Významnou pozornost získala nedávné oznámení, že finanční poradci ve Spojeném království a Austrálii budou ze zákona povinni zastavit provize z účtování poplatků a přijmout poplatek za servisní model. Tento přechod byl dokonce označován jako "nejvýznamnější změna v globálním sektoru finančních služeb …"

S dvěma rozvinutými, sofistikovanými zeměmi, které přijaly takový pevný protioporský postoj, vznikly otázky ohledně toho, zda Spojené státy Státy by se měly řídit podobnými zákony a přijmout podobnou legislativu.V mnoha zprávách se nezmiňuje o tom, že Spojené státy prozkoumaly kompenzaci na základě poplatků a pro některé účty se regulátoři skutečně rozhodli zakázat tento způsob kompenzace ve prospěch provizí. , toto rozhodnutí neovlivnilo veškeré vztahy založené na poplatcích a věrohodnost stranou, pravda je, že investoři ve Spojených státech mají možnost vstoupit do vztahů pouze za deset let. Přesto dnes ani investoři, ani regulátoři nejsou nakloněni Odstranit vztahy založené na provádech

Různé servisní modely pro různé potřeby
Populární argument o poplatcích versus provize v médiích je překryt y zjednodušené hodnocení komplexního tématu. Finanční profesionálové poskytují služby svým klientům; výměnou za tyto služby. Existuje celá řada případných platebních opatření: na každém prodaném produktu lze účtovat prodejní provizi nebo může být za každou hodinu zpoplatněna hodinová platba. Někdy je náhrada vypočítána prostřednictvím paušálního poplatku založeného na procentuálním podílu spravovaných aktiv; kombinace poplatků a provizí je další možností.

->

Poptávka: Špatná pověst je nečestná
Populární tisk často představuje kompenzační odškodnění jako neetickou praxi, která odměňuje poradce za to, že se angažují v aktivním obchodování se svými klienty, i když tento investiční styl není " t vhodné pro tyto klienty. Argument vychází z myšlenky, že investiční makléři zvyšují své provize tím, že povzbuzují investory k zbytečným a nadměrným obchodům. Tato praxe, známá jako churning, je neetická, protože nadměrné nákupy a prodeje udržují portfólii neustále v toku, jehož primárním účelem je obložení kapes poradce. Odškodnění na základě poplatků je považováno za lepší řešení, protože zprostředkovatel vydělává za poskytování investičního poradenství, a proto není motivován četností obchodů klienta.
Na povrchu argument zní zrovna ušlechtilý; Pokud se však podíváte za hranice, argument ztratí svou sílu. Především argument vychází z předpokladu, že investoři jsou zcela bezmocní.Tito investoři jsou pravděpodobně ochotni slepě důvěřovat makléři, protože zprostředkovatel churns jejich účet, vydělávat provize bez generování nějakého zisku pro investora. Ve skutečnosti i ti nejméně inteligentní investoři pravděpodobně zaznamenávají stále se měnící portfolio, které nikdy nevydělává.
Zajímavé je, že účty zprostředkování poplatků byly prodány ve Spojených státech před říjnem roku 2010. Byly navrženy jako protilátka pro churning, protože investoři mohli dělat tolik obchodů, kolik chtějí bez placení provizí. Spojené státy zakázaly tyto účty a donutily odvětví finančních služeb k jejich uzavření. Rozhodnutí vycházelo z technických definic "poradenství" a řady podobných faktorů, o nichž mnozí tvrdí, že nemají nic společného s praktickou realitou investování.

Přesto si představte, že jste ve věku 80 let získali 4 miliony dolarů z dividendových akcií a úročených dluhopisů, které jste drželi za posledních 20 let na účtu zprostředkování poplatků. Vytvářili vám příjemný příjem; zaplatili také svého finančního poradce za 40 000 dolarů za rok, každý rok, pokud platíte 1% poplatek. To je 800 tisíc dolarů za poplatky v průběhu dvou desetiletí. Vztah založený na provizi by vygeneroval přesně stejné investiční výsledky za zlomek prvních nákladů. Budete pravděpodobně držet převážnou většinu tohoto poplatku, pokud jste platili provize nebo hodinový poplatek, i když to trvalo desítky obchodů stavět vaše portfolio.

