Akcie bank jsou proslulé obchodováním za ceny pod úrovní účetní hodnoty na akcii, i když výnos a výnosy banky rostou. Vzhledem k tomu, že banky rostou a rozšiřují se do netradičních bankovních činností, zejména obchodování, jejich rizikové profily se stávají vícerozměrnými a obtížněji se staví, čímž se zvyšují obchodní a investiční nejistoty. To je pravděpodobně hlavní důvod, proč banky mají tendenci konzervativně oceňovat investoři, kteří se musí obávat skrytých rizikových expozic banky. Obchodování na vlastní účet jako obchodník na různých trzích finančních derivátů vystavuje banky možným velkým ztrátám, co se investoři rozhodli plně zohlednit při oceňování bankovních akcií.

Účetní hodnota na akcii

Účetní hodnota na akcii je dobrým nástrojem pro ocenění bankovních akcií, přičemž poměr cena / kniha (P / B) se aplikuje s bankou cena akcií ve srovnání s účetní hodnotou na akcii. Alternativou porovnání ceny akcií s výnosem nebo poměru ceny a výnosu (P / E) může vzniknout nespolehlivé výsledky ocenění, neboť výnosy z bankovních účtů mohou snadno kolísat z jednoho čtvrtletí do druhého kvůli nepředvídatelným , komplexní bankovní operace. Při použití účetní hodnoty na akcii se oceňování vztahuje k vlastnímu kapitálu, který má méně stálé volatility než čtvrtletní výdělky z hlediska procentních změn, protože kapitál má mnohem větší základnu a poskytuje stabilnější ocenění ocenění.

Banka se slevou Poměr P / B

P / B může být vyšší nebo nižší než jeden v závislosti na tom, zda se akcie obchodují za cenu, která je vyšší než nebo nižší než účetní hodnota akcie na akcii . Pojem P / B vyšší než jedna znamená, že akcie jsou oceňovány v pořizovací ceně, zatímco pod poměrem P / B pod hodnotou je hodnota akcií oceněna diskontním zůstatkem. Banka Ameriky a Citigroup měly nejhlubší slevy ve výši 43 a 40% od 29. dubna 2016.

Všechny tyto pět bank se spoléhají na obchodní operace s cílem zvýšit finanční výkonnost, přičemž jejich roční obrat obchodního účtu je ziskem v miliardách. Obchodní činnosti však představují inherentní rizika a mohly by se rychle obrátit na nevýhody. Společnost Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC

WFCWells Fargo a Co56, 18-0. 30% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 zaznamenal své akciové obchodování s prémií díky své účetní hodnotě na akcii ve výši 28% ke dni 29. dubna 2016. Jedním z důvodů je Wells Fargo méně zaměřen na obchodní aktivity než ostatní pět bank, což potenciálně snižuje expozici vůči riziku .Zisk firmy Wells Fargo v obchodním účtu obchodníka byl v roce 2015 pouze 614 milionů dolarů ve srovnání s odpovídajícími 6 dolary. 5 miliard a 6 miliard obchodních zisků pro Bank of America a Citigroup během stejného roku. Ocenění Rizika

Zatímco obchodování většinou s deriváty může vytvářet některé z největších zisků pro banky, vystavuje je také potenciálně katastrofickým rizikům. Investice banky do majetku na obchodním účtu mohou dosáhnout stovek miliard dolarů, přičemž z jeho celkových aktiv vydělí velké množství. K 31. březnu 2016 měla banka Ameriky 179 miliard dolarů v majetku svého obchodního účtu a Citigroup měla 273 dolarů. 7 miliard. Banka s největším podílem těchto podílů je JPMorgan Chase ve výši 366 USD. 2 miliardy. Obchodující investice jsou navíc pouze částí celkové rizikové expozice banky, kdy banky mohou využít svého obchodování s deriváty téměř na nepředstavitelné částky a udržet je mimo rozvahu.

Například na konci roku 2015 měla banka Ameriky celkové riziko derivátových rizik ve výši více než 39 bilionů dolarů a Citigroup měla více než 48 bilionů dolarů. Tyto stratosférické počty v potenciálních obchodních ztrátách trpasličí celkovými akcionářskými akciemi ve výši 262 USD. 8 miliard a 227 dolarů. 5 miliard pro dvě banky, resp. Tváří v tvář takové míře rizikové nejistoty jsou investoři nejlépe sloužit ke slevám na veškeré výnosy plynoucí z obchodování s deriváty.