Od okamžiku, kdy vznikly fondy obchodované na burze (ETF), byly široce považovány za lichnější alternativu k podílovým fondům. Nejen, že investoři získají stejnou širokou diverzifikaci, jakou by mohli s indexovanými podílovými fondy, ale na rozdíl od podílových fondů mají možnost obchodovat během tržních hodin.

Institucionální investoři by je mohli významněji využít k tomu, aby rychle vstoupili a vystoupili z pozice, což je cenným nástrojem v situacích, kdy je třeba rychle vybírat hotovost. Zatímco jednotliví investoři mají malou likviditu, když se likvidita snižuje, mohou institucionální investoři, kteří používají ETF, vyhnout se některým problémům s likviditou nákupem nebo prodejem jednotek tvorby, což jsou koše podkladových akcií, které tvoří každý ETF.

Nižší úrovně likvidity vedou k většímu rozpětí mezi nabídkou a poptávkou, k většímu rozdílu mezi čistou hodnotou aktiv a hodnotou podkladových cenných papírů a ke snížení ziskovosti obchodování. Podívejme se na to, které ETF vám dávají nejvíce likviditu, a tedy největší příležitost k zisku.

Faktory ovlivňující likviditu ETF

Stále platí, že ETF mají větší likviditu než podílový fond. Stupeň likvidity ETF závisí na kombinaci primárních a sekundárních faktorů.

-

Primární faktory zahrnují:

• Složení ETF
• Obchodní objem jednotlivých cenných papírů tvořících ETF

Vedlejší faktory zahrnují:

• Objem obchodů ETF samotná
• Investiční prostředí

ETF Složení

ETF mohou být investovány do několika tříd aktiv, včetně nemovitostí, fixních příjmů, akcií, komodit a futures. Ve vesmíru vlastního kapitálu většina ETF replikuje specifické indexy, jako jsou indexy s velkými čepičkami, středními čepičkami, malými čepičkami, růstovými hodnotami nebo hodnotami. Existují také ETF, které se zaměřují na konkrétní tržní sektory, jako jsou technologie, stejně jako některé země nebo regiony.

ETF, které investují do společností s vysokou kapitalizací, jsou obvykle nejvíce likvidní. Konkrétně několik vlastností cenných papírů, které tvoří ETF, bude mít rovněž vliv na její likviditu. Nejvýznamnější jsou vysvětleny níže. (Viz také: vnitřní pohled na ETF výstavbu )

• Třída aktiv - ETF, které investují do méně likvidních cenných papírů, jako jsou nemovitosti, jsou méně likvidní než investoři do více likvidních aktiv , jako jsou akcie nebo fixní výnosy.
• Tržní kapitalizace - Tržní kapitalizace měří hodnotu cenného papíru a je definována jako počet nesplacených akcií veřejně obchodovaných společností vynásobených tržní cenou na akcii. Ve výchozím nastavení jsou nejznámější veřejně obchodované společnosti často akcie s velkým limitem, které jsou podle definice nejcennější z veřejně obchodovaných akcií. ETF, které investují do akcií, jsou obecně mnohem likvidnější, pokud jsou cenné papíry dobře známé a široce obchodované.Jelikož jsou tyto akcie dobře známy, jsou běžně drženy v portfoliích investorů a objem obchodů na nich je vysoký, což také zvyšuje jejich likviditu. Naopak, akcie společností s malou a střední kapitalizací nejsou tak poptávané a nejsou tak široce držené v investičních portfoliích; proto je objem obchodů a likvidita pro tyto akcie nižší.
• Rizikový profil podkladových cenných papírů - Méně rizikovým aktivem je, čím více bude likvidní. Například:
  
  • Zásoby s velkými uzávěry se považují za méně rizikové než zásoby s malým a středním limitem.
  • Cenné papíry společností ve vyspělých ekonomikách jsou méně riskantní než cenné papíry v rozvíjejících se ekonomikách.
  • ETF, které investují do širokých trhových indexů, jsou méně riskantní než ty, které se zaměřují na specifická odvětví.
  • Ve světě s pevně stanovenými příjmy jsou ETF, které investují do firemních dluhopisů s investiční úrovní a dluhopisů státních dluhopisů, méně rizikové než ty, které investují do dluhopisů nižší třídy.