Argument proti provizím zlevňuje veškerou potenciální hodnotu, která přichází s radou pro obchod. Na velkých makléřských firmách existují týmy analytiků, kteří provádějí výzkum cenných papírů. Investiční poradci sami stráví čas a úsilí, aby se dozvěděli o těchto cenných papírech a měli dovednosti a zkušenosti, aby investory odpovídali odpovídajícím investicím. U některých firem investují investiční poradci výzkumné cenné papíry a vydávají doporučení.

Předtím, než tuto skutečnost odmítnete jako neslavnou "rtěnku na prase", strávit nějaký čas hledáním investic produkujících příjem z vašeho portfolia v prostředí s nízkou úrokovou sazbou. Řešení, jako jsou preferované cenné papíry, nezajištěné dluhopisy, anuity a komanditní společnosti není pravděpodobné, že přijít na mysl, jak si vyškrábnout najít způsoby, jak změnit vaše hnízdo vejce do příjmu stream.Ty tyto sofistikované investice nejsou často nalézá investoři, jsou zkoumáni odborníky a obecně prodávají them.Talk to dobrý commission- a pro skromnou jednorázovou provizi, vaše hnízdo vejce by mohlo dodat platební páru, kterou hledáte.
Také stojí za to přemýšlet o 1% ročním poplatku, který byste každoročně zaplatili makléře se zpoplatněním zbytek svého života dostanete přesně stejnou radu.První roční poplatek sám o sobě by mohl být mnohonásobně dražší než jednorázová provize, kterou jste zaplatili.Ve více než 20 letech by vám splacená provize ve výši $ 250 mohla vypadat jako dohoda život.
Poplatky mají své místo
Všechny ty poznamenané vztahy založené na poplatcích jsou tou správnou volbou pro některé investory.Investoři, kteří potřebují hodně pomoci průběžně, mohou být naprosto pohodlně platit za tuto radu prostřednictvím stávajících poplatků. Koneckonců, chtějí radu a jejich poradce má pobídku k růstu svých aktiv klientů, protože poplatek poradce se zvýší s rostoucí hodnotou portfolia.
Mějte na paměti, že konečným výsledkem by mohla být platba ve výši 1% ročně po dobu 20 let, a to i přesto, že jste prováděli nulové obchody. Takové uspořádání by mohlo být úplné odtrhnutí, pokud se s touto dobou nikdy nebudete mluvit s vaším poradcem. Nebo by to mohlo být skutečné vyjednávání, pokud vaše doporučení poradce jsou to, co vás brání v tom, aby jste si koupili vysokou a prodávali nízkou cenu, zatímco vy generujete hnízdo vejce dostatečně velké, aby zajistilo vaše potřeby pro odchod do důchodu.
Vzdelaný investor dělá lepší rozhodnutí
Argumenty ve prospěch účtů založených na poplatcích jsou fantastické pro neinformované, ale pro každý příběh existují dvě strany a investování je komplexní snahou se širokou škálou investorů, z nichž každá má jedinečné potřeby. Kompenzační systém, který by byl pro jednoho investora velkou chybou, by mohl být dokonalý pro dalšího.

Jako investor máte právo rozhodnout, který typ vyrovnání je pro vás vhodný. Předtím, než se dohodnete na jakémkoli způsobu platby, věnujte pozornost vaší situaci. Přemýšlejte o své osobnosti. Jste typ "osobně nastaven a zapomenout", nebo chcete pokračovat v diskusích o vašich finančních potřebách a různých způsobech, jak tyto potřeby řešit? Shodte své potřeby s typem poradenství, které získáte. Proveďte své rozhodnutí na základě vašich osobních potřeb, nikoli rétoriky, a pravděpodobně budete mnohem spokojenější s výsledným uspořádáním a plánem nákladů. Na druhou stranu se budete pravděpodobně více držet výsledného investičního plánu, a tím zvýšíte šance na dosažení finančních cílů.