Vanguard Total Bond Market (BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 86 + 0 .7% (ETF) vytvořený společností Vanguard za účelem sledování výkonnosti indexu Barclays US Aggregate Float Adjusted Index, který je širokým tržně váženým indexem dluhopisů. Za posledních pět let vykazoval fond průměrný průměrný výnos ve výši 3 28%; od svého založení v roce 1986 vykazoval fond průměrný roční výnos 4,6%.

Cenné papíry s pevným výnosem představují relativně bezpečnou investici, která investorům může poskytnout stabilní peněžní toky. BND obchoduje jako s jinými akciemi, přesto poskytuje investorům expozici vládním, korporátním a zahraničním dluhopisům, které potřebují k nákupu těchto cenných papírů s pevným výnosem.

Vanguard Total Bond Market investuje do různých veřejných, korporátních, investičních, zdanitelných a cizoměnových dluhopisů. Fond rovněž nakupuje cenné papíry kryté hypotékou a cennými papíry zajištěnými aktivy převážně se splatností nad jeden rok. Společnost Vanguard zaměstnává vlastní výběrový proces pro výběr cenných papírů s pevným výnosem pro BND, aby zajistila přiměřenou rovnováhu rizika a odměny.

Portfolio Vanguard Total Bond Market je značně zkreslené vůči vládním a sekuritizovaným dluhopisům s investiční úrovní. Asi 42% podílových listů fondu je soustředěno s vysoce hodnocenými vládními institucemi Spojeného království a Spojených států amerických. Asi 24,5% portfolia je soustředěno do firemních dluhopisů, zatímco 23% podílů je investováno do sekuritizovaných dluhopisů.

Asi 90% všech investovaných prostředků společnosti Vanguard Total Bond Market je v cenných papírech s pevným výnosem ve Spojených státech, zbytek je rozložen mezi převážně rozvinuté země, jako jsou Kanada, Francie, Spojené království a Německo.

Charakteristika

Vanguard spravuje a radí BND. Vanguardovy fondy jsou pro své nízké roční poměry nákladů prominentní. Vanguard Total Bond Market má poměr nákladů 0,7%, což je o 75% nižší než průměrný nákladový poměr fondů s podobnými investičními strategiemi. Takový nízký nákladový poměr je způsoben pasivní investiční strategií fondu a relativně nízkým obratem 72% k 31. prosinci 2014.

Investoři mohou koupit akcie společnosti Vanguard Total Bond Market na burze v New Yorku. Fond je také k dispozici bez poplatků za provizi s některými platformami makléřů.

Vhodnost a doporučení

Největší riziko pro ETF, jako je Vanguard Total Bond Market, které investují do fixních výnosů, představuje riziko selhání a úrokového rizika. Pokud jsou cenné papíry, které drží ETF, spekulativní, riziko selhání může být významné, stejně tak je potenciál investic v případě, že nedojde k selhání.Úrokové riziko je dalším problémem pro fondy s pevným výnosem. Pokud úroková sazba narůstá, ceny cenných papírů s pevným výnosem s nižšími úrokovými sazbami mají tendenci klesat, aby vyrovnaly své výnosy s převládající tržní sazbou.

V portfoliu fondu Vanguard Total Bond Market je silně nakloněn investičního stupně vládních a sekuritizované dluhopisy, což představuje téměř 70% portfolia fondu, což je mnohem vyšší ve srovnání s přidělením 20% podobné fondy, které investují do pevným výnosem cenné papíry. Tato alokace vytváří vysoce kvalitní podíly s mnohem nižší mírou rizika selhání a průměrný rating AA, který je příznivě srovnatelný s průměrným ratingem BBB obdobných fondů. To však přichází na úkor nižších očekávaných výnosů v důsledku nižších rozpětí, které jsou ovládány cennými papíry fondu.

V oblasti moderní teorie portfolia (MPT) je fond Vanguard Total Bond Market vhodný pro investory, kteří se zajímají o strategii pevných výnosů. Vzhledem k nízkému rizikovému profilu je růstový potenciál velmi omezen, ale riziko poklesu je nízké kvůli vysoké kvalitě aktiv fondu.

Pětaletý roční průměrný výnos ve výši 3 28% je mírně nižší než srovnatelný výnos 3,41% u společnosti Barclays U. S. Aggregate Bond TR USD, referenčního indexu fondu. Fond má průměrné trvání 5,7 roků, což je poněkud déle než doba trvání 4,9 roku u fondů v kategorii mezilehlých dluhopisů, což odhaluje Vanguard Total Bond Market na vyšší úrokové riziko. Fond má pětiletou beta verzi 1. 04 a R-čtvercový bod 0.99, což naznačuje, že funguje velmi podobně jako referenční index.

Tento fond je nejvhodnější pro investory se zájmem o přidělování část svého portfolia do investičního stupně U. S. papíry s pevným výnosem s velmi nízkým rizikem negativního vývoje a volatility, ale s relativně nižší očekávanou návratnost vzhledem k nízké výchozí rizika.