Roční globální růst dluhu bez finančních prostředků se od roku 2001 zvyšuje. I po globální finanční krizi v roce 2008 se roční růst globálního dluhu i nadále zvyšoval. Březen 2009 byl jediným čtvrtletím, ve kterém ročně rostl celosvětový dluh. Poté pokračoval svou vzhůru. K 30. červnu 2014 došlo k poklesu meziročního růstu světového dluhu. To vyvolává otázku: končí globální dluhový cyklus?

Globální růst dluhu

Banka mezinárodních zúčtování (BIS) zveřejňuje údaje o celkovém úvěru nefinančním sektorem. Podle údajů celkový globální dluh bez finančních prostředků vzrostl od konce roku 2010 do konce třetího čtvrtletí roku 2015 o 13,38%, což je meziročně o něco více než 2%. Od konce roku 2002 do konce roku 2007 se celosvětový dluh zvýšil v průměru o 10% ročně.

Globální dluh, s výjimkou finančních prostředků, se od konce roku 2010 neprojevil s pobuřujícím tempem. Celkový globální dluh se však od finanční krize v roce 2008 výrazně nezměnil, s výjimkou března 2009.

Zdá se, že k 30. září 2015 došlo k určitému snížení zadluženosti. Od 30. června 2014 do 30. září 2015 poklesl celosvětový dluh o 5%. Celkový dluh bez finančních prostředků se v tomto období každou čtvrtinu snížil. Zdá se tedy, že se globální ekonomika začíná vyhýbat.

Rozvíjející se trhy oproti pokročilým ekonomikám

Dluh na rozvíjejících se trzích vzrostl od konce roku 2010 do konce třetího čtvrtletí roku 2015 o 63%. Pro srovnání se dluh v eurozóně snížil o 4% během stejného časového období. Pokročilý ekonomický dluh vzrostl za stejné období o 1,68%. Celkový dluh nefinančního sektoru pro vyspělé ekonomiky výrazně zpomalil od světové finanční krize v roce 2008. Dluh rozvíjejících se trhů se však výrazně zvýšil.

Čína

Od roku 2010 do konce třetího čtvrtletí roku 2015 vzrostl celkový dluh Číny bez finančních prostředků o 124%. To není pro Čínu obvyklé. Celkový dluh se v podstatě zdvojnásobil každých pět let od roku 1995. Celkový dluh Číny stále roste, ale pomaleji roste. V průměru celkový dluh Číny bez finančních prostředků vzrostl o 20% ročně. Od třetího čtvrtletí roku 2015 činí celkový růst zadlužení Číny 10% ročně.

Dluh firem a domácností

Celkový růst zadluženosti domácností (spotřebitelský dluh) a korporace od roku 2010 do konce třetího čtvrtletí roku 2015 se pro rozvinuté ekonomiky výrazně lišil než rozvíjející se tržní ekonomiky. Dluh domácností se ve stejném časovém období snížil o 6% v rozvinutých ekonomikách, ale v rozvíjejících se tržních ekonomikách se zvýšil o 60%.Korporátní dluh, s výjimkou finančních prostředků, se v rozvinutých ekonomikách snížil o 2% od roku 2010 do roku 2015, zatímco korporátní dluh se ve stejném období zvýšil o 80% u společností s rozvíjejícími se trhy.

Státní dluh

Jak vyspělé ekonomiky, tak rozvíjející se tržní ekonomiky zaznamenaly od roku 2010 do roku 2015 zvýšený vládní nebo federální dluh. To není překvapením, protože vlády na celém světě dodávají úvěry za nízké úrokové sazby.

Problém s rozvíjejícím se dluhem

V rozvíjejících se tržních ekonomikách došlo k výraznému nárůstu dluhu. Od roku 2002 do roku 2007 vyspělé ekonomiky převzaly spoustu dluhů. Od roku 2010 do roku 2015 se země rozvíjejících se trhů také dostaly do spousty dluhů. Pokud dojde k nějaké krizi související s odstraněním zadluženosti, pravděpodobně to bude pocházet z Číny a dalších rozvíjejících se tržních ekonomik, kde leží problém dluhu. Politika centrálních bank pravděpodobně hraje roli při vytváření dluhu mezi rozvíjejícími se tržními ekonomikami. Od roku 2015 se zdá, že existují určité náznaky rozvíjejících se tržních ekonomik, které snižují zadluženost, avšak nikoliv rychlým tempem. Mělo by být rozumné sledovat, jak se snižování zadlužení děje v rozvíjejících se tržních ekonomikách.