Problémy s dluhopisy mohou obsahovat to, co se označuje jako ustanovení o volání, což je právo emitenta, které mu umožňuje vrátit držiteli dluhopisu nominální hodnotu jeho dluhopisu poplatek za malé hovory) podle uvážení společnosti. Každá a veškerá ustanovení o dluhopisu, která se vztahují k emisi dluhopisů, budou zahrnuty do dluhopisu emise dluhopisu, proto se ujistěte, že chápete podrobnosti týkající se dluhopisu, který kupujete.
Většina dnešních dluhopisů je splatná dluhopisy a přibližně 70% komunálních dluhopisů je splatné - takže pokud máte zájem o obchodování s dluhopisy, měli byste pochopit, jak fungují.
Ustanovení o volání obsahují několik konkrétních pravidel, která platí pro emitenta a držitele dluhopisů. Za prvé, bude obecně existovat čekací doba, která začíná bezprostředně po vydání dluhopisu, během něhož společnost nemůže volat dluhopis. To zajišťuje držiteli dluhopisů zaručenou dobu, po kterou bude držet vazbu. Dále, ustanovení o volání také uvádí cenu, za kterou musí společnost koupit dluhopisy zpět od držitelů dluhopisů, pokud se rozhodne volat emise. Tato cena je obvykle stanovena na nominální hodnotu dluhopisu plus malou prémii.
Vzhledem k struktuře rezervací na výzvy firmy obecně volají dluhopisy v situacích, kdy úrokové sazby klesly od prvních vydání dluhopisů. Proč? Protože si pak mohou své dluhy zpětně koupit za nominální hodnotu (která bude nižší, než je tržní hodnota, když úroky klesnou) a refinancovat svůj dluh s nižšími úrokovými sazbami. Investor by obecně raději držel své dluhopisy nebo ho alespoň prodal za vyšší tržní cenu; bohužel, jakmile je dluhopis vydán, musí investor akceptovat cenu hovoru uvedenou v dluhopisu. Zejména proto investoři dluhopisů obecně nemají rádi ustanovení o volání. Většina emisí dluhopisů však obsahuje ustanovení o výzvích, protože většina společností získává od nich silnou hodnotu, neboť umožňují firmě refinancovat za nižší úrokové sazby, pokud jsou k dispozici.
Obecně platí, že splatné dluhopisy nabízejí mírně vyšší úrokové sazby než nevratné dluhopisy jako protihodnotu za tuto flexibilitu.
(Pro další čtení viz Funkce volání: Nenechte se chytit .