Ať už máte $ 1 000, nebo spravujete miliardy, technika relativní síly (RS) je populární a užitečný nástroj pro porovnání jedné investice s celkovým trhem. Jen málo lidí se však podařilo efektivně využít techniky, protože nezahrnuje RS do komplexní obchodní strategie. V tomto článku definujeme relativní sílu, vysvětlíme, proč funguje a demonstruje, jak mohou jednotliví investoři využívat strategie RS. Tento všestranný nástroj lze aplikovat na akcie, fondy obchodované na burze (ETF) nebo vzájemné fondy.

Relativní síla Cílem investice je prodat něco za cenu, která je vyšší než cena, kterou investorem zaplatil za koupi. Problémem, kterým čelí investoři, je určení, když jsou ceny dostatečně nízké, aby naznačily nákup a dostatečně vysoké, aby se rozhodlo, že prodej je nejlepší volbou. Relativní síla řeší tento problém tím, že vyčísluje výkonnost akcií ve srovnání s ostatními akciemi. Cílem je nakupovat nejsilnější akcie (měřené podle výkonnosti celkového trhu), držet tyto akcie, zatímco kapitálové zisky se shromažďují a prodávat je, když se jejich výkon zhoršuje až do okamžiku, kdy patří k nejslabším umělcům. (Více viz Co je relativní síla? )

Relativní síla je již dlouho známa jako cenný investiční nástroj. Jesse Livermore, v Edwin Lefebvre's 1923 classic "Reminiscences of Stock Operator" poznamenal, že "[Ceny] nikdy nejsou příliš vysoké, než začnou kupovat, nebo příliš nízké, aby začaly prodávat." Jinými slovy, akcie, které vykazují vysokou relativní sílu, budou pravděpodobně pokračovat ve zvyšování cen a je lepší z pohledu společnosti Livermore koupit tyto akcie než nakupovat akcie s klesajícími cenami. Od doby, kdy napsal Lefebvre, bylo mnoho diskusí o tom, jak nejlépe vypočítat, kdy jsou ceny vysoké, na relativním základě a kdy jsou nízké. (Přečtěte si více o této investiční legendě v největších investorech: Jesse L. Livermore .

Jeden z prvních kvantitativních výpočtů relativní síly se objevuje ve statistice relativní rychlosti HM Gartleyho: jejich aplikace v analýze portfolia, publikované v časopise Journal of Financial Analysts z dubna 1945 >. Pro výpočet rychlosti statistiky napsal Gartley: "Nejprve je třeba zvolit nějaký průměrný nebo index

, který by reprezentoval široký trh, jako je index indexu Standard & Poor's 90, Dow-Jones 65 -stock Composite nebo komplexnější opatření … Dalším krokem je vypočítat srovnatelný procentní předstih nebo pokles jednotlivých akcií v swingu … A konečně procentní nárůst nebo pokles jednotlivých akcií je dělen odpovídajícím pohybem základního indexu a vynásobeného 100, aby se získal "rychlostní stupeň" zásob."Hodnocení rychlosti jsou velmi podobné tomu, co nyní nazýváme beta, nápad Nobelovy ceny památníku, který definoval William Sharpe. Tyto kroky také definují základní myšlenku relativní síly, což je matematicky porovnat výkonnost jednotlivých akcií s tržním stavem. Existuje celá řada způsobů výpočtu relativní síly, ale vše nakonec měří dynamiku akcií a porovnává tuto hodnotu s celkovým trhem. Beta: Know the Risk .)

Po Gartleyho by bylo více než 20 let, dokud nebude vydána další studie o relativní síle. publikoval velmi podrobný dokument, který přesvědčivě dokazoval, že relativní síla pracuje (nebo alespoň to, co udělala během zkušebního období 1960-1965). Zkoumal relativní sílu v různých časových rámcích a poté zkoumal budoucí výkonnost zásob a zjistil, že tito , které měly dobré výsledky za posledních 26 týdnů, měly tendenci také dělat dobře v následujícím období 26 týdnů.

Použití RS Jako příklad výpočtu relativní síly můžeme provést šestiměsíční změnu ceny akcií a rozdělit to podle šestiměsíční směnné hodnoty akcií index trhu. Pokud se v posledních šesti měsících zvýšila o 12%, zatímco trh, jak měří S & P 500, vzrostl o 10%, získali bychom hodnotu 1. 2. Zobrazí se příklad tohoto typu grafu na obrázku 1.

Obr. 1: Měsíční tabulka společnosti IBM se šestiměsíční relativní silou zobrazenou v dolní části.

