Společnost Airgas Inc. (NYSE: ARG) a společnost Air Products and Chemicals Inc. (NYSE: APD 2. 6 ) jsou dvěma lídry na trhu v průmyslovém a specializovaném plynárenském průmyslu. Obě společnosti mají rozsáhlé nabídky produktů a prodávají širokému spektru průmyslových odvětví. Kromě toho jsou obě společnosti velmi výnosné, platí dobré dividendy a mají širokou podporu institucionálních investorů. Společnost Airgas obdržela od společnosti Air Liquide nabídku na získání všech svých akcií a akcie společnosti Airgas jsou obchodovány za stále vyšší ceny. Podíl produktů Air Products a Chemicals je v rozmezí 8% jejich vysokého uzavření. Obě společnosti mají silné fundamenty, avšak očekávaný prodej společnosti Airgas omezuje svůj vzestup. - <->

Airgas Inc.

Airgas provozuje svou činnost prostřednictvím dvou segmentů. Distribuční segment prodává průmyslové plyny, které se používají pro všeobecné účely, a speciální plyny, které se používají pro kritické součásti ve specializovaných odvětvích. Segment Všechny ostatní operace prodává oxid uhličitý, suchý led a oxid dusný, stejně jako chladicí kapaliny a další související služby.

Dne ​​17. listopadu 2015 společnost Air Liquide oznámila dohodu se společností Airgas Inc., podle níž akcionáři společnosti Airgas obdrží od společnosti Air Liquide 143 dolarů za akcii za veškeré své splatné akcie. Dne 23. února 2016 akcionáři společnosti Airgas schválili fúzi, což zvyšuje pravděpodobnost, že se uskuteční. Za předpokladu, že dohoda obdrží potřebné antimonopolní a další regulační schválení, obě strany očekávají, že fúze bude dokončena ve druhém nebo třetím čtvrtletí roku 2016.

Cena akcie Airgas k 31. březnu 2016 činila 141 USD. 75 akcie, takže $ 1. 25 podílu vzhůru pro akcie, za předpokladu, že fúze se uzavře podle očekávání. Akcie se obchodují za méně než 1% slevu na dohodnutou cenu, což naznačuje, že trh je přesvědčen, že fúze se pravděpodobně uzavře podle očekávání. Dvě další možnosti však vyžadují přezkoumání. Pokud se fúze rozpadla v důsledku regulačních výzev, cena akcií společnosti Airgas by pravděpodobně klesla na úroveň, na které obchodovaly před oznámením fúze. To by naznačovalo, že akcie by obchodovaly kolem 95 dolarů na akcii, pokles o cca 33% ze současných úrovní. Proto by investoři riskovali 46 dolarů. 75 akcie za potenciální zisk pouze $ 1. 25 akcií.

Druhá možnost zahrnuje další společnost, která se o akcie Airgas účastnila vyšší nabídky. Vzhledem k tomu, že akcionáři společnosti již schválili fúzi s Air Liquide, Airgas by pravděpodobně musel zaplatit drahé odškodné za odchod ze smlouvy.Vzhledem k tomu, že v tomto odvětví existuje jen málo velkých společností, je nepravděpodobné, že do obrazu vstoupí další žalující. Transakce s Air Liquide se pravděpodobně uskuteční, což z investice do společnosti Airgas znamená špatnou nabídku z hlediska rizika-odměny.

Vzduchové výrobky a chemické látky

Společnost Air Products and Chemicals dodává chemikáliím a průmyslovým a speciálním plynám celosvětové odvětví, včetně polovodičů, ropy a plynu, zpracování potravin a elektroniky. Společnost, která byla založena v roce 1940, zaznamenala v posledních letech solidní růst a má vynikající bilanci. Za posledních posledních 12 měsíců společnost zaznamenala tržby ve výši 9 USD. 69 miliard a hrubý zisk $ 2. 95 miliard. Provozní marže společnosti ve výši 20,35% a ziskové rozpětí ve výši 13,59% byly v posledních třech letech konzistentní. Jeho akcie generovaly zředěný zisk na akcii ve výši 6 USD. 05 v posledním dvanáctiměsíčním období a zaznamenala 12% mezičtvrtletní meziroční nárůst. Společnost měla na své rozvaze v hotovosti 298 milionů dolarů a současný poměr 78%.

Síla finanční pozice společnosti Air Products and Chemicals přitahuje zájem aktivistických investorů, kteří vidí potenciál dalšího zvýšení ceny akcií. Instituce drží 88,7% akcií, s aktivním manažerem Bill Ackmanem a jeho firmou Pershing Square Capital Management L. P., která má největší podíl ve výši 9,33% ve výši 2 USD. 2 miliardy. Ackmanův vklad je největší investice, kterou kdy udělal ve společnosti. Citoval různorodou zákaznickou a produktovou základnu společnosti, vysoké překážky vstupu a značnou cenovou silou jako důvod pro velké investice.

solidní rozvaha společnosti Air Products and Chemicals, robustní růst a slušný roční dividendový výnos ve výši 2, 30% činí její akcie atraktivní investicí. S investicí od jednoho z nejúspěšnějších aktivistů manažerů hedgeových fondů může být akcie připraveny k dalšímu zisku.