Moderní teorie portfolia naznačuje, že trhy jsou efektivní a že cena cenného papíru zahrnuje všechny dostupné informace. Návrh je založen na tom, že aktivní správa portfolia je zbytečná a investoři by mohli lépe nakupovat index a nechat jej jezdit. Ceny akcií se však ne vždy zdají racionální a existují i ​​dostatečné důkazy, které se potýkají s účinnými trhy. Takže i když mnoho lidí říká, že indexování investic je způsob, jak jít, podíváme se na některé důvody, proč to není vždy nejlepší volba. (Pro čtení na pozadí naleznete naše Index investování Tutorial a Moderní teorie portfolia: Přehled .

1. Nedostatek ochrany proti dolní hranici
Akciový trh se v dlouhodobém měřítku ukázal být velkou investicí, ale v průběhu let měl svůj spravedlivý podíl na nárazu a modřinách. Investice do indexového fondu, jako je ten, který sleduje S & P 500, vám poskytne vzrušení, když se trh dobře daří, ale také vás zanechává zcela zranitelné vůči nevýhodě. Můžete se rozhodnout, že se vaše expozice indexu zkrátit zkrácením indexu nebo nákupem kurzů proti indexu, ale protože se tyto pohyby pohybují přesně opačným směrem, jejich společné použití by mohlo zničit účel investování (je to strategie vyloučení ). (Chcete-li se naučit chránit před obávanými poklesy, podívejte se na 4 Strategie ETF pro trh dolů .

2. Nedostatek reaktivní schopnosti
Někdy může na trhu nastat zjevně nesprávné ocenění. Pokud existuje jedna společnost v sektoru internetu, která má jedinečný přínos a všechny ostatní ceny akcií internetových společností vzrůstají v sympatiích, mohou být nadhodnoceny jako skupina. Může se stát i opak. Jedna společnost může mít katastrofální výsledky, které jsou pro tuto společnost jedinečné, ale mohou snížit ceny akcií všech společností ve svém odvětví. Tento sektor může být přesvědčivou hodnotou, ale v širokém váženém indexu tržní hodnoty se expozice vůči tomuto odvětví skutečně sníží namísto zvýšení. Aktivní správa může využít tohoto nesprávného chování na trhu. Investor může sledovat dobré společnosti, které se podhodnocují na základě jiných faktorů než základů, a prodávat společnosti, které se z tohoto důvodu stanou nadhodnocenými. (Zjistěte, jak se dozvíte, zda je vaše akcie výhodná nebo bankovní překážka, viz Sympatium Sell-Off: Příručka pro investory .

Investiční index neumožňuje toto výhodné jednání. Pokud se akcie stávají nadhodnoceny, skutečně začínají mít větší váhu v indexu. Bohužel je to právě tehdy, kdy by šikovní investoři chtěli snížit expozici svých portfolií vůči této akcii. Takže i když máte jasnou představu o akci, která je nadhodnocená nebo podhodnocená, pokud investujete výhradně prostřednictvím indexu, nebudete moci tyto znalosti jednat.

3. Bez kontroly nad majetkem
Rejstříky jsou nastaveny na portfolia. Pokud investor nakupuje indexový fond, nemá kontrolu nad jednotlivými holdingy v portfoliu. Můžete mít konkrétní společnosti, které se vám líbí a chtějí vlastnit, jako je oblíbená banka nebo potravinářská společnost, kterou jste prozkoumali a chcete koupit. Stejně tak v každodenním životě můžete mít zkušenosti, které vás vedou k přesvědčení, že jedna společnost je výrazně lepší než druhá; možná má lepší značky, management nebo zákaznický servis. V důsledku toho možná budete chtít investovat do této společnosti konkrétně a ne na své vrstevníky.

Současně můžete mít špatné pocity vůči jiným společnostem z morálních nebo jiných osobních důvodů. Můžete například mít problémy se způsobem, jakým společnost zachází s prostředím nebo produkty, které vytváří. Vaše portfolio může být rozšířeno přidáním konkrétních akcií, které se vám líbí, ale komponenty indexové části jsou mimo vaše ruce. (Chcete-li se dozvědět o společensky zodpovědném investování, viz Změňte světovou investici .)

4. Omezená expozice různým strategiím
Existuje bezpočet strategií, které investoři úspěšně využili; bohužel, nákup indexu trhu vám nemusí poskytnout přístup k mnoha dobrým nápadům a strategiím. Investiční strategie mohou být občas kombinovány, aby investoři měli lepší výnosy s ohledem na riziko. Indexová investice vám poskytne diverzifikaci, ale to může být dosaženo s pouhými 30 akciemi, místo 500 akcií, které by sledoval index S & P 500.

Pokud provádíte výzkum, můžete najít nejlepší hodnoty akcií, nejlepších zásob a nejlepší zásoby pro jiné strategie. Poté, co jste provedli výzkum, můžete je spojit do menšího, cílenějšího portfolia. Možná jste schopni poskytnout lepší portfolio než celkový trh nebo ten, který je lépe vyhovující vašim osobním cílům a rizikovým tolerancím. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si Průvodce tvorbou portfolia .

5. Tlumená osobní spokojenost
Nakonec může být investování znepokojivé a stresující, zejména v době nepokojů na trhu. Výběr určitých akcií vám může neustále kontrolovat kotace a může vás v noci vzbudit, ale tyto situace nebudou odvráceny investováním do indexu. Můžete se stále setkat s kontrolou toho, jak funguje trh a zda máte strach z ekonomické krajiny. Kromě toho ztratíte spokojenost a vzrušení z dobrých investic a úspěchu s vašimi penězi.

Závěr
Byly provedeny studie ve prospěch i proti aktivnímu řízení. Mnoho manažerů vykazuje horší výsledky než jejich srovnávací měřítka, ale to nezmění skutečnost, že existují výjimeční manažeři, kteří pravidelně převyšují výkon trhu. Indexové investování má zásluhu, pokud chcete mít široký ekonomický názor, ale existuje mnoho důvodů, proč to není vždy nejlepší cesta k dosažení vašich osobních investičních cílů.