Odhaduje se, že počet makléřů registrovaných u společnosti FINRA mezi roky 2005 a 2010 klesl o téměř 10%, trend, který pokračoval v posledních několika letech a očekává se, že bude v budoucnosti, kvůli několika klíčovým faktorům. Níže je uveden přehled hlavních trendů, které vedou k pokračujícímu poklesu nezávislých makléřů.

Konsolidace průmyslu
Velmi náročné průmyslové podmínky po úvěrové krizi vedly k tomu, že menší makléři buď uzavřeli prodejnu, nebo byli vyřazeni většími rivaly. Konsolidace v tomto odvětví pokračovala, a to s velkými hráči včetně LPL Financial (Nasdaq: LPLA LPLALPL Financial Holdings Inc49, 34-1, 73% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 >), Raymond James (NYSE: RJF RJFRaymond James Financial Inc84, 03-1 51% a Highstock 4. 2. 6 být aktivnější při získávání menších makléřů. Nízké úrokové sazby pomáhají zpřístupnit aktivitu výkupu cenově dostupnější a větší hráči mají zájem o stálé poplatky, které mohou profitovat zprostředkovaní makléři každý rok. Silnější výnosy na akciovém trhu také zvyšují přitažlivost získání podílu na trhu, protože vyšší úroveň aktiv zvyšuje poplatky, které jsou založeny na aktivích, které jsou spravovány. Zisky na akciovém trhu zvyšují ziskové marže, ale nízké úrokové sazby je snižují. Menší makléři, kteří nemají škálu větších hráčů a jsou více zaměřeni na fixní výnosy, mají v dnešním investičním prostředí kratší čas, který vytváří dostatečné zisky. Stupnice umožňuje větším makléřům rozložit fixní náklady ve větší síti makléřů a znevýhodňuje menší hráče. Jako takový je myšlenka, že je vede je do rukou větších hráčů průmyslu.

Zvýšené regulační prostředí

Již od vrcholu finanční krize došlo k ohrožení odvětví finančních služeb politikami a hlavními regulačními orgány. Navíc skandály s vysokým profilem, včetně programu Ponziho z Bernieho Madoffa, kolaps MF Global a Peregrine Financial Group a ztráty ve výši několika miliard dolarů v peněžní centrální bance JPMorgan Chase s laskavým svolením obchodníka přezdívaného "Londýnská velryba", otřásly vírou průmyslu. V řadě otázek, ale také v mnoha ohledech oprávněných, politici a regulátoři, včetně Komise pro cenné papíry a burzy a FINRA, se rozhodli učinit tento sektor bezpečnější pro investující veřejnost.
Nejdůležitějším právním předpisem, který vychází z finančního debaklu, je zákon o reformě finančního regulačního rámce Dodd Frank. Text zákona je téměř 850 stran a byl v roce 2010 oficiálně schválen Kongresem; ale o více než dva roky později se mnohé ustanovení a ustanovení ještě dokončují.Tím se zvýšily náklady i nejistota dodržování finančního nařízení. Rovněž zprostředkovává menším, nezávislým zprostředkovatelům makléřů nevýhodu, pokud jde o vyšší poplatky za pronájem právníků a účetních, aby se pokusili rozluštit všechny podrobnosti o účtu.

Větší makléři se prokázali, že jsou lépe schopni procházet novými předpisy. V některých případech, jako například u makléřů typu "bulge-bracket", mají značnou míru lobování a jsou schopni ovlivnit výsledek regulace. To je něco, co mají menší firmy jen málo nadějí.

Potřeby v oblasti technologií

Zvýšená regulace zvyšuje potřebu makléřských obchodníků udržovat záznamy a regulační podání. Vývojáři softwaru v tomto odvětví uvolňují nástroje, které jim pomáhají udržovat soubory organizované a snadno dostupné, ale některé z nabídek jsou drahé. Jeden konzultant z oblasti průmyslu uvedl, že větší makléři mohou lépe zvládat vyšší kapitálové výdaje v těchto oblastech. Scale, opět pomáhá jim šířit tyto náklady v široké síti makléřů.
Další úvahy

Existují i ​​další důvody, proč nezávislí makléři stále více opouštějí průmysl nebo se spojují s většími rivaly. Mezi příklady patří zprostředkovatel, který kvůli vyšším regulačním nákladům vyčerpal kapitál. Další citované vyšší náklady na pojištění vyžadují uzavření dveří. Samozřejmě, existují také ty, které nejsou dobře spravovány nebo se na trhu setkávají; někteří zaznamenali nadměrné stížnosti nebo chyby klientů, které mohou zničit ziskovost.
Je také zajímavé vědět, které typy firem vedou konsolidaci odvětví. Vedle větších makléřů uvedených výše, které se změnily, je pravděpodobné, že soukromé kapitálové společnosti se budou v tomto odvětví více angažovat. Hledají nezávislých makléřů, kteří prokazují nadprůměrnou ziskovost nebo vyhlídky růstu. Je zajímavé, že pojišťovny, které hledaly nákup makléřů a obchodníků s cílem zlepšit vlastní prodejní distribuční kanál, se dostávají z podnikání, aby se zaměřily na tradiční pojišťovací operace. Nízké úrokové sazby narušily anuitní tržby a schopnost je prodat ziskově.

Spodní linie

Konzultant společnosti Booz Allen nedávno odhadoval, že konsolidace mezi makléři by měla pokračovat nejméně tři až pět let. Celkově počet investičních profesionálů v posledních letech zůstal stabilní, ale makléři vypadají, že stále častěji pracují pro větší partnery.
Ryan Fuhrmann v době psaní nevlastnil akcie žádné společnosti uvedené v tomto článku.