Aktivním akcionářem je velký podílník, který se snaží ovládnout společnost a nahradit její vedení. Toto obvykle nastane, když aktivista není spokojen s vedením. Americký miliardář Carl Icahn je jedním z příkladů; je známo, že kupuje velké množství akcií společnosti a poté tlačí společnost k významným změnám, aby zvýšila hodnotu akcií.

Zní to jako dobrá věc pro akcionáře, že? No, ne vždycky. Podívejme se na potenciální výhody a nevýhody aktivistů, kteří se podílejí na konkrétní akci. (Pro čtení na pozadí, viz Nasty akcionářské bitvy a proč se stali .)

Potenciální výhody pro zapojení aktivistů

1. Podržení nohou proti ohni hodně táhnout s managementem. Je to proto, že mohou mít pouze několik set nebo několik tisíc akcií, což pravděpodobně představuje relativně malé procento nevyřízených akcií. Avšak aktivisté investoři často mají větší vliv z několika důvodů.

   Jelikož často nakupují nebo mají možnost koupit (nebo zkrátit) velké množství akcií, jsou akcionáři akcionáři silní. Mohou také mít vyjádřenou přání nahradit stávající desku. Výsledkem je, že vedení a představenstvo mohou být ochotnější pracovat s aktivistou. Aktivistické firmy mají navíc tendenci shromažďovat slušné množství tisku a často mají pódium, aby vysílaly své stížnosti. (Pro více informací viz Můžete investovat jako Carl Icahn? )

   Důvodem je, že aktivisté často mají schopnost udržet nohy vedení na požáru a výsledky poptávky. To zase může způsobit, že budou pracovat lépe a způsobí, že se pokusí nalézt způsoby, jak zvýšit hodnotu zainteresovaných stran.

2. Nové tváře mohou znamenat nové nápady
   Je zřejmé, že ne každá aktivistická firma přinese do stolu nové nápady. Ty, které v průběhu doby vytvářejí velkou pozici, mají často představy o tom, jak by vedení mělo využívat aktiva společnosti, zlepšovat operace nebo zvyšovat hodnotu akcionářů. Aby bylo jasné, vedení může nebo nemusí být vůči takovýmto nápadům vnímáno. Prezentace možností a dialogu by však nakonec mohla být produktivní a může otevřít dveře příležitosti pro společnost, která tam nebyla v minulosti.
3. Poptávka po akcích by mohla ohrožovat
   Aktivisté mohou v relativně krátkém časovém úseku zlikvidovat velké procento vynikajících akcií společnosti. V reakci na to by se jiné firmy a / nebo jednotlivci mohli pokoušet kopírovat tyto aktivisty tím, že si koupí akcie také v naději, že přeměňují čistý zisk. To by mohlo zvýšit cenu akcií a tím i společné akcionáře.
4. Řízení May Bend
   Aktivisté mohou někdy tisknout a / nebo požadovat určité změny od stávající správy.Jako příklad, v roce 2006, Trian Partners tlačil na řetězec rychlého občerstvení Wendy's (NYSE: WEN WENTy's Co14, 74-1, 27% vytvořený s Highstock 4. 2. 6 jeho Tim Hortons (NYSE: THI) koblihají podnikání jako prostředek zvyšování hodnoty. Někteří akcionáři se zdáli, že tato myšlenka nadchla a Wendyho deska se údajně rozhodla, že se odhodí. Odštěpení umožnilo Wendyovi více se soustředit na své hlavní podnikání a na konkurenci se svými soupeři, včetně Burger King (NYSE: BKC) a McDonalds (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp.170. Highstock 4. 2. 6 ). (Více informací o spinových offs, viz Rodiče a spinoffs: Kdy koupit a kdy prodat. )

Potenciál zhoršuje zapojení aktivistů

Prodej by mohl být problém

1. V některých případech mohou aktivisté nakupovat velké bloky akcií. Když k tomu dojde, cena akcií se může zvýšit. Nicméně, když se aktivista rozhodne, že je čas na vyložení akcií, může logicky významně ovlivnit cenu akcií.
   Aktivisté se o sebe postarají
2. Aktivistické firmy se často snaží přesvědčit stávající akcionáře a média, aby pochopili a zakoupili své agendy, ale na konci dne si mohou hledat především pro sebe a dělat to, co je v jejich nejlepším zájmu. Stručně řečeno, pro investory (velké a malé) by bylo rozumné mít na paměti tuto možnost při poslechu agendy aktivistů v tisku. Aktivisté nejsou vždy v pořádku
3. Správně nebo špatně, mnozí jednotlivci vnímají aktivisty jako chytřejší než průměrný investor, protože mají bohaté zkušenosti na straně nákupu a / nebo prodeje. Existuje přesvědčení, že aktivisté mohou mít důležité kontakty v průmyslu a přístup k pevnému výzkumu. Aktivisté však nejsou vždy správní. Jejich načasování může být vypnuté a mohou (a dělat) ztrácet peníze nebo se mohou zapojit do situací, které trvají mimořádně dlouhou dobu. Investoři by si to měli pamatovat, když vznikne pokušení kopírovat nákup nebo prodej aktivistů.
   Aktivisté mohou mít jiný investiční horizont
4. Aktivisté mohou být velmi nestoudnou partiou. V některých případech se mohou zapadnout do polohy a držet ji po celé roky. V ostatních případech, pokud se nezdá, že vyhraje místa na palubě nebo že společnost přijme svůj program, mohou kauci za kapek. Stručně řečeno, je důležité poznamenat, že aktivisté mohou od průměrného investora mít velmi odlišný investiční horizont. Mohou také být ochotnější a finančněji přijmout ztrátu na pozici. Opět platí, že investoři, kteří hledají nebo zvažují kopírování aktivisty (jako někteří z nich mohou), by mohli být moudří, aby to měli na paměti.
   Bottom line

Mít aktivista zabývajícího se akciemi, které vlastníte, může být v závislosti na situaci dobrá věc nebo špatná věc. Snad nejdůležitější je pochopit, že někdy aktivisté mají vliv na společnosti, které by průměrný společný akcionář obecně neměl. Kromě toho někdy přinášejí do stolu nové nápady, které by mohly potenciálně zvednout hodnotu a / nebo otevřít dveře.Na nepříznivé straně mohou být nesmírně nestálé a někdy, když to dopadne, mohou mít své finanční zájmy nad těmi ostatními. (Pro související čtení se podívejte na
Může vaše společnost být cílem aktivistů ?)