DODFX: Dodge & Cox International Stock Fund Performance Case Study

Surf à paris (Listopad 2024)

Surf à paris (Listopad 2024)
DODFX: Dodge & Cox International Stock Fund Performance Case Study

Obsah:

Anonim

Pro investory, kteří hledají portfoliu zahraničních podniků, nabízí Dodge & Cox International Stock Fund ("DODFX") volatilní expozici ne-U. S., které představovaly beta verzi 1. 23. Podle poslední zprávy fondu ze dne 31. prosince 2015 fond přidělil 75,3% svého portfolia na rozvinuté trhy a 24% na rozvíjející se trhy.

Největší geografické alokace fondu je v Evropě, včetně Spojeného království s 54,4%, Japonsko 13,4% a Tichomoří 13%. Fond je vážen směrem k finančnímu sektoru na úrovni 26,1%, následovaný spotřebitelskou volností s 18,8% a informačními technologiemi na úrovni 16,1%. Největší pozici fondu je v Naspers Ltd. (OTC: NAPRF) z Jižní Afriky, která je rozdělena na rozvíjející se trh, na 4,2% aktiv. Společnost Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC: SSNLF) představuje 3,8% portfolia, následované společností Sanofi (NYSE: SNY SNYSanofi46 10 + 0,79% ) s 3,7%.

V důsledku zrychlování přílivu kapitálu fond oznámil, že zavírá dveře novým investorům na počátku roku 2015, ale stávající akcionáři mohou stále nakupovat akcie. Fond má $ 53. 8 miliónů spravovaných aktiv (AUM) a vyplácí dividendu ve výši 2,39%. Od roku 2012 do roku 2015 poskytl fond smíšené výsledky v oblasti výkonnosti, přičemž vykazoval trendy sezónního obchodování v konkrétních měsících, stejně jako trendové sekvence, které rozložily kalendář.

Po ztrátě 15,9% v roce 2011 se Mezinárodní akciový fond Dodge & Cox vrátil s výnosy 21,03% v roce 2012 a 26,3% v roce 2013 jako rally v globálních akciích urychlily. Míra byla ovlivněna několika faktory, včetně rostoucí ochoty investorů převzít riziko po finanční krizi v roce 2008 a pokroku v politikách uvolňování měn ve Spojených státech, Evropě a Asii.

Podíl fondu pokračoval v rally v první polovině roku 2014, ale obrátil kurz, neboť ceny energií začaly v červnu klesat kvůli chudé poptávce a nadměrnému zásobování, což je z velké části důsledkem eskalace výroby břidlice olej. Kromě expozice fondu vůči energetickému sektoru byly pozicemi na rozvíjejících se trzích také tlakováni poklesem cen komodit. Ceny akcií byly prodány za zůstatek roku a skončily s přírůstkem 0,8%.

Stejně jako mnoho fondů akcií začal Dodge & Cox International Stock Fund v roce 2015 v krátkém uptrendu a v květnu získal přibližně 11%. Brzy poté, co zasáhla vrchol roku, se obavy z klesajících cen energií a rozvíjejících se trhů spojily s obavami ohledně kvality bankovních úvěrových portfolií, zejména těch, které byly vystaveny energetickým a komoditním společnostem.Jelikož investoři snížili rizikové podíly, do konce roku klesly akcie související se všemi třemi sektory. V důsledku toho fond zaznamenal roční ztrátu ve výši 11,55%. Po zotavení z prudkého prodeje na začátek roku 2016 byl roční výnos fondu -3. 76%, k 31. březnu 2016.

Sezónní vzory

Mezinárodní akciový fond Dodge & Cox vykazoval v určitých měsících silné sezónní trendy, stejně jako silný prodejní prodej, který trval 10 měsíců. Od roku 2012 zaznamenal měsíc říjen zisky ve třech ze čtyř let a dodal nejvyšší průměrný měsíční výnos fondu ve výši 3 02%. Únor následuje s průměrným ziskem 2, 58%. Duben zaznamenal od roku 2013 tři po sobě jdoucí zisky a dosáhl čtyřletého průměrného výnosu 1,55%.

Od roku 2014 vznikly tři měsíce největší průměrné ztráty fondu. Prosince s dvěma po sobě jdoucími velkými ztrátami má průměrný výnos -6. 95%. Září dosáhla průměrná ztráta 5,05%, zatímco průměrná ztráta v lednu činila 4,83%.

Největší postup pro fond trval od května 2015 do února 2016. V tomto období fond zaznamenal ztráty za devět z deseti měsíců s průměrnou měsíční ztrátou 3,27%.

Zrátané podbízení

Mezinárodní akciový fond Dodge & Cox byl hvězdným umělcem v letech 2012 a 2013 s dvojročním průměrným výnosem 23,67%. Fond se v roce 2014 nejprve setkal s protiváhou, když se ceny jeho podílu na energetice a rozvíjejících se trzích začaly zhoršovat. Když se podíly fondu ve finančním sektoru znovu začaly snižovat v květnu 2015, fond ztratil hodnotu 29,1% poté, co zveřejnil záporné výnosy v následujících devíti měsících.

Fond má tři měsíce, které vykazují měsíční sezónnost při nákupu, s průměrným ziskem 2,38% měsíčně. Avšak měsíční prodejní modely byly mnohem silnější. V roce 2014 dosáhly ztráty v lednu, září a prosinci 15,1%. V roce 2015 ztráty ve stejných třech měsících odečtou od roční výnosnosti fondu 14%.