Warren Buffett je tak často mluvil v tisku, na internetu a v rozhovorech mezi investujícími veřejnostmi o tom, že pravda a falešnost rozmazávají a obraz muže je zkreslený jako obraz ve vesmíru zrcadlo. Ten člověk není neomylný a je také přizpůsobivý, když je prospěch jeho společnosti, Berkshire Hathaway.

Mylná chyba # 1: Buffett nedělá investiční chyby

- Buffett je jeden z největších investorů minulého století, dělá chyby jako každá jiná lidská bytost. Možná, že příležitostné chyby vyčnívají, protože na jeho životě je tak málo.

Nákup přednostní akcie společnosti US Airways v roce 1989 je nejčastější chybou kritiků. Buffett věděl, že podnikání v letecké dopravě nemá ochranný příkop, a později uvedl, že průmysl je pasáž smrti, kde investoři ztratili obrovské peníze od počátku letecké dopravy. Letecké společnosti spotřebovávají obrovské množství kapitálu, nicméně Buffett si myslel, že je chráněn 9. 25% dividendovým výnosem z jeho přednostního nákupu 350 milionů dolarů. Zjistil však, že náklady společnosti US Airways ve výši 12 centů za sedadlo míle nemohly konkurovat leteckým společnostem snižujícím náklady, jako je cena 8 centů za sedadlo míle Southwest. Během této eskapády Buffett vydržel ztrátu dividendového příjmu po dobu dvou let a zprávy říkají, že se buď zlomil dokonce, nebo ztratil malou částku peněz na dohodu.

Další nezapomenutelnou investicí byla akvizice společnosti Dexter Shoe Company v roce 1993 s použitím 1,6% společnosti Berkshire Hathaway (BRK-A

BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170,00-0,11%

vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ). Na povrchu to vypadalo, že splňuje mnoho Buffettových kritérií pro dobrou investici, ale nezměnilo to pojmu "příkopu", který udržel konkurence v nevýhodě. Dexter nakonec vybuchl a společnost je od ledna 2016 mimo podnik. V roce 2008 Buffett poukázal na Dextera jako na "nejhorší dohodu, jakou jsem kdy udělal". Existují další chyby, včetně ztráty miliard dolarů zahrnující dluhopisy s Energy Future Holdings, ale velké vyhrávají Buffettovo ztrátové sázky. Buffett začal jako student Benjamina Grahama, který učil důraz na nákup levných akcií ve vztahu k čistým aktivům a účetní hodnotě, držení dokud se jejich vnitřní hodnoty nezohlednily v tržní ceně a poté neprodávaly zásoby před dalšími sklady s podobnými charakteristikami. Vliv Buffettova partnera, Charlie Munger, hodil tuto myšlenku na stranu a portfolio Berkshire Hathawayové nebylo nikdy stejné. Mungerova investiční filozofie je nakupovat velké podniky s hrozivými franchisingy odolnými konkurenčnímu tlaku.Přesvědčil Buffetta, že Grahamův přístup by nefungoval, kdyby Berkshire chtěl vstoupit na vyšší úroveň a Buffett tuto koncepci koupil. Výsledkem je, že portfolio Berkshire je soustředěno v dlouhodobých držbech akcií, jako jsou Coca-Cola, Wells Fargo, Procter & Gamble, American Express a Wal-Mart. Jedná se o akcie s modrými čipy s finančními vlastnostmi, které nemají žádnou souvislost s přístupem společnosti Benjamin Graham z hlediska finančních měření společnosti.

Buffett také souhlasil s Munger konceptem soustředěného portfolia, které zdůrazňuje méně zásob, než by se klasický investor mohl cítit pohodlně; Kromě toho je doba držení franšízových akcií společnosti Munger "navždy" podle Buffetta. Nakonec Munger také vyzval Buffetta, aby spolkl velké slony jako Burlington Northern a stal se součástí portfolia Berkshire Hathawayových dceřiných společností. V mnoha ohledech je vliv Charlieho Mungera na Warren Buffett podstatný a pravděpodobně neočekávaný mnoha investory.

Mýtus č. 3: Buffett zabraňuje veškerým technologickým investicím

Buffett často mluví o investování do podniků, které rozumí. Technologický sektor pro něj nesplňoval toto kritérium a také nedokázal poskytnout požadovanou bezpečnostní a ochrannou zátěž proti konkurentům. Přesto, pokud se podíváte na portfolia společnosti Berkshire Hathaway, dochází k technologickým zásobám. Je pravda, že alokace je ve většině případů malá vzhledem k celkové velikosti portfolia, ale existuje.

Zvažte například IBM. Ve třetím čtvrtletí roku 2015 představovala IBM 9% portfolia. Počítačové služby zahrnují velké procento podnikání společnosti IBM a to je pravděpodobně důvod pro nákup tak velkého podílu. To je ve srovnání s dlouholetým holdem společnosti Coca-Cola ve výši 13% aktiv. Od počátečního nákupu společnost IBM nebyla úspěšnou investicí a do listopadu 2015 ztratila 2 miliardy dolarů společnosti Berkshire Hathaway. Zásoba se později zlepšila a Buffett stále drží. Od května 2017 představovalo IMB 8,6% portfolia.

Nicméně portfólio společnosti Buffett zahrnuje firmu Verisign, která se podílí na internetové infrastruktuře, a kabelové společnosti Verizon a Charter Communications. Poslední dvě společnosti jsou sotva agresivní technologické sázky a Buffett se stále vyhýbá společnosti Microsoft, které založila jeho blízký přítel a mostní partner Bill Gates. Buffettova averze vůči zásobám technologií je dobrá, ale může se pomalu měnit.

Oracle Omaha je muž za oponou

Warren Buffett je muž za záclonou a nevinný, třešňový koksový výplň Ben Grahamův akolyt vylíčený v tisku je často daleko mimo cíl. Buffett se vyvíjel ve svém investičním přístupu, a to hlavně díky Charliemu Mungerovi, a měl by i nadále hledat způsob, jak v budoucích letech vypálit jeho pověst.