Fondy obchodované na burze (ETF) se konaly od konce 80. let a rychle získaly popularitu, neboť investoři začali hledat alternativy k podílovým fondům. Investoři, institucionální i jednotlivci, mohli vidět výhodu držení určité skupiny akcií s nižšími poplatky za správu a vyšší denní cenovou viditelnost. Na druhé straně, s nižší správou fondu, bylo břemeno investora, aby si zvolil správnou investici. Identifikace výhod a nevýhod ETF pomůže novým a současným držitelům orientovat se v riziku a odměňování.

Výhody

Existují četné výhody vzájemných fondů a ETF. Níže je několik:

Diverzifikace

Jeden ETF může dát expozici skupině akcií, tržních segmentů nebo stylů. Ve srovnání s akciemi může ETF sledovat širší spektrum akcií nebo se dokonce pokoušet napodobit výnosy země nebo skupiny zemí. Například byste se mohli zaměřit na Brazílii, Rusko, Indii a Čínu v BRIC ETF. Vzájemné fondy mohou být diverzifikovány také, ale ETF má nižší poplatky a obchody více jako kapitálové investice.

Nižší poplatky v porovnání s spravovanými fondy

ETF, které jsou pasivně spravovány, mají mnohem nižší poměr nákladů než ostatní spravované fondy. Nákladový poměr podílových fondů je obvykle vyšší kvůli nákladům, jako jsou: poplatek za správu, účetní výdaje akcionáře na úrovni fondu, poplatky za služby, jako je marketing, placení správní rady a poplatky za prodej a distribuci.

Obchoduje jako skladem

Přestože ETF může dát držiteli výhody diverzifikace, stále se obchoduje jako se zásobami.

• ETF lze koupit na marži a prodat krátce.
• Obchodují za cenu, která je aktualizována po celý den. Otevřený podílový fond je na konci dne oceněn čistou hodnotou aktiv.
• ETF vám také umožňují řídit riziko obchodováním futures a opcí, stejně jako akcie.
• Vzhledem k tomu, že obchodují jako s akciemi, můžete rychle vyhledat přibližnou každodenní změnu komodity nebo sektoru se symbolem tickeru sledovacího ETF. Mnoho nabízených webových stránek má také lepší rozhraní pro manipulaci s grafy než komoditní webové stránky a dokonce poskytuje aplikace pro vaše mobilní zařízení.

Dividendy jsou okamžitě reinvestovány

Dividendy společností v otevřené ETF jsou okamžitě reinvestovány, ale časový rozvrh se může měnit u podílových fondů. Je třeba poznamenat, že dividendy v investičních fondech ETF se nerefiltrují automaticky a vytváří tak dividendu.

Daňová angažovanost kapitálových zisků je omezena

ETF mohou být daňově efektivnější než vzájemné fondy, protože většina daně z kapitálových výnosů je vyplacena na prodej a zcela investorovi. I když ETF prodává nebo kupuje akcie při pokuse napodobovat koš akcií, který sleduje.Důvodem je to, že kapitálové zisky z naturálních převodů, které jsou zaznamenány v ETF, nevedou k daňovému poplatku, a proto lze očekávat, že budou nižší ve srovnání s podílovými fondy.

Podílové fondy jsou na druhé straně povinny rozdělovat kapitálové zisky akcionářům, pokud manažer prodává cenné papíry za účelem zisku. Tato distribuční částka se dělí podle podílu investice držitelů a je zdanitelná jako kapitálový zisk. Pokud jiní držitelé podílových listů prodávají před datem zápisu, zbývající držitelé rozdělí kapitálový zisk, a tak zaplatí daně i v případě, že se celkový fond snížil o hodnotu.

Nižší sleva nebo prémie v ceně

Je nižší pravděpodobnost, že ceny ETF budou vyšší nebo nižší než skutečná hodnota. ETF obchodují po celý den za cenu blízkou ceně podkladových cenných papírů, takže pokud je cena výrazně vyšší nebo nižší než čistá hodnota aktiv, arbitráž přivede cenu zpět do souladu. To se liší od uzavřených indexových fondů, protože obchod s ETF založený na nabídce a poptávce a tvůrci trhu zachycuje zisky z rozdílů v cenách.

Nevýhody

mohou být omezeny na větší společnosti
V některých zemích mohou být investoři omezeni na akcie s velkým limitem kvůli úzké skupině akcií v indexu trhu. Zahrnutí pouze větších akcií omezí dostupnou expozici společnostem se středním a malým kapitálem. To by mohlo zanechat možnosti potenciálního růstu mimo dosah investorů z ETF.

Vnitřní ceny by mohly být přehnané

Dlouhodobější investoři by mohli mít časový horizont od 10 do 15 let, takže nemusí mít prospěch z vnitrodenních cenových změn. Někteří investoři mohou obchodovat více v důsledku těchto zpožděných výkyvů v hodinové ceně. Vysoká houpačka po dobu několika hodin by mohla vyvolat obchod, kdy by ceny na konci dne mohly mít iracionální obavy z narušení investičního cíle.

Spread Bid-Ask může být velký

Vzhledem k tomu, že jsou vytvořeny další výkresové ETF, můžete skutečně najít investice do indexu nízkého objemu. To by mohlo mít za následek vysokou poptávku / poptávku. Můžete najít lepší cenu investovat do skutečných akcií (obvykle velkých institucionálních investorů) nebo dokonce do spravovaného fondu.

Náklady mohly být skutečně vyšší

Většina lidí porovnává obchodní ETF s obchodováním s jinými skupinami akcií, jako jsou podíly, ale pokud porovnáte ETF s investováním do konkrétní akcie, pak jsou náklady vyšší. Skutečná provize zaplacená makléři může být stejná, ale za akciový poplatek neexistuje žádný poplatek za správu.

Výnosy z dividend

Existují ETF placené na dividendy, ale výnosy nemusí být tak vysoké, jako je vlastnost vysoko výnosné akcie nebo skupiny akcií. Rizika spojená s vlastnictvím ETF jsou obvykle nižší, ale pokud investor může převzít riziko, pak výnosy z dividend mohou být mnohem vyšší. Můžete například vybrat akcie s nejvyšším výnosem z dividend, ale ETF sledovat širší trh, takže celkový výnos bude průměrně nižší.

Návratové investice ETF

Některé ETF, které jsou dvojí nebo trojité, mohou způsobit ztrátu více než dvojnásobku nebo trojnásobek sledovaného indexu.Tyto druhy spekulativních investic je třeba pečlivě vyhodnotit. Pokud se ETF drží více než jeden den, skutečná ztráta by mohla být více než dvojnásobná nebo trojnásobná. Například pokud vlastníte ETF na zemní plyn s dvojím využitím, změna ceny zemního plynu o 1% by měla vést ke každodenní změně ETF o 2%.

Jak je však ukázáno v níže uvedeném příkladu, pokud je ETF s pákovým efektem držen déle než jeden den, celkový výnos z ETF se výrazně liší od celkové návratnosti podkladového cenného papíru. V příkladu vidíte, že výkazy ETF správně sledují dvakrát denní návratnost zemního plynu, ale celkový návrat na osm období není (-2,3% vs. 0%). Jednoduchost investování do ETF by mohla zvýšit investice jednotlivců s méně porozuměním k tématu. Tito investoři se možná nikdy nepokusili vlastnit dvojitou nebo trojitou investice, ale ETF to pomohou.

Výnosy s dvojnásobnou směnností

Období	Dvojitá směnná hodnota ETF	ETF% Změna	Cena zemního plynu	Nat. Plyn% Změna
1	10 USD. 00	-	7 USD. 00	-
2	8 USD. 80	-12. 00%	6 USD. 58	-6. 00%
3	8 USD. 53	-3. 04%	6 USD. 48	-1. 52%
4	7 USD. 93	-7. 10%	6 USD. 25	-3. 55%
5	8 USD. 56	8. 00%	6 USD. 50	4. 00%
6	7 USD. 35	-14. 15%	6 USD. 04	-7. 08%
7	8 USD. 47	15. 23%	6 USD. 50	7. 62%
8	9 USD. 77	15. 38%	7 USD. 00	7. 69%
Celkem% Změna	-2. 28%	-	0. 00%

ETF s dvojím pákovým efektem neznamená vždy, že uvidíte dvojnásobek návratnosti indexu. Výše uvedená tabulka nezohledňuje žádné poplatky. ETF se dvěma měnami končí až o 28%, když se cena zemního plynu nezměnila.

Bottom Line

ETF používají nejrůznější investoři, aby vytvořili portfolio nebo získali expozici v určitých odvětvích. Ve srovnání s ostatními spravovanými fondy, jako jsou podílovými fondy, existuje mnoho výhod. Jsou jako zásoby tak, jak obchodují, ale mohou být také srovnávány s širšími investicemi, dokonce i s celým indexem pohybu cen. Existují také nevýhody, které je třeba dbát na to, abyste si před zadáním objednávky zakoupili tyto občas náročné investice. Navíc daňové důsledky spojené s ETF musí být zváženy při rozhodování o tom, zda jsou ETF pro vás.