Fondy obchodované na burze (ETF) se snaží získat vyšší výnosy než specifikované trhy nebo indexy. Na rozdíl od ETF, které využívají tržně vážené protokoly, aby sledovaly populární indexy, které mohou vést k podobným portfoliu v rámci kategorie, jsou alfa-vyhledávací fondy obvykle strukturovány s vlastními strategiemi, které mohou následovat ve vlastních indexech. Výsledkem je, že držení ETF v kategorii alfa-hledání mohou mít velké rozdíly v přidělování portfolií pro odvětví a společnosti. Následující tři jsou tři největší alfa-hledající ETF na základě aktiv spravovaných (AUM), k 23. březnu 2016.

Portfólio PowerShares Buyback Achievers ETF

Strategií založenou na sledování zpětného odkupu akcií, portfolia PowerShares Buyback Achievers ETF (NYSEARCA: PKW PKWPS Buybck Achiv56. Vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ) se zaměřuje na americké společnosti, které v posledních 12 měsících zakoupily 5% nebo více vlastních akcií. Strategie vychází z předpokladu insiderů, kteří vědí skutečnou hodnotu svých společností, přičemž nákupy signalizují hodnotu akcií za zaplacené ceny. Tato strategie má také své naysayery, kteří tvrdí, že zpětné odkupy činí finanční inženýrství, které nepřináší dlouhodobou hodnotu.

Nejdůležitější položka fondu ve výši 1 USD. 75 miliard AUM je rozděleno na více než 202 pozic, všechny se sídlem ve Spojených státech. Spotřebitelské cyklické společnosti představují největší sektorový holding v portfoliu na úrovni 30,33%. následované průmyslovými odvětvími s 20,4%. Třemi největšími pozicemi v portfoliu jsou The Home Depot Inc. (NYSE: HD HD Home Depot Inc163, 49-0, 55% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Společnost Boeing (NYSE: BA BABoeing Co265, 76 + 1, 53% vytvořila s Highstockem 4. 2. 6 ) s 5. 07% a Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 48 + 1. 15% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) při 4. 78%.

Průměrný denní objem 11 USD. 12 milionů na základě posledních 45 obchodních dnů představuje malou část AUM, což je známka toho, že fond je více populární u investorů, kteří nakupují a drží, než u denních obchodníků. U 0,64% je poměr nákladů nejvyšší ze tří největších alfa-vyhledávacích fondů a přesahuje průměrný průměr o 15 bazických bodů. Portfólio PowerShares Buyback Achievers ETF má distribuční výnos 1,29%. Navzdory tomu, že v posledních pěti letech fond překonal Standard & Poor's 500, roční výnos 13,12%.

PowerShares DWA Momentum ETF

Pomocí kombinace technických indikátorů pro stanovení cenového momentu, PowerShares DWA Momentum ETF (NYSEARCA: PDP PDPPwrShs DWA Mom51. 05 + 0.49% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ) čerpá 100 pozic v portfoliu z fondu 1 000 společností s velkou a střední kapitalizací. Kromě posouzení majetkových ukazatelů pro společnosti, fond také měří výkonnost sektoru s cílem maximalizovat zadní vítr pro pozice v portfoliu. Dvěma největšími odvětvovými holdingy jsou spotřebitelské cyklické společnosti a průmyslové podniky s příděly ve výši 22,5% a 20,4%. Největší pozicí v portfoliu je společnost Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174, 48 + 1, 15% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) 2.99% Společnost Priceline Group Inc. (NASDAQ: PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 882. 66-0, 62% byla vytvořena společností Highstock 4. 2. 6 NASDAQ: GILD GILDGilead Sciences Inc72 93-0. 72% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) při 2 67%.

S AUM $ 1. 43 miliard a průměrný denní objem 15 dolarů. 79 milionů, od 23. března 2016 PowerShares DWA Momentum ETF poskytuje spoustu velikosti a aktivity pro institucionální investory. Součet poměru nákladů 0,63% a průměrného rozpětí 0,8% dává tomuto fondu nejvyšší celkové náklady na tři největší ETF, které hledají alfa. Fond dobrovolně obětuje výnos pro alfa, což má za následek distribuční výnos 0,8%. Pětiletý roční výnos je 10,5%.

Trhové vektory Morningstar Wide Moat

Použití výzkumného přístupu, tržní vektory Morningstar Wide Moat (NYSEARCA: MOAT MOATVanEck Vct Mrns 40. 35-0.33% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) vybírá 20 pozic v portfoliu na základě hodnocení relativní hodnoty v kombinaci s udržitelnými konkurenčními atributy. Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 10-0. 65% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 efektivnější distribuční systémy s cílem vybudovat konkurenční výhodu, která společnosti umožní účtovat nižší ceny než ostatní maloobchodníci. Walmart je největším podílem v portfoliu na úrovni 5,22%, poté následuje společnost Biogen Inc. (NASDAQ: BIIB BIIBBiogen Inc318. 05 + 1 .25% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 s 5,2%. Největší přidělení odvětví je pro průmyslové odvětví o 30%, následované spotřebitelskými cykly na úrovni 29 26%.

Fond měl AUM ve výši 674 USD. 24 milionů a relativně nízký průměrný denní objem ve výši 2 USD. 4 miliony, k 23. březnu 2016. Nízké poměry denního objemu k AUM jsou běžné se strategií buy-and-hold spojenými s portfoliem založeným na ocenění. Poměr nákladů 0,9% se shoduje s průměrem v kategorii a distribuční výtěžnost je nejvyšší ze tří největších ETF s hledáním alfa při 2%. Fond je nejmladší ze skupiny s počátečním datem 25. dubna 2012. Tříletý roční výnos je 11,16%.

Bottom Line

Tři největší fondy ETF využívající různé alfa fondy používají různé strategie pro vytváření výnosů, jako je sledování zpětných odkupů, vymezení zásob na vysoké dynamice a nalezení zásadně zdravých společností s konkurenčními výhodami.Bez ohledu na metodiku výběru mají fondy podobné záznamy s dvojciferným ročním výnosem za období tří a pět let.