Záhadný problém v dnešní politické kultuře je účinek dary a podpora politických osobností. Limity na financování kampaní a politické dary jsou horké problémy s tlačítky, které se soustředí na cíl potírání narůstajícího tlaku, který mohou dárci přinést politikům na to, aby jednat na dárcích. Přijetí velkých darů nebo darů zasahuje do schopnosti politiků činit správná rozhodnutí pro své voliče, což ho přiměje k rozhodnutí, které nespravedlivě prospívají jednotlivci nebo skupině. Tato ztráta nezávislosti a objektivity je dnes pochopitelně velkým problémem v politice. Ale je to problém, který není izolován v politickém prostředí.

Zachování nezávislosti a objektivity je jedním z náročnějších úkolů, které jsou naplňovány i investičními pracovníky. Existuje tolik sil, které bombardují investory, snad je lákají s dary a benefity, cajolují nebo prosazují a celkově se snaží ovlivnit své výzkumné nebo investiční rozhodnutí. Ztráta objektivity a nezávislosti dochází často a stala se základem soudních sporů a dalších regulačních opatření v průběhu let. Široké rozšíření tohoto chování vedlo organizace k tomu, aby vytvořily pravidla, která jasně definují vhodné a nevhodné dary nebo chování, které pomohou zmírnit tlak a pomohou udržet si nezávislost a objektivitu. (Více viz také: Etika investování .)

Pokyny pro nezávislost a objektivitu

Zdravý rozum by měl upravovat vhodné a přijatelné chování související s nezávislostí a objektivitou, ale protože investiční odborníci dostávají vstupy z každého směru, je to v nejlepším zájmu aby vytvořily pokyny, které by upravovaly vhodné požadavky na chování a podávání zpráv.

1. Zabránění konfliktům zájmů: Je třeba zachovat nezávislost a objektivitu, aby klienti využívali výhodu práce a názoru manažera investice bez předpojatosti z případných osobních střetů zájmů. Měly by se rovněž vyhnout jiným nepříznivým okolnostem, které mohou ovlivnit jejich úsudek. Mezi příklady patří společnost, která usiluje o pozitivnější výzkumné pokrytí, další divize investiční firmy se snaží o zajištění nových obchodních ujednání nebo se zprostředkovatelé snaží zvýšit provize. Investiční odborníci by se měli vždy snažit vyvarovat se situací, které mohou způsobit vnímanou nebo skutečnou ztrátu objektivity a nezávislosti.

2. Přijímání dárků: Mnoho variací výhod je často uděleno investičním odborníkům.Výhody mohou zahrnovat například dary, pozvánky na funkce, lístky, laskavosti nebo doporučení k práci. Ne všechny ohrožují nezávislost a objektivitu. Firma by měla stanovit soubor pravidel, které stanoví maximální částku dolaru, která je přípustná k přijetí. Existují také další výhody, které nemusejí mít dolarovou hodnotu, jako jsou laskavosti nebo doporučení k práci. Ty spadají do šedých oblastí a firmy by měly vytvořit strukturu hlášení, která vyžaduje, aby investiční odborníci zveřejnili i tyto položky. (Více viz také: 10 Právní obchodní praktiky duševní etiky .)

Další výhodou, která je velmi odrazována, je přijetí akcií pro horkou akcii nebo přepsané IPO pro osobní účet správce. Tato praxe nejenže snižuje nezávislost, ale také nedokáže klienta dát nejdříve, protože akcie nejsou přiděleny na účet klienta a prospívají pouze manažerovi osobně. Dokonce i v případě, že se dárek považuje za přijatelný, mohou být vyvíjeny tlaky - jemné nebo ne tak jemné - které mohou být v rozporu se zájmy klienta a je třeba se jim vyhnout.

Zajímavé je, že dary, výhody nebo úvahy přijaté od klienta mohou být zvažovány v jiném světle, protože klient již má vyrovnávací dohodu. Dary od klienta mohou být považovány za dodatečné nebo doplňkové.

3. Intra-firma konflikty: konflikty mezi různými operačními jednotkami v rámci firmy mohou vzniknout, pokud divize se snaží zajistit nebo pokračovat ve vztahu s vnější společností. Například výzkumní analytici se mohou dostat pod tlak od investičního bankéře, který se snaží o podnikání s firmou X. Investiční bankovnictví může chtít, aby analytik vydal pozitivní výzkumnou zprávu nebo zlepšil hodnocení nebo doporučení společnosti X, zasahoval do objektivního výzkumu tohoto analytika a názor. (Pro související čtení viz také: Čínská zeď chrání proti střetu zájmů .

Firmy by měly vytvářet a přijímat pokyny, jejichž cílem je zachování nezávislosti a objektivity. Tyto pokyny by měly být včleněny do podnikové kultury, aby pomohly ochránit zaměstnance před exogenními silami a vnitřními tlaky, které se mohou pokoušet odhalit objektivitu nebo předpojatost. Nezávislost a objektivita by měla být vždy použita při přípravě zpráv o výzkumu, při investičních doporučeních a při provádění investičních akcí v zájmu klientů. Objektivita by měla být získána prostřednictvím due diligence pro finanční analýzu s využitím široké škály zdrojů, jako jsou firemní zprávy a regulační podání, schůzky s vedením společnosti, kontrola dodavatelů a zákazníků a komentář konkurence.

Bottom line

Firmy by měly přijmout osvědčené postupy při zachování nezávislosti a objektivity, aby chránily investiční odborníky před nátlakem jak uvnitř firmy, tak mimo ni. Minimalizace střetů zájmů tím, že se omezují dary, vytváří struktura hlášení a vytváří neviditelné překážky nebo brány firewall mezi vnitřními divizemi, jsou dobrými postupy pro zajištění objektivity a nezávislosti.