V daném časovém okamžiku jsou na finanční trhy zohledněny všechny známé informace. Když jsou nové informace uvolněny, investoři okamžitě rozhodnou o jakýchkoli příležitostech zisků, a tím "cenou" vstupních informací na trh. Finanční trhy jsou navíc v přírodě zaměřené na budoucnost - očekávání každého jednotlivého investora za výkonnost trhu se projevují v ocenění každé společnosti. Stručně řečeno, vnímání se stává realitou. Jedná se o společnou studii finančních chování: chápeme chování investorů.

Tyto podmínky mohou pomoci vysvětlit, proč mohou akcie veřejného podniku znehodnotit svou hodnotu navzdory vykazování rekordních zisků a podílu na trhu. Pokud očekávání ziskovosti firmy není splněna, nezáleží na tom, jak úspěšná je společnost - její ocenění se sníží a její tržní kapitalizace spolu s ní. Podle Hypotézy racionálních očekávání budou prognostické chyby náhodné. To naznačuje, že se trh v průměru rovná jeho statisticky očekávané hodnotě v dlouhodobém horizontu.

Nicméně určitý druh události, známý jako "událost černých labutí", nesplňuje toto pravidlo. Černobílá událost je zdánlivě nemožný výsledek; například společnost Fortune 500 objevila falšování svého vykazovaného příjmu nebo přírodní katastrofu, která zničí konkurenci společnosti. Když se vyskytne událost o černých labutích, na trhu si uvědomí, že její očekávání byla divoce ztracena a nastala tržní korekce z masivních proporcí.

-

Vítězové
V jednom z největších krátkých stlačení všech dob, se Volkswagen stal jedním z nejdůležitějších firem na světě během jednoho obchodního dne. V té době se věřilo, že společnost Volkswagen byla samostatným subjektem v automobilovém průmyslu. Trh měl převážně medvědí výhled na vyhlídky společnosti; v důsledku toho se firma stala obětí nezvykle vysokého počtu krátkých prodejců. Krátký prodejce je osoba, která si půjčuje akcie od jiné strany, obvykle zprostředkovatele, za účelem prodeje cenného papíru za svou běžnou cenu a zpětnou koupi cenného papíru za nižší cenu. Je zřejmé, že účinnost strategie závisí na bezpečnosti, která ve skutečnosti znehodnocuje hodnotu. Pokud se cena cenného papíru zvyšuje, expozice krátkého prodávajícího vůči ztrátě je neomezená.

Dne ​​28. října 2008 oznámila společnost Porsche, že má ve společnosti Volkswagen 74% podíl na vlastnictví a převzala své provozy. Nebylo zadáno žádné předběžné oznámení. Porsche to uskutečnilo na trhu s deriváty po delší dobu. V šílenství, které následovaly, instituce i jednotlivci bojovali o zub a nehty, aby likvidovali své krátké pozice co nejrychleji. Některé se prodávaly za ceny přesahující 1 000 eur, což z krátkodobého hlediska činilo společnost Volkswagen největší společností na světě podle tržní kapitalizace.Společnost měla ve svém nejvyšším bodě během jednoho dne obchodování více než 93%. Investiční fondy, jako jsou Elliot Associates, Elliot International, Liverpool Limited Partnership, Perry Partners, Perry Partners International, DE Shaw Valence International a York Capital Management Europe (UK) poradci se rychle přestěhovali ke stížnosti na Porsche za záměrné skrytí investičních aktivit veřejné oko.

Vývoj akcií společnosti Volkswagen

Gateway Industries je úspěšný příběh plný události černých labutí. Gateway Industries "poskytuje služby správy databází a návrh webových stránek a údržbu pro národní neziskové, zdravotnické a vydavatelské subjekty." Společnost obchodovala za 1 cent na akcii a nebylo známo, že je mimořádnou firmou, dokonce i na peněžním akciovém trhu. Společnost měla jednoho zaměstnance, svého generálního ředitele Jack Howard, a nezdála se být zvlášť zvláštní.

11. února 2011 však bylo oznámeno, že Robert F. X. Sillerman získá společnost Gateway Industries. Oznámení bylo zcela nečekané. Robert F. X. Sillerman, světově proslulý mediální podnikatel, potřeboval společnost, jako je Gateway Industries, aby splnil svou vizi o usnadnění interakce mezi televizními diváky a přehlídkami. Efekt byl okamžitý: akcie společnosti Gateway Industries okamžitě přeskočily přes 20 000% na 2 dolary. 97 akcie, což je krok založený na samotné pověsti společnosti Sillerman. Sillerman pak sloučil Gateway Industries s několika dalšími firmami, aby vytvořil svou start-up firmu, Viggle Inc.

a ztráty
Zynga zbytečně zmeškaly výdělky ve 2. čtvrtletí roku 2012 a poklesly o více než 40% ten samý den. Zynga, technologická společnost, která vyvíjí online hry, pracuje v úzké spolupráci s Facebookem. Během uplynulého roku měli Facebook a Zynga své první veřejné nabídky. Facebookská IPO byla úplná a úplná katastrofa; cena společnosti IPO ve výši 38 dolarů byla kritizována mnoha, aby byla silně nafouknutá, neboť se rovnalo poměru 107 P / E, který se snížil. Jen o tři měsíce později se akcie Facebooku snížily na 17 dolarů. 55. Od té doby se na Wall Street podívala tech giganti se zdravou dávkou skepticismu.

Analytici předpovídali, že Zynga bude produkovat EPS ve výši 6 centů a výnosy 344 dolarů. 12 milionů. Zynga se obchodovala za 15 dolarů. 91 akcie vedoucí do oznámení společnosti; Nicméně, Zynga oznámil EPS 1 cent za čtvrtletí, stejně jako tržby 332 milionů dolarů. Ještě více znepokojující byla revidovaná prognóza zisku společnosti o 4 centy EPS za celý rok, vzhledem k tomu, že Wall Street očekával v roce 2012 EPS ve výši 27 centů. V důsledku toho se akcie Zynga snížily o 3 dolary. 03 v obchodování po hodinách. Když společnost vynechá výnosy stejně jako Zynga, trh se v nových informacích rychle koriguje a cenu. Jakmile toast technologií, Zynga je zaneprázdněn hrát hru to nepomohlo představit: přežití.

Zynga Stock Decline

Bottom Line
Akciový trh může být krutý a neústupný. Když je zjištěna slabost na trhu, bude rychle reagovat na snížení cen a výnosů.Tento druh krátkodobé volatility je prakticky nepředvídatelný, protože je výsledkem toho, že nové informace jsou oceněny na trhu. Černé labuťové události jsou nejvíce nepředvídatelné ze všech nových informací. Zatímco nevíme, jakou formu budou předpokládat, víme, že k nim dojde. Správné diverzifikace a opětovné vyvážení portfolia tak může pomoci snížit expozici černých labutí a nesystematického rizika.