Není časté, že předseda Federálního rezervního systému volá průmysl jako nadhodnocený. Janet Yellen to nejen jednou provedl s biotechnologickým průmyslem, ale dvakrát v minulém roce. Yellen možná nebude odborníkem v oboru, ale předpokládáte, že má několik moudrých a spojených lidí, kteří jí pomohou s tímto hodnocením. Možná má pravdu a možná se mýlí, ale pojďme se podívat na to, proč se rozhodla zaslat toto varování investorům. (Pro více informací viz: Existuje bezpečná biotechnologická zásoba? )

Rostoucí index

Mezi bublinou dotcom konce devadesátých let a dnešním biotechovým během existuje mnoho korelů. Dne 2. července 2010 byl index Nasdaq Biotechnology Index obchodován na úrovni 790 USD. 90. Dne 30. června 2015 obchoduje na úrovni 3 864 USD. 68. Během uplynulého roku došlo k pěti korekci na sever od 6,6% pro index, avšak v každém případě se index vrátil do jednoho měsíce. To způsobilo, že investoři technických analýz těžko zjistili, co se děje. Odpověď se obvykle nachází v zásadní analýze.

Biotechnologický index Nasdaq vzrostl v posledních letech z několika důvodů. Jeden, nízké úrokové sazby a snadné úvěry přispěly k podpoře rally. Dva, spekulanti budou investovat do nejrizikovějších akcií na býčích trzích, protože vědí, že mají co nejvíce získat. Tři, došlo k určitému nárůstu výnosů, ale nikoli přes palubu. Čtyři, zákon o cenově dostupné péči - Obamacare - pomohl paliva biotechnologických firem. Pět let společnost Big Pharma vyzvala k novým produktům, které některé biotechnologické společnosti dokázaly dodat. Šest, FDA zavedla nové politiky pro urychlení schvalování průlomových léků. Sedm, dobrý podnět kvalitní fúze a akvizice. Ten druhý hrál velkou roli; podle společnosti PwC v prvním čtvrtletí roku 2015 bylo ve farmaceutickém a vědním průmyslu dokončeno 35 nabídek, což představuje dohodnutou hodnotu 166 USD. 3 miliardy, což je hodnota vyšší než celková nabídka za rok 2014. (Pro více informací viz: Nejlepší zdravotní zásoby poháněné Obamacarem )

Nyní se podívejme na medvědí stranu argumentu. Významný okamžik je, že index Nasdaq Biotechnology Index je obchodován na 53násobku výdělku, podle agentury Bloomberg. Pro srovnání, S & P 500 se obchoduje na 20násobku výdělku. Je možné také argumentovat, že mnoho biotechnologických firem nemá dostatečný růst příjmů, aby ospravedlnily své zisky. Bez těchto příjmů je mnoho společností v raném stádiu více podobná technologickým společnostem než biotechnologickým společnostem. Navíc došlo nedávno k nárůstu neúspěšných klinických studií. Největší hrozbou je však potenciál snížené dostupnosti finančních prostředků pro biotechnologické firmy. Pokud se toto prostředí stane realitou, shromáždí se spekulativní těžká průmyslová odvětví.

Bull & Bear Investments

Níže jsou býčí a medvědí burzovní fondy (ETF), které sledují biotechnologické zásoby ( všechna čísla jsou od 1. července 2015 ).

iShares Trust - iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB IBBiSh Nasdaq Biot315, 59-0, 40% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 )

investiční výsledky indexu složeného z biotechnologických a farmaceutických akcií uvedených na burze Nasdaq. Jeho největšími podíly jsou akcie s velkým limitem, které poskytují větší bezpečnost než investice do jednotlivých biotechnologických zásob (relativně řečeno).

Celková aktiva: 9 USD. 04 miliard

Průměrný denní objem obchodování: 1. 5 milionů

Výdaje: 0. 48%

Výnosnost z dividend: 0. 12%

Měsíční výkon: 7. 45%

ProShares Ultra Nasdaq Biotechnology

(BIB BIBPSh Ult NQ Btch54.99-0.89% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 > Účel: Sleduje dvakrát denní výkon biotechnologického indexu Nasdaq. Celková aktiva: 902 USD. 61 milionů

Průměrný denní objem obchodování: 681, 524

Výdaje: 0. 95%

Výtěžnost z dividend: N / A

Výkonnost za 1 rok: 94. 79% : 14. 11%

ProShares UltraShort Nasdaq Biotech

(BIS

BISPrShs UlSh Nasd22.86 + 0.84% ​​

Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 Sleduje dvojnásobek inverzní denní výkonnosti indexu Nasdaq Biotechnology Index. Celková aktiva: 125 USD. 84 milionů Průměrný denní objem obchodování: 208, 970 Výdaje: 0. 95%

Výnos výnosu: N / A

66%

3měsíční výkon: -16. 75%

Direxion Denní S & P Biotech Bear 3X ETF

(LABD

LABDDx Dly S & P Bio4 79 + 2,79%

Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6

: Sleduje třikrát inverzní výsledky indexu S & P Biotechnology Select Industry Index. Celková aktiva: 7 USD. 86 milionů Průměrný denní objem obchodování: 45, 108 Výdaje: 0. 95% Výnos výnosu: N / A

1 rok, 3 měsíce Výkon: - Měsíční výkon: -18. 21%

Bottom Line

Je biotech rally po? Ještě ne, ale konec se rychle blíží. Stejně jako u většiny dalších silných průmyslových shromáždění, posun na dolní stranu vyčerpá slabé ruce předtím, než biotech opět stoupne v budoucnu. V akciích s velkými čepy bude větší odolnost, kde téměř vždy najdete skutečné příjmy. (999)

Dan Moskowitz nevlastní akcie v IBB, BIB, BIS nebo LABD, ale může zahájit pozici na krátké v blízké budoucnosti.