Zahraniční forwardové kontrakty se používají jako zajištění v cizí měně, pokud má investor v určitém okamžiku v budoucnu povinnost provést nebo provést platbu v cizí měně. Pokud je datum platby v cizí měně a poslední datum obchodování smlouvy o forwardingu cizích měn uzavřeny, investor ve skutečnosti "uzamkl" částku směnného kurzu.

Uzavřením do forwardové smlouvy o prodeji měny prodávající nastaví budoucí směnný kurz bez předběžných nákladů. Například vývozce Spojeného království dnes uzavřel smlouvu o prodeji hardwaru francouzskému dovozci. Podmínky smlouvy vyžadují, aby dovozce zaplatil eura za šest měsíců. Vývozce má nyní známou pohledávku v eurech. Během příštích šesti měsíců vzroste nebo poklesne dolarová hodnota pohledávky v euru v závislosti na kolísání směnného kurzu. Aby zmírnil svou nejistotu ohledně směru směnného kurzu, může se vývozce rozhodnout, že zablokuje sazbu, za kterou bude prodávat eura a koupit dolary za šest měsíců. K dosažení tohoto cíle zajišťuje pohledávku v eurozóně tím, že zablokuje dopředu.

Toto uspořádání ponechává vývozce plně chráněný, pokud by se měna znehodnotila pod úrovní smlouvy. Nicméně, on se vzdá všech výhod, pokud měna oceňuje. Ve skutečnosti je prodávající forwardové sazeb vystaven neomezeným nákladům, pokud by měna ocenila. To je hlavní nevýhoda pro mnoho společností, které považují tuto skutečnou cenu za zajištění forwardové smlouvy. U společností, které to považují za pouze příležitostné náklady, je tento aspekt dopředu přijatelnou "cenou". Z tohoto důvodu jsou forwardy jedním z nejméně odpouštějících zajišťovacích nástrojů, protože vyžadují od kupujícího, aby přesně odhadl budoucí hodnotu expozice.

Podobně jako jiné budoucí a forwardové smlouvy mají termínové kontrakty v cizích měnách standardní velikosti kontraktů, časové období, postupy vypořádání a jsou obchodovány na regulovaných burzách po celém světě. Smlouvy o forwardování cizích měn mohou mít různé velikosti smlouvy, časové období a postupy vypořádání než futures. Smlouvy o forwardových obchodech jsou považovány za mimoburzovní (OTC), protože neexistuje centralizované místo pro obchodování a transakce probíhají přímo mezi stranami prostřednictvím telefonních a online obchodních platforem na tisících místech po celém světě.

-

Klíčové body:

• Vyvinuté a rostoucí na konci 70. let, kdy vlády uvolnily svou kontrolu nad svými měnami
• používají především banky a korporace k řízení devizového rizika
• Umožňuje uživatel "uzamknout" nebo nastavit budoucí směnný kurz.
• Strany mohou doručit měnu nebo vyrovnat rozdíl v sazbách v hotovosti.

Příklad: Měnové forwardové smlouvy
Společnost A má v Itálii zahraniční podíl, který za šest měsíců zašle 10 milionů eur. Corp. A bude muset vyměnit euro za eura, kterou obdrží od sub. Jinými slovy Corp. A je dlouhá eura a krátké dolary. Jedná se o krátké dolary, protože v blízké budoucnosti je bude muset koupit. Corp. může čekat šest měsíců a uvidí, co se děje na měnových trzích nebo uzavře smlouvu o směnném kurzu. K tomu může Corp. A zkrátit forwardovou smlouvu, nebo euro, a vydat dolar.

Corp. A jde do Citigroup a obdrží citát. 935 za šest měsíců. To umožňuje Corp. A koupit dolary a prodat eura. Nyní bude společnost Corp. A schopna převést své 10 milionů eur na 10 milionů x. 935 = 935 000 dolarů za šest měsíců.

Za šest měsíců, pokud jsou ceny k dispozici. 91, Corp. A bude extatický, protože bude realizovat vyšší směnný kurz. Pokud sazba stoupla na. 95, Corp. A by stále dostávalo. 935 původně uzavřela smlouvu o přijetí od společnosti Citigroup, ale v tomto případě společnost Corp. A nebude mít výhodu příznivějšího směnného kurzu.