Srovnání globálních fondů obchodovaných na burze cenných papírů (ETF) často zahrnuje posouzení řady ukazatelů, včetně poměru nákladů. V těchto srovnáních mohou být poměry nákladů použity jako podmnožina dat k měření relativních nákladů na vlastnictví různých ETF a mohou sloužit jako spojka, pokud jsou všechny ostatní metriky v podstatě stejné. Ve většině procesů due diligence však poměrně nízké náklady v dolaru představované nákladovými poměry činí z nich malou část většího obrazu.

Například ETF s výdajovým poměrem o 0,25% vyšší než konkurenční fond stojí další 2 dolary. 50 za 1 000 dolarů investovaných. V holistickém posouzení, kde se zvažují všechny metriky, existuje několik faktorů, včetně úrovně volatility, výnosu z distribuce a cenové výkonnosti, které obvykle mají větší dopad na celkovou návratnost fondu. Následující je souhrn tří drahých ETF globálních dluhopisů měřených poměrem nákladů k 23. březnu 2016.

AdvisorShares Newfleet pro více sektorů příjmy ETF

Jako smíšený fond, AdvisorShares Newfleet multisektorové příjmy ETF (NYSEARCA: MINC MINCNewfleet MS Inc48. 61-0.10% vytvořený společností Highstock 4. 2. 6 ) smíchá průřez sektoru dluhopisů a splatností se dvěma cíli: snižