Futures jsou derivátové smlouvy, které odvozují hodnotu z finančního aktiva, jako je tradiční akcie, dluhopis nebo akciový index, a mohou se tedy použít k získání expozice různým finančním nástrojům včetně akcií, indexů, měn , a komodity. Futures jsou skvělým nástrojem pro zajištění a řízení rizik; Pokud je někdo již vystaven zisku nebo je získává díky spekulacím, je to primárně kvůli jeho touze hájit rizika. (Pro podrobné pochopení futures a jejich fungování si přečtěte Futures, Deriváty a Liquidity: více nebo méně riskantní?)

Budoucí smlouvy, vzhledem ke způsobu, jakým jsou strukturovány a obchodovány, mají mnoho vlastních výhod oproti obchodním akcionářům.

1. Futures jsou investice s vysokou mírou investice

Investor musí umístit marži - zlomek celkové částky (obvykle 10% smluvní hodnoty) - investovat do futures. Marže je jistota, kterou musí investor udržet s burzou v případě, že se trh pohybuje naproti pozici, kterou podnikl, a ztrácí. Může to být více než výše marže, v takovém případě musí investor investovat více, aby přinesl marži na úroveň údržby.

Jaké obchodní futures v podstatě znamená pro investora, že se může vystavit mnohem větší hodnotě zásob, než kdyby mohl koupit originální ponožky. A tak se jeho zisky také množí, pokud se trh pohybuje směrem k jeho směru (10krát, pokud je požadavek na marže 10%).

Například pokud chce investor investovat 1250 dolarů do akcie společnosti Apple Inc. (APPL) za 125 dolarů, může buď koupit 10 akcií nebo budoucí smlouvu, která má 100 akcií Apple (10% marže za 100 akcií: 1250 dolarů). Za předpokladu zvýšení ceny Apple o 10 dolarů, kdyby investor investoval do akcií, získal by zisk ve výši 100 dolarů, zatímco pokud by se ujal pozice v budoucí smlouvě Apple, jeho zisk by činil 1000 dolarů.

2. Budoucí trhy jsou velmi tekuté

Budoucí kontrakty jsou denně obchodovány obrovsky a futures jsou tedy velmi likvidní. Neustálá přítomnost kupujících a prodejců na budoucích trzích zajišťuje, že tržní příkazy mohou být rychle umístěny. To také znamená, že ceny nejsou drasticky kolísavé, zejména u smluv, které jsou blízké splatnosti. Tak může být i velká pozice zcela vyloučena, aniž by došlo k negativnímu dopadu na cenu.

3. Náklady na provize a provize jsou nízké

Komise pro budoucí obchody jsou velmi nízké a jsou účtovány, když je pozice uzavřena. Celková zprostředkování nebo provize je obvykle nižší než 0,5% hodnoty zakázky. Záleží však na úrovni služeb poskytovaných makléřem. Online provize za obchodování může činit až 5 dolarů na stranu, zatímco makléři s plnými službami mohou účtovat 50 dolarů za obchod.

4.Spekulanti mohou učinit rychlé peníze

Investor s dobrým úsudkem může v budoucnu vydělat peníze rychle, protože v podstatě obchoduje s desetkrát vyšší expozicí než s běžnými akciemi. Také ceny na budoucích trzích mají tendenci se pohybovat rychleji než na peněžních nebo spotových trzích. Stejně tak existuje riziko ztráty peněz. Může se však minimalizovat pomocí příkazů stop-loss.

5. Futures jsou skvělé pro diverzifikaci nebo zajišťování

Futures jsou velmi důležité nástroje pro zajištění nebo řízení různých druhů rizik. Společnosti zabývající se zahraničním obchodem používají termínové nástroje k řízení devizového rizika, úrokové riziko tím, že blokují úrokovou sazbu v očekávání poklesu sazeb, pokud mají značnou investicí, a cenové riziko pro uzamknutí cen komodit jako je ropa , plodiny a kovy, které slouží jako vstupy. Futures a deriváty pomáhají zvyšovat efektivitu podkladového trhu, protože snižují nepředvídané náklady na nákup aktiv přímo. Například, je mnohem levnější a efektivnější jít dlouho v futures S & P 500, než replikovat index nákupem všech akcií.

6. Budoucí trhy jsou efektivnější a spravedlivější

Je těžké obchodovat s vnitřními informacemi na budoucích trzích. Například, kdo může určitě předvídat další politickou akci Federálního rezervního fondu nebo počasí za to?

7. Smlouvy o futures jsou v zásadě pouze papírové investice

Skutečná burza / komodita, s nimiž se obchoduje, se vyměňuje nebo dodává jen zřídka, s výjimkou případů, kdy se někdo obchoduje za účelem zajištění proti růstu cen a převzetí zboží po uplynutí doby platnosti. Futures jsou obvykle papírová transakce pro investory zainteresované pouze na spekulativním zisku.

8. Krátké prodeje je právní

Kdo může dostat krátkou expozici na akcii prodejem termínové smlouvy, je zcela legální a vztahuje se na všechny druhy futures kontraktů. Naopak, nelze všechny akcie nakrátko prodat a na různých trzích existují různé předpisy, některé zakazují nakonec úplný prodej akcií.

Bottom Line

Futures mají velké výhody, které je přitahují pro všechny druhy investorů - spekulativní nebo ne. Vysoká míra zadlužení a velké objemy smluv však činí investora ohroženým obrovskými ztrátami, dokonce i pro malé pohyby na trhu. Měli bychom proto strategii a náležitou péči před obchodováním futures.