Zdroj: TradeNavigator. com

Jak je znázorněno na obrázku 1, nákup a prodej založený výhradně na přerušeních trendů RS by se ukázal jako rentabilní dlouhodobá strategie. Kupující signály jsou zobrazeny jako šipky směřující nahoru, prodávají směrem dolů. Zobrazuje se měsíční graf, protože RS se nejlépe aplikuje přes týdenní až měsíční časový rámec, aby se zabránilo tomu, V tomto příkladu jsou nákupy prováděny, když RS přerušuje sestupnou směrem dolů a prodejní signály se vyskytují, když se přeruší další směrem nahoru. Tato technika by během 15letého období vyžadovala pouze tři nákupy, všechny ziskové. (Pro související čtení viz

Momentum a index relativní síly

.)

Obvyklejším používáním RS je pořadí všech akcií v investičním vesmíru.

Prvním krokem v každém hodnocení je výpočet hodnoty pro RS. Zatímco výpočet jednoduché změny změn funguje dobře, někteří investoři dávají přednost použití průměrné rychlosti změn ve více časových rámcích, beta nebo alfa, což je koncept související s beta. Použitá metoda není tak důležitá jako důsledné uplatňování vzorce. Pořadí je třeba provést jednou za týden, aby se maximalizovaly zisky, stejně jako minimalizace ztrát.

Profitování z RS Myšlenka o zařazení akcií RS může pomoci malým investorům spravovat své penzijní účty. Mnoho zaměstnavatelů nabízí svým zaměstnancům penzijní plán jako součást celkového balíčku odškodnění.Mnoho osob samostatně výdělečně činných také udržuje penzijní plány z důvodu daňových výhod a protože jsou důležitou součástí celkového finančního plánování jednotlivce. Zatímco tradiční penzijní plány vyplácejí zaměstnancům procentní podíl z jejich ročních příjmů po odchodu do důchodu, zvyšující se náklady donutili zaměstnavatele přesunout břemeno odchodu do důchodu na zaměstnance, což vedlo k tomu, že plány na definované příspěvky jsou v současné době nabízeny většině společností. Podle plánu s definovanými příspěvky přispívají zaměstnanci část své celkové mzdy na IRA. Zaměstnavatel může přizpůsobit část příspěvku. Celkové příspěvky jsou investovány často na akciový trh a výnosy z investice, které mohou být nakonec zisky nebo ztráty, jsou připsány na účet jednotlivce. Po odchodu do důchodu zůstatek na tomto účtu poskytuje penzijní důchod. (Více informací naleznete v

úvodní cestě přes penzijní plány

.)

Většina těchto samoregulačních plánů pro odchod do důchodu zahrnuje daňové výhody. Výměnou za daňové úlevy vláda definuje přísné limity pro výběry z důchodových účtů před dosažením věku odchodu do důchodu. To činí důchodové účty skutečně dlouhodobými investicemi a znamená, že by měly být spravovány jako takové. Dlouhodobá správa činí tyto účty dokonalým prostředkem pro uplatnění strategie relativní síly, která hledá tržní zisky a současně je schopna přijmout riziko. Pokud předpokládáme, že zaměstnavatel nabízí typický rozsah investičních možností, může být k dispozici deset různých vzájemných fondů. K aktivnímu správě tohoto účtu může investor vypočítat šestiměsíční jednoduchou změnu pro každou investiční variantu spolu s tržním indexem každý týden. Obchodník RS by investoval všechny peníze na účet ve fondu s nejvyšší hodnotou.

Rozhodnutí o tom, kdy prodat a koupit něco jiného, ​​může také být založeno na RS. Abyste se vyhnuli whipsaws, můžete držet fond, zatímco je zařazen jako číslo 1, 2 nebo 3. Pokud spadne na číslo 4 nebo nižší v daném týdnu, měl by být prodáván a aktuálně hodnocený fond číslo 1 zakoupený s výnosů. Pokud se při výpočtu použije více než 12 finančních prostředků, je možné stanovit hranici odpisů na 25-50% z počtu investičních možností. Závěr Výsledky zkoušek ze studií, jako je ten, který provádí Robert Levy, ilustrují výhody relativní síly a dokazují, že tato metoda stojí za to zkoumat. Schopnost použít strategii relativní síly v rámci penzijního účtu dělá tuto strategii ještě více přístupnou pro průměrného investora a může ji použít všichni, kteří se chtějí aktivně podílet na řízení svých investic.