Hedžové fondy jsou lehce regulované soukromé investiční fondy, které používají nekonvenční investiční strategie a daňové útočiště ve snaze dosáhnout mimořádných výnosů na jakémkoli trhu. Typicky jsou tyto fondy strukturovány jako společnosti s ručením omezeným a omezují investice na podnikatele nebo institucionální investory. Tyto faktory jim daly tajnou a stinnou auru ve finančním společenství; Pravidla a předpisy SEC však umožňují, aby někdo zahlédl své aktivity. Tento článek bude zkoumat, jak rozumní individuální investoři mohou profitovat z některých z nejhlubších hedge fondů Wall Street. (Pro související čtení viz Stručná historie zajišťovacího fondu .)

Krok 1: Najděte hedgeový fond, který se bude hlídat
Většina hedgeových fondů investuje pomocí netradičních strategií, role při realizaci hodnoty v jejich investicích - tyto jsou známé jako aktivistické hedge fondy. Aktivistické hedgeové fondy nejen zabývají správní radu a vedení společnosti v diskusi, ale také mzdové proxy bity, likvidují majetek a dokonce přinucují prodej firem. Tyto činnosti mohou poskytnout příležitost chytrým individuálním investorům, kteří chtějí trochu vykopat!

Ti, kteří strávili nějaký čas na trhu, se mohou seznámit s řadou aktivistických hedgeových fondů. Některé fondy jsou velmi veřejné, když bojují s řízením, zatímco jiné jsou mimořádně tiché o svých činnostech. (Další informace naleznete v části Úvod do zajišťovacích fondů - Část 1 a Část 2 .)

Krok 2: Sledování hedgeových fondů
; Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) však vyžaduje určitou úroveň transparentnosti - zejména pokud jde o aktivistické hedge fondy. Prostřednictvím těchto dokumentů SEC můžeme získat přehled o akcích, které provádějí aktivistické hedge fondy.

Účty SEC naleznete pomocí oficiální databáze EDGAR nebo jiných bezplatných služeb jako SECFilings, které vám umožňují nastavit emaily a upozornění na zasílání upozornění, když hedgeové fondy provádějí obchody.

Nejdůležitějším formulářem aktivistických hedge fondů je SC 13D, což je prohlášení o skutečném vlastnictví (5% nebo více). V rámci tohoto podání je několik sekcí, které nás mohou naznačit v motivacích hedge fondu a možných budoucích činnostech:

1. Zabezpečení a emitent: Obsahuje základní informace o akcii a přidružené společnosti.

2. Totožnost a pozadí: Tato část obsahuje informace o zajišťovacím fondu, který získává akcie, včetně zveřejnění jeho rejstříku trestů a případných soudních sporů.

3. Zdroj, výše prostředků a další úvahy: Tato část vysvětluje, odkud pocházejí prostředky na nákup akcií (hotovost nebo dluh).

4. Účel transakce: Jedná se o nejdůležitější část SC 13D; podrobně popisuje, co hedgeový fond plánuje s investováním. Od hedgeového fondu se požaduje, aby zveřejnil, zda drží akcie čistě jako investice nebo zda má zájem o "hledání strategických alternativ".

5. Úrok z cenných papírů emitenta: V této části je uveden počet vlastněných akcií a příležitostně data transakcí pro významné nákupy.

6. Materiál, který se má uložit jako exponáty: Toto je druhá nejdůležitější část SC 13D; Obsahuje veškeré dopisy do managementu nebo jiné exponáty, které často obsahují mimořádně užitečné informace o budoucích akcích.

Kombinace těchto informací může jednotlivým investorům poskytnout mnoho informací o tom, co se hedge fond snaží investovat, a zda se pokusí převzít firmu nebo jen hledá dobrou investici.

Krok 3: Dešifrování aktivity hedgeového fondu
Část "Účel transakce" podání SC 13D se SEC popisuje přesně to, co zajišťovací fond plánuje. Existují dva různé typy požadavků, které hedgeové fondy vytvářejí v těchto písmenech:

1. Požadavky na správní radu: Jedná se o specifické požadavky na správní radu, které požadují určité změny. Ty mohou zahrnovat náhrady, fúze nebo akvizice, změnu kapitálové struktury, výplatu hotovostních rezerv a další položky.

2. Odvolání vůči akcionářům: Jedná se o situace, kdy se hedžový fond snaží převzít firmu prostřednictvím proxy bitvy. Jedná se o situaci, která vyžaduje, aby akcionáři volili k podepisování nominovaných členů hedgeových fondů namísto dosavadních ředitelů společnosti.

Aktivistické hedgeové fondy se zabývají mnoha aktivitami, které mají odhalit hodnotu akcionářů, včetně:

• Výměna / změna managementu
• Potenciální fúze nebo akvizice
• Změny ve struktuře kapitálu
• Výdaje nebo škrty v kompenzacích
• hotovostní rezervy pro akcionáře prostřednictvím dividend, zpětného odkupu atd.

Tato část podání SC 13D vám poskytne veškeré informace, které potřebujete vědět o situaci. Většinou se tyto hedgeové fondy nemají nic skrývat, protože chtějí, aby investoři pochopili, jak vedení selhalo.

Krok 4: Účinky na informace Existují dva typy příležitostí, které aktivistické hedge fondy vytvářejí: (1) dlouhodobé obraty nebo (2) krátkodobé strategie odchodu. Je zřejmé, že krátkodobé akce jsou nejvýhodnější pro ty, které po aktivitách hedgeových fondů poskytují největší výnosy v co nejkratším čase. Platí to zejména pro odkupy, protože se vždy jedná o prémii s tržní cenou.

Zde jsou některé běžné činnosti zajišťovacích fondů a jejich celkové doby výplaty:

Krátkodobé aktivity:

• Prodej společnosti
• Likvidace aktiv
• Zvláštní dividendy

• Výměna členů správní rady
• Správa spalování

Dlouhodobé aktivity:

• Programy zpětného odkupu akcií
• Malé dividendy
• zajišťovací fond.Nezapomeňte, že ve většině případů bude mít fond průměrně za nižší ceny než vaše, což způsobí potenciál pro velký rozdíl v bodech překonání.

Závěr

Přestože investování vedle hedgeových fondů není zaručený způsob, jak vydělat peníze, je to skvělý způsob, jak najít příležitosti. Pečlivým rozborem podmínek obchodů a návrhů je možné, aby důvtipní investoři našli atraktivní krátkodobé a dlouhodobé investiční příležitosti.