Následující aktivisté, když oznámí své úmysly prosazovat změnu a vyšší hodnoty akcionářů v konkrétní společnosti, zůstávají pro individuální investory velmi ziskovou strategií. Zatímco po velkých aktivistů, kteří dosáhli statusu rockové hvězdy jako Carl Icahn, Bill Ackman a Nelson Peltz jsou stále obtížnější kvůli mediálnímu pokrytí všech svých tahů, je stále spousta menších aktivistů, kteří nejsou tak široce sledováni. Když se zaměřují na společnost a prosazují vyšší ocenění, jednotlivci, kteří se vyšplhnou na vlak, mohou těžit z velkých zisků.

Společnost Jist Investment Company je prodejní společnost založená na hodnotách z Houstonu, která se zapojila do bitvy s Casella Waste Systems (CWST

CWSTCasella Waste Systems Inc19. 70 + 1. 86% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) od začátku tohoto roku. Casella je společnost zabývající se likvidací odpadů, která působí na severovýchodě. Má cennou sbírku aktiv, včetně sběrných operací, recyklačních zařízení, přenosových stanic, skládek a zařízení na odstraňování odpadů v regionu. Společnost JCP tvrdí, že společnost Casella je špatně spravovaná a naléhá na společnost, aby najala investičního bankéře, aby prozkoumal prodej společnosti.

Společnost JCP vlastní 5.772% společnosti Casella a tvrdí, že hovořila s několika dalšími společnostmi zabývajícími se nakládáním s odpady, která by měla zájem o koupi společnosti Casella. Ve svém prvním dopisu představenstvu společnosti Casella JCP uvedl, že "již bylo kontaktováno více potenciálními strategickými nabyvateli společnosti Casella, z nichž každá má nepochybné finanční možnosti. Domníváme se, že ostatní mohou mít zájem o uskutečnění transakce s Casella. V současné době levné a snadno dostupné financování a vzhledem k podhodnocení akcií společnosti Casella ve vztahu k podkladové hodnotě jejích aktiv jsme přesvědčeni, že Casella představuje atraktivní akviziční cíl. "

Historie ztracené hodnoty

Investiční společnost rovněž poznamenala, že společnost Casella vstoupila v roce 1997 zpět za 18 dolarů na akcii a cena se neustále snížila a obchodovala na méně než 6 dolarů. JCP zdůraznil, že za současného řízení společnost Casella vynakládala více než 770 milionů dolarů do investičních výdajů za poslední desetiletí, což vedlo k žádnému zvýšení výdělku. Investor také zdůraznil, že struktura dvojité třídy akcií dává výkonnému řediteli John Casellu a jeho bratru kontrolu nad více než 20% společnosti a měla by být vyloučena. Společnost JCP rovněž vyjádřila obavy ohledně vysokých platů, pochybných transakcí se spřízněnými stranami a nedostatečné odpovědnosti u společnosti Casella.

Akcie společnosti Casella se za posledních 10 let snížily o 50%, zatímco její konkurenti udělali mnohem lépe.Odpadové hospodářství (WMT

WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09%

vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 ) získaly za stejné období více než 150% (RSG) vzrostly o 120%. Společnost Casella má mnohem vyšší míru zadlužení než její konkurenti, stejně jako nedávná prezentace společnosti JCP pro institucionální investory. Ve svém nejnovějším dopisu představenstvu společnosti Casella ze dne 10. září řekl JCP, že má v úmyslu jmenovat dva členy své firmy do rady společnosti Casella na nadcházejícím výročním zasedání společnosti v listopadu 6. JCP poznamenal, že nahradil ředitele společnosti Morgans Foods a The Pantry a podstatně zvýšil hodnoty akcionářů. Obě tyto společnosti byly prodány s velkým ziskem pro investory, kteří koupili akcie, když se JCP zapletl. Casella vystřelila a poslala svůj vlastní dopis. V dopise se zčásti uvádí, že "rok 2015 je pro společnost Casella Waste Systems, Inc., který je vzrušujícím rokem. Věříme, že transformační proces, který jsme začali před dvěma a půl lety, reorganizovali a posílili náš řídící tým, zjednodušili a zefektivnili naše podnikání, riskovat, zvýšit naše peněžní toky, zlepšit naši finanční výkonnost a postavení Casella pro dlouhodobý růst a ziskovost se začíná odrážet v našich finančních výsledcích a naší ceně akcií. Také jsme přesvědčeni, že společnost Casella je v historii klíčová a usilujeme o správnou strategii růstu akcionářské hodnoty. "Casella také zpochybnila moudrost nahrazení toho, co říkali" vysoce kvalifikovaní, zkušení a oceňovaní členové "rady s jednotlivci, kteří nemají žádné zkušenosti s průmyslem odpadového hospodářství.

Pokud je JCP v této kampani úspěšná, aby vynutila prodej společnosti, investoři mohli vidět velký zisk v ceně akcií. Transakce převzetí se uskutečnily s průměrným poměrem hodnoty podniku k výnosům před úroky, daněmi, odpisy a amortizací zhruba deset let tohoto roku a stávající násobek společnosti Casella je pouze 7. 5. Potenciální vzestup je tedy 33% a více v příštích několika měsících. Pokud by se akcie nedostavily, mohli by se v květnu vrátit k ceně kolem 5 USD, když byl JCP odeslán první dopis.

Bottom Line

JCP Investment získala proxy zápasy a zapojila se do transakcí, které v minulosti odměňovaly akcionáře. Pokud je aktivista úspěšná ve svém současném proxy boji, je jasné, že se bude snažit prodat firmu co nejdříve.

Autor neměl žádné podíly v žádném z uvedených cenných papírů, v době psaní.