a:

A. Investiční poradce se musí zaregistrovat u státu, pokud drží méně než 25 milionů dolarů v aktivech.

B. Investiční poradce se musí zaregistrovat u státu, pokud drží méně než 30 milionů dolarů aktiv.

C. Investiční poradce se musí zaregistrovat u jednotlivých států, pokud je registrován v méně než pěti státech, jinak se musí zaregistrovat u SEC.

D. Investiční poradce je osvobozen od registrace ve státě, pokud má v dvanáctiměsíčním období pět nebo méně klientů - ve stavu, ve kterém nemá fyzickou adresu.

Správná odpověď: D Článek 403 USA výslovně uvádí: "osoba bez místa podnikání v tomto státě, pokud během dvanácti měsíců neměla osoba více než pět klientů jsou v tomto státě rezidentem ". Kromě toho v poznámkové části zákona uvádí: "Oddíl 403 (b) (2) je v souladu s Národním zákonem o zlepšování trhů s cennými papíry z roku 1996, který zakazuje státu regulovat investičního poradce, který nemá místo podnikání v tomto státě a mělo méně než šest klientů, kteří byli státními rezidenty během předchozích 12 měsíců. " Ať tak či onak, zákon říká pět klientů nebo méně. Poznámka: Zkouška může používat výraz "pět nebo méně".