Jeden z hlavních důvodů pro popularitu mezinárodního investování lze shrnout do jednoho slova: diverzifikace. Zahraniční trhy poskytují přístup k velkému množství investičních příležitostí, jako jsou rozvíjející se trhy a specializované regionální ekonomiky. Ve skutečnosti, ačkoli Spojené státy jsou největším světovým akciovým trhem, téměř 50% světových akciových trhových investic se nachází mimo hranice USA, podle indexu MSCI All Country World, což je běžně uváděné měřítko světové skladby akciového trhu . Chcete-li se podílet na globálním trhu, zvolí mnoho investorů vzájemné fondy. Zde se podíváme na hlavní kategorie fondů, které existují pro investory hledající mezinárodní příležitosti, stejně jako výhody a nevýhody těchto fondů.

Odrůdy družstevních fondů
Můžete získat přístup k nejrůznějším mezinárodním investicím prostřednictvím vzájemných fondů. Existují fondy peněžního trhu, fondy, které se specializují na akcie, fondy, které se specializují na dluhopisy a fondy, které vytvářejí portfolia kombinací akcií a dluhopisů.

Mezi hlavní kategorie fondů pro investory, kteří usilují o vystavení se zahraničním trhům, patří:

• Globální fondy
  Globální fondy hledají příležitosti na celém světě, ačkoli mnozí manažeři globálních fondů investují většinu svých aktiv na trhy v USA.
• Mezinárodní fondy
  Mezinárodní fondy investují výhradně do zahraničí. S. trhy. Dosahují diverzifikace investováním na stávajících trzích a rozvíjejících se ekonomikách. Rozvíjející se ekonomiky, všeobecně známé jako "rozvíjející se trhy", mohou nabízet výrazně vyšší příležitosti růstu než ty, které jsou dostupné na zavedených trzích.
• Regionální fondy
  Regionální fondy se zaměřují na konkrétní zeměpisné regiony, jako je Evropa nebo Asie. Tyto fondy dosahují diverzifikace investováním do více zemí v daném regionu.
• Fondy zemí
  Fondy zemí se soustředí na vybudování portfolia cenných papírů vydaných jednou zemí. Německu, Japonsku a Mexiku se každý z nich soustřeďuje do mnoha prostředků země.

Aktivní a pasivní správa
Ať už upřednostňujete aktivně spravovaný fond nebo fond pasivně spravovaný, najdete fond s expozicí zahraničním trhům, který vyhovuje vašemu stylu. Investoři, kteří hledají aktivní správu, se často obracejí na vzájemné fondy pro kvalitní výzkum, který může zkušený tým pro správu fondů poskytnout, pokud jde o hledání příležitostí na trzích, jako je Turecko, Čína a Japonsko.

Pasivní investoři si mohou vybrat ze široké škály indexových fondů, včetně fondů v každé z hlavních kategorií, stejně jako různé fondy, které se zaměřují na specializované oblasti, jako jsou přírodní zdroje a sociální odpovědnost investovat.

Rizika mezinárodního investování

Mezinárodní a domácí investiční fondy sdílejí určitá rizika.Akciové fondy podléhají klesajícím tržním hodnotám. Dluhopisové fondy mohou být negativně ovlivněny změnami úrokových sazeb nebo neschopností věřitele splatit úvěr. Zda je dotyčný fond domácí nebo mezinárodní, investoři riskují ztrátu některých nebo všech svých počátečních investic.
Investice do mezinárodních cenných papírů však nesou dodatečnou řadu rizik, která se obvykle netýká domácích investic. Investoři si musí být vědomi mnoha otázek, které mohou ovlivnit hodnotu svých investic, včetně měnového rizika, politického / ekonomického / sociálního rizika, nedostatečného dohledu nad trhem a informací, nedostatečné likvidity a vyšších nákladů.

Měnové riziko

Vzhledem k tomu, že zahraniční firmy zpravidla vyplácejí dividendy a kapitálové zisky v místních měnách, je nejdůležitější měnové riziko. Pokud je určitá cizí měna silnější než domácí měna investora, získává investor výhodu tím, že při konverzi obdrží více své domácí měny výměnou za každou jednotku cizí měny. Použitím fiktivních směnných kurzů například předpokládejme, že americký investor použije na nákup britské libry investice do některých cenných papírů ve Velké Británii 10 000 USD. V té době 1 GBP = 2 USD (naopak 1 USD = 0,50 GBP) . Investiční částka ve výši 10 000 USD by činila 5 000 liber z cenných papírů U. K. Když investor prodává cenné papíry U. K., libra vůči americkému dolaru ocenila nebo se stala "silnější". Směnný kurz je nyní 1 GBP = 2 USD. 50 (naopak, US $ 1 = £ 0, 40). Šťastný investor Spojeného království proto převede 5 000 liber na 12, 500 dolarů (5 000 000 Kč).
Opačný je pravdivý, když domácí měna je silnější než daná cizí měna. Slabá cizí měna snižuje množství peněz, které investoři dostávají při převedení cizí měny. Zatímco slabá cizí měna je skvělou zprávou pro cestující směřující do zámoří, může to být významné znepokojení ze strany jejich domovské země jako investora do zámořských cenných papírů.

Vzhledem k těmto skutečnostem byste měli před investováním do zahraničního podílového fondu zvážit výhled směnného kurzu pro tuzemskou měnu a cizí měnu hostitelské země. Pokud uskutečníte značné investice do zahraničního podílového fondu a vaše domácí měna se poté výrazně ocitne vůči cizí měně, dokonce i silné domácí výnosy vašeho zahraničního podílového fondu mohou být po dosažení účinků měnové konverze erodovány na průměrné zisky nebo i na ztráty.

Některé vzájemné fondy zajišťují své devizové riziko, v tomto případě jsou neutralizovány jak potenciální rizika, tak odměny z neohrožených měnových rizik. Investoři by si měli být jisti, že chápou manažerskou pozici fondu v tomto ohledu.

Politické / hospodářské / sociální riziko

Mnoho zemí prožívá významné sociální a politické změny. Vojenské převraty, válka, civilní nepokoje, teroristická činnost a další neočekávané události mohou mít pro investory negativní důsledky. Vysoká návratnost vám bude velmi málo užitečná, pokud se zahraniční vláda rozhodne uložit nové daně na výběr hotovosti mimo její hranice, nebo ještě horší, přizná vaší dříve úspěšnou korporaci (a její zisky) do vládní pokladny.
Regulatory Considerations

Mnoho cizích zemí nemá stejné standardy dohledu a kontroly jako v USA. Úplné finanční zveřejňování a řízení společnosti se velmi liší. To může ztěžovat získání typu informací potřebných pro správnou analýzu ekonomického zdraví firmy, země nebo regionu. Dokonce i v případě, že lze získat odpovídající informace, může to pro správců fondů být nákladné a časově náročné, a tyto náklady na informace budou na konci dne jíst do jejich výnosů.
Nedostatek likvidity

Ne všechny zahraniční trhy nabízejí vysoce rozvinutý trh, který umožňuje téměř okamžité obchodování s velkým objemem jednotlivých cenných papírů. To může ztěžovat obchodování s cennými papíry rychlým a pohodlným způsobem. Jako takový musíte zvážit váš časový horizont investic a zvolenou úroveň likvidity zahraničního trhu a ujistit se, že mezi těmito dvěma neexistují žádné zřejmé potenciální konflikty.
Vyšší náklady

Investice na mezinárodních trzích mohou být dražší kvůli řadě daní, transakčních nákladů a provizí. V důsledku toho mají vzájemné fondy, které investují na mezinárodních trzích, tendenci mít vyšší nákladové poměry než podobné domácí fondy. Mějte na paměti tyto náklady při zvažování mezinárodních podílových fondů, neboť jejich výkony potřebují více než kompenzovat jejich přidané náklady, které mají pro vás hodnotu.
Odvolání vzájemných fondů

Vzájemné fondy jsou vhodným způsobem, jak investovat na mezinárodních trzích. Investice do mezinárodních fondů zvyšuje diverzifikaci portfolia, poskytuje příležitost podílet se na růstových příležitostech na zahraničních trzích a deleguje odpovědnost za řešení většiny rizik pro profesionální manažery peněz.
S aktivně řízeným podílovým fondem provádějí finanční manažeři a analytici výzkum potenciálních podílů. V indexovém fondu manažeři a analytici sledují referenční index a upravují své podíly portfolia, aby se ujistili, že odpovídají indexu, protože společnosti jsou přidávány a odstraňovány z benchmarku.

V aktivně spravovaném portfoliu bude správce peněz také nést břemeno obav z politických, ekonomických a sociálních rizik. Ani nemusíte být znepokojeni rizikem likvidity, protože společnost podílových fondů vykoupí vaše akcie, aniž byste potřebovali najít kupce na otevřeném trhu. I když je pravda, že každá z rizik, která jsme diskutovali, může stále ovlivnit hodnotu vašeho portfolia, může být každodenní úkol pokusit se zmírnit rizika delegovat na odborníky.

Bottom Line

Zatímco mezinárodní fondy nabízejí potenciál pro významné odměny, mají své riziko. Profesionální finanční poradci jen zřídka doporučují, aby mezinárodní investice představovaly více než menšinový podíl na portfoliu investora. Investoři často přehlížejí skutečnost, že jejich domácí fondy mohou mít značnou část svých portfolií investovaných do zahraničních cenných papírů. Tyto pozice je třeba zkontrolovat dříve, než se nahrajete na další zahraniční expozici prostřednictvím mezinárodních fondů.