Může to být opravdu snadné se dostat do povědomí o tom, jak velké obchodované fondy (ETF) jsou. Stále však přicházejí s mnoha stejnými riziky jako akcie a podílové fondy, plus některé jedinečné rizika pro ETF. Zde je pohled na "jemný tisk" ETF.

Daňové riziko

Daňová účinnost je jednou z nejvíce podporovaných výhod ETF. Zatímco některé ETF, jako např. ETF Index akciového kapitálu v USA, přicházejí s velkou daňovou efektivitou, mnoho dalších typů to neplatí. Ve skutečnosti nerozumění daňovým dopadům ETF, do kterého jste investováni, může přispět k ošklivému překvapení ve formě většího než očekávaného daňového zákona. (Další informace viz: ETF nebo vzájemné fondy: jak zjistit, který z nich bude používat .)

ETF vytvářejí daňovou efektivitu využitím naturálních výměn s oprávněnými účastníky (AP). Namísto toho, aby správce fondu potřeboval prodávat akcie za účelem krytí zpětných odkupů, jako to dělají ve společném fondu, správce ETF používá výměnu jednotky ETF za skutečné akcie v rámci fondu. To vytváří scénář, kdy kapitálové zisky z akcií skutečně zaplatí AP, a nikoli fond. Tím nebudete mít na konci roku rozdělení kapitálových zisků.

Nicméně, jakmile se přestanete z indexu ETF, existuje více daňových otázek, které se mohou potenciálně stát. Například aktivně spravované ETF nemusí dělat všechny své prodeje prostřednictvím věcné výměny. Mohou skutečně vynaložit kapitálové zisky, které by pak musely být rozděleny držitelům fondů. (Další informace naleznete v části: Jak se ETF hodí do vašeho portfolia .)

Je-li ETF mezinárodní odrůdy, nemusí mít možnost provádět výměny v naturáliích. Některé země nepovolují věcné splacení, čímž způsobují problémy s kapitálovým ziskem.

Pokud ETF používá deriváty k dosažení svého cíle, pak se rozdělí kapitálové zisky. Pro tyto typy nástrojů nelze provádět výměny v naturáliích, a proto je nutné je nakupovat a prodávat na běžném trhu. Fondy, které obvykle používají deriváty, jsou fondy s pákovým efektem a inversní fondy. (Více viz: Co by měli všichni investoři vědět o ETF .)

Nakonec komoditní ETF mají velmi odlišné daňové důsledky v závislosti na struktuře fondu. Existují tři typy struktur fondů, které zahrnují: grantor trusty, komanditní společnosti (LP) a směnné burzy (ETN). Každá z těchto struktur má různé daňové předpisy. Například, pokud jste v důvěře poskytovatele drahého kovu, jste zdaněni, jako by to bylo sběratelské.

Takovým způsobem je to, že investoři ETF musí věnovat pozornost tomu, co investuje ETF, kde jsou tyto investice umístěny a jak je strukturován skutečný fond. Pokud máte pochybnosti o daňových dopadech, obraťte se na daňového poradce.( ) Obchodní rizika

Jedním z nejvýhodnějších aspektů investic do ETF je skutečnost, že můžete koupit jako akcie. To však také vytváří mnoho rizik, která mohou ublížit návratnosti investice.

Nejdříve může změnit váš názor od investora k aktivnímu obchodníkovi. Jakmile se začnete snažit čas na trhu nebo vybrat další horký sektor, je snadné se dostat zachycený v pravidelném obchodování. Pravidelné obchodování zvyšuje náklady na vaše portfolio, čímž eliminuje jednu z výhod ETF, nízké poplatky. (Více viz:

ETF vs. Vzájemné fondy: Snížení poplatků .) Navíc pravidelné obchodování, které se snaží najít čas na trhu, je opravdu těžké udělat úspěšně. Dokonce i manažeři placených fondů se o to snaží každoročně, přičemž většina neporazí indexy. Zatímco můžete vydělat peníze, budete nadále držet index ETF a neobchodovat s ním.

Konečně, přidáváte k těm přehnaným obchodním negativům, které se vystavujete většímu riziku likvidity. Ne všechny ETF mají velkou majetkovou základnu nebo vysoký objem obchodování. Pokud se ocitnete ve fondu, který má velký spread nabídky a poptávky a nízkou hlasitost, můžete se dostat do problémů s uzavřením své pozice. Tato neefektivnost cen by vám mohla stát ještě více peněz, a dokonce by znamenala větší ztráty, pokud se nemůžete dostat ven z fondu včas.

Zvýšené riziko portfolia Existuje mnoho typů rizik, které přicházejí s portfoliem, a to od tržního rizika až po politické riziko k podnikatelskému riziku. Díky široké nabídce specializovaných ETF je snadné zvýšit riziko ve všech oblastech a tím zvýšit celkovou rizikovost vašeho portfolia.

Pokaždé, když přidáte fond jedné země, přidáte riziko politické a likviditní. Pokud si koupíte ETF s využitím pákového efektu, zesílíte, kolik ztratíte, pokud dojde ke snížení investice. Můžete také rychle ublížit alokaci aktiv s každým dalším obchodem, který děláte, a tím zvýšit celkové tržní riziko. (Pro více informací, viz:

Proč nejvýkonnější fond není často nejlepší volbou

.) Díky tomu, že obchodujete s ETF s mnoha nabídkami výklenku, je snadné zapomenout abyste si udělali čas, abyste se ujistili, že příliš nerobíte příliš riskantní portfolio. Zjistí-li to, že se stane, když trh klesne a není tam moc, co byste mohli udělat, abyste to opravili. Oddíly

ETF se staly tak populární kvůli mnoha výhodám, které nabízejí. Přesto investoři musí mít na paměti, že nejsou bez rizika. Poznejte rizika a naplánujte je a poté můžete plně využít výhod ETF. (Pro více informací viz:

Kdy je podílový fond nejvýhodnější investiční opce?

)