Ať už investujete do těžby hornictví nebo do těžby hornictví, těžební zásoby sdílejí některé z největších rizik. V tomto článku se budeme zabývat těmito riziky a tím, co pro investory znamenají.

Rizika průzkumu
Riziko pro průzkum je prostě riziko, že materiál, který těžební společnost hledá, neexistuje. Riziko průzkumu se také nazývá riziko testu, protože výsledky testu jsou závěrečným výrokem, zda existuje významný vklad. Přestože průzkumné riziko postihuje jak velké, tak juniorské společnosti, riziko průzkumu velkých společností je často rozloženo na množství reklamací. Pro major, který má několik testů přijít prázdný, je finančně méně škodlivý kvůli jeho velkému portfoliu pohledávek a kapitálovému polštáři, který lze využít k financování dalšího průzkumu.

Pro juniory držící menší portfolio pohledávek má každý nárok větší význam. To je důvod, proč junioři obvykle mají na manažerském týmu geology; když začínají vynakládat peníze na vyvíjení a vyhodnocování nároku, chtějí se zaměřit na tvrzení, která s největší pravděpodobností přinášejí, protože nemají hodně peněz na plýtvání.

Rizika proveditelnosti
I když test potvrzuje něco, co je tam, neexistuje žádná záruka, že geologické výzvy, jako je nízká míra těžby, množství zředění nebo nějaký jiný faktor, nebude činit tento vklad v současné době trh. Přestože to není tak špatné, že nemá vůbec nic, zanechává společnost, která se drží na vklad, který se nedostane do hry, pokud nebudou růst tržní ceny. Zlepšením proveditelnosti je spíše skutečnost, že některé země vybírají poplatky za všechny nevyřízené nároky nebo zrušují nároky po určité době nečinnosti.

Vliv tohoto rizika se opět liší mezi velkými a malými dětmi. Majitelé jsou obecně spokojeni se sedět na vklady, protože většinou už mají produktivní doly, které jim dovolují luxus čekající buď na možnosti těžby, aby zlepšily nebo na trhu zvýšily ceny a učinily vklad mnohem vhodnějším. V závislosti na národě jsou náklady na držení pohledávek zpravidla vhodné pro velkou korporaci. Pro juniory je náročná baňka často partnerství s majorem nebo prodávání nároku se slevou na pravděpodobné rezervy, aby se zabránilo ztrátě peněz tím, že se nárok na neurčitou návratnost v budoucnu podaří.

Rizika řízení
Řídící riziko se týká všech společností, ale těžba zásob je obzvláště náchylná k problémům z bigwigs. Na hlavní úrovni je těžba dlouhodobou činností, takže efekty špatného řídícího týmu mohou trvat roky, než si je mohou uvědomit a déle se obrátit. Nejhorší škoda, kterou manažerský tým může udělat, je do rozvahy. Těžba je kapitálově náročná, takže pokud společnost nemá připravené kapitál, může být obtížné zvětšit operace tak, aby odpovídala růstu tržních cen.

V těchto situacích se velké společnosti mohou obrátit na dluhový trh, ale dlouhodobý dluh přichází s vlastními náklady na správu. Pro juniory je obtížné využít dluhový trh, takže jejich poslední možností je obvykle další nabídka akcií, která zlikviduje akcionáře a nakonec vyděsit ostatní investory. Existují situace, kdy se v dlouhodobém výhledu drobným trhem nebo vydáním více akcií může stát vynikajícím postupem, ale manažerský tým, který se důsledně obrací na tyto metody financování, je důvodem k obavám.

Rizika cen
Společnou metodou oceňování pro těžební zásoby je vypočítat, kolik z komodity získáte za dolar a pak jej vynásobíte tržní cenou. V správném cenovém prostředí mohou mnohé juniorské zásoby hornictví přecházet od psa na vysoký letoun bez změn ve svých operacích. Na stoupajícím trhu, čím více se společnost využívá k získávání hodnoty komodity, tím lépe. Nicméně, pokud cenové nádrže, pákové společnosti, které vypadají nejlépe na rostoucích trzích, povedou balení ke ztrátám.

Majory jsou stejně cenově citlivé, i když reakce není tak náhlá. Tyto velké společnosti nezastaví výrobu, když ceny kolísají. Místo toho často vyplácejí z rezerv a získávají kapitál, aby pokračovali v provozu až do obnovení tržních cen. Pokud jsou ceny v dlouhodobém úpadku, velké společnosti skončí se spalováním kapitálu dříve, než pomalu zmenšují operace. V závislosti na tom, jak robustní je rozvaha, může tento spálený kapitál omezit jejich schopnost opětovného zahájení výroby a přivést ji zpět k riziku řízení.

Politická rizika
Těžební společnosti působí v různých zemích s různými předpisy o důlních požadavcích, vlastnictví zahraničních nemovitostí a tak dále. Pravidla v některých zemích se málokdy mění, ale jiné mají volatilnější právní systémy. Takže i když má banská společnost velký vklad, kapitál pro jeho rozvoj a příznivý trh, změna v politickém prostředí, v němž se nachází vklad, může hodit klíč při úspěšném získávání minerálů na trh. Těžební společnosti, které působí ve stabilních zemích, jsou upřednostňovány z hlediska rizika, ale těžební společnosti jdou tam, kde jsou minerály, takže je často otázkou, kolik politického rizika považuje investor za rozumné.

Bottom Line
Znalost rizik, jimž čelí těžební společnosti, vám umožňuje přizpůsobit se. Například při pohledu na těžební společnosti, které fungují převážně ve stabilních regionech nebo mají různé operace v několika zemích, spíše než jedna riskantní hra, mohou zmírnit politická rizika. Stejně tak může mít zkušenost s geologickými pracovníky v manažerském týmu snížit riziko průzkumu. To znamená, že nikdy nebudete eliminovat všechna rizika vyplývající z těžby; ve skutečnosti to nechcete. Velké rizika v těžebním odvětví jsou důvodem, proč - když se všechny důležité faktory vyrovnají - odměny mohou být stejně velké.