Jedním ze sjednocujících vlastností investorů je, že téměř každý chce najít "levný" akcii, který si koupí. Jistě, existují dynamičtí investoři a chartisté, kteří nikdy nevěnují pozornost oceňování nebo ceně, ale většina investujících lidí se chce cítit jako by kupovala smlouvu. Co si však všichni investoři neuvědomují, je, že ne všechny druhy "levné" jsou stejné. Jak a proč levost akcií může mít výrazný dopad na výkonnost portfolia.

TUTORIAL: Stock Picking

Neznámý Mnoho "levných" akcií je levné jednoduše proto, že jsou prakticky neznámé. Často se jedná o akcie bez pokrytí analytiky. Bez této podpory není nikdo s rozsáhlou platformou, aby zpíval chvály společnosti. Stejně tak (a na rozdíl od toho, co mohou investoři věřit a jaké institucionální investoři a jejich reklamní agentury řeknou), odborníci nemusí nutně trávit své dny hledat neobjevené drahokamy a pohřbený poklad.

Ve skutečnosti mnoho institucí ani nebude zvažovat investování do společnosti bez minimálního počtu analytiků pokrývajících akcie. Bez této institucionální podpory může být obtížné produkovat potřebný nákupní tlak, aby se zásoba zvýšila.

Neznámá akcie mohou být bohatstvím pro investory s vysokou hodnotou pacienta; tam jsou často četné vynikající společnosti tam obchodování za skvělé ceny. Na druhou stranu může trvat dlouho velmi dlouho, než se tato hodnota objeví na světle, a může to být hrozná zkouška trpělivosti investora. Navíc některé z těchto zásob také spadají do "nevykupitelného" kbelíku, a to může dokonce ještě prodloužit. (Pro další informace se podívejte na Najít skryté skladové drahokamy, které analytici ignorují .

Unloved Unloved akcie jsou ty, jejichž společnosti zhřešily proti ztrátě odhadů ulic, snížily vedení nebo jinak zklamaly analytika a institucionální výbor. Kvůli jejich přestupkům jsou tyto zásoby často sníženy v ceně, než by podle nich měly být chyby. Nicméně tyto akcie mohou nadále pokračovat v obchodování pod svou reálnou hodnotou, protože nikdo nechce krýt krk na podporu společnosti - ztráta peněz na populárních akcích je prominitelná, ale ztrácí peníze na psu (to byl pes v době nákupu ) vyvolává kruté otázky a / nebo menší bonusy.

Výhodou pro nakupování mezi nezájmem je, že tyto akcie byly často nepřiměřeně potrestány a mají dobrý potenciál obrátky. K tomuto pokání je často spojeno i časové období, které může investorům poskytnout trochu času na to, aby mohli analyzovat a analyzovat data. Na druhé straně knihy musí investoři být připraveni alespoň na několik čtvrtí skepse a Wall Street prostě není "dostat."Kromě toho je důležité, aby investoři měli jistotu, že nevědomí jsou neoprávněně neoprávněně - zatímco mnoho firem se potýká a zotavuje se, někdy je první poplach posledním varováním předtím, než společnost zmizí z útesu. Unbuyable

Některé procento levných akcií je levné, protože jsou účinně mimo hranice institucionální komunity. Kromě některých zákonných pravidel pro vzájemné fondy mají řada dalších profesionálních investorů zavedená pravidla, která vylučují akcie pod určitou prahovou hodnotou objemu nebo tržní kapitalizace.V zásadě jsou tato pravidla naprosto smysluplná - žádný správce fondu nechce být "trhem" akcií, ani se nesetká s pozicí, která trvá 10 dní prodávat. Jen proto, že pravidla nákupu činí to však neznamená, že na trhu nevytvářejí nevýhody. Drobní investoři mohou často nakupovat tyto drobné (nebo slabě obchodované) společnosti a pak vidět, že institucionální zájem vzrůstá, jak podniky rostou a rozšiřují objem a Tržní kapitalizace. V mnoha případech jsou to jednoduše rodinné (nebo blízce držené) společnosti, které nikdy nevydávaly mnoho akcií, ale jsou spokojeni s tím, že jen tiše dělají své podnikání bez pozornosti Wall Street.

To znamená, že investoři ještě musí přistupovat k těmto názvům opatrně. Akcie malých společností, stejně jako tržně obchodované akcie obecně, mohou být mnohem volatilnější než normální a náchylnější k pověstem a panice. Investoři si také musí uvědomit, že se mohou potýkat s trestáním šíření nabídek a poptávek, a proto jsou limitní zakázky typicky dobrým nápadem v této kategorii.

The Misunderstood

Líbání bratranec neloupaných, tyto zásoby jsou levné jednoduše proto, že širší investující komunita tento příběh nerozumí. Snad společnost je osazena vzpomínkou na špatný přednostní manažerský tým nebo změnila svůj podnik úplně, ale investoři si stále myslí, že je v "starých" obchodech. Ať je tomu tak, společnost nemá cenu nebo hodnotu za své skutečné zásluhy. Není překvapením, že se jedná o akcie, které se mohou vyplatit pro investory, kteří jsou ochotni provést přísnou due diligence. Malý okraj znalostí a síly může investorovi poskytnout výjimečný pákový efekt bez velkého rizika. Na druhou stranu, úspěšné investování do této kategorie trvá

hodně práce a hodně sebevědomí. Navíc investoři si musí být vědomi jednoho kritického rizika - možná, možná, že ulica neví skutečný příběh a nepochopený individuální investor. (Hodnota akcií, které obchodují za méně než hotovost na akcii, může být podváděna, viz Levné zásoby nebo hodnoty pasti? ) "Pouze pokud všechno jde správně"

Nejnebezpečnější kategorie "levné zásoby" jsou zásoby, které jsou jen levné kvůli nafouknutým a nerealistickým předpokladům, odhadům a očekáváním. Ve skutečnosti nejsou tyto zásoby vůbec vůbec levné; jejich levost je zmatek vytvořený nadměrně vzrušující analýzou a analytiky. Je-li v této kategorii něco dobrého, může tato hybnost tyto poměrně rychle přesunout z "drahého" na "směšně drahého".Přemýšlející zpět do tech bubliny kolem roku 1999, investoři, kteří se dostali do elektronického obchodování, vytváření sítí a dalších technologických jmen těsně před tím, než parabolický trh šli parabolicky profitovali - za předpokladu, že si také pamatovali, že prodali.

Na tmavé straně jsou ocenění těchto akcií postaveny na humbuk a naději a mohou se velmi rychle zhroutit. Naštěstí nejsou tak těžké zjistit. Pokud investoři uvidí analytiky, kteří provádějí relativní ocenění - "X je levné, protože Y a Z jsou ještě šíleně nadhodnocené" - to je docela dobré varování, stejně jako tvrzení, že "tentokrát je to jiné" nebo " nechápu. " Nezapomínejme, že zatímco několik akcií obchodovalo se 100-násobným EBITDA a dál odměňovalo dlouhodobé investory, není to norma.

Vyberte si právo levné a bohatý

Lov po levnéch akcích je ušlechtilý a odměňující se práce a jemné avokace pro každého investora. Ale stejně jako každý jiný lov, je důležité znát lom, jeho zvyky, své skrýše a nebezpečí. Investor, který se zaměřuje na správné druhy levných pro své potřeby a temperament, může na trhu dobře, ale je stejně důležité vyhnout se špatným druhům levných akcií. (Pro související čtení se podívejte na PEG Ratio Nails Down Value Stocks .)