ETF, které investují do akcií s velkým limitem, rozvinuté ekonomiky, široké tržní indexy a dluhopisy s investiční úrovní, budou kvůli tomu likvidnější než ty, které investují do svých rizikovějších protějšků.

• Kde jsou cenné papíry v ETF domicile - Tuzemské cenné papíry jsou více než zahraniční cenné papíry z mnoha důvodů:
  
  • Zahraniční obchodování s cennými papíry v různých časových pásmech.
  • Zahraniční burzy a země, ve kterých jsou založeny, mají různé obchodní zákony a předpisy, které ovlivňují likviditu.
  • Vzhledem k tomu, že většina zahraničních akcií je vlastněna prostřednictvím amerických depozitních příjmů (ADR), což jsou cenné papíry, které investují do cenných papírů zahraničních společností spíše než samotné zahraniční cenné papíry, je likvidita ETF, která investují do alternativních alternativních rizik, nižší než ETF že ne. (Viz také: Jaké jsou depozitní doklady? )

Velikost výměny, ve které jsou cenné papíry v obchodování s ETF také rozdílné. Cenné papíry, které obchodují s velkými známými burzami, jsou mnohem likvidnější než ty, které obchodují na menších burzách, a proto ETF, které investují do těchto cenných papírů, jsou také likvidnější než ty, které neobchodují.

Objem obchodování ETF akcií

Vzhledem k tomu, že tržní cena ovlivňuje likviditu akcií, tak i objem obchodování. Objem obchodování nastává jako přímý výsledek nabídky a poptávky. Ve finančním světě jsou cenné papíry s nízkým rizikem volněji obchodovány, a proto mají vyšší objem obchodů a likviditu. Čím aktivnější se jedná o konkrétní jistotu, tím je větší likvidita; proto ETF, které investují do aktivně obchodovaných cenných papírů, budou likvidnější než ty, které ne.

Jednotlivci, kteří investují do ETF s menším počtem aktivně obchodovaných cenných papírů, budou ovlivňováni větším rozsahem nabídky a poptávky, zatímco institucionální investoři se mohou rozhodnout pro obchodování s využitím kreativních jednotek k minimalizaci emisí likvidity. (Viz také: Pět ETF, které byste neměli přehlédnout )

Objem obchodování ETF sám

Objem obchodování s ETF také má minimální dopad na jeho likviditu. ETF, které investují do akcií např. V S & P 500, jsou často obchodovány, což vede k mírně vyšší likviditě.(Viz též: S & P 500 ETFs: tržní váha vs rovná váha )

Investiční prostředí

Protože obchodní činnost je přímým odrazem nabídky a poptávky po finančních cenných papírech, vliv na likviditu. Pokud bude například vyhledáván konkrétní trh, budou hledány ETF, které investují do tohoto odvětví, což povede k dočasným problémům s likviditou. Vzhledem k tomu, že společnosti, které vydávají ETF, mají schopnost poměrně rychle vytvářet ETF, jsou tyto problémy s likviditou obvykle krátkodobé. (Podívejte se také na: Oddělovací ETF sektorů )

Bottom Line

Stejně jako u všech finančních záruk, ne všechny ETF mají stejnou úroveň likvidity. Likvidita ETF je ovlivněna cennými papíry, které drží, objemem obchodování s cennými papíry, které drží, objemem obchodu ETF samotným a nakonec i investičním prostředím. Uvědomit si, jak tyto faktory ovlivňují likviditu ETF, a tím i její ziskovost, zlepší výsledky, což se stane obzvláště důležitým v prostředí, kde se počítají všechny základní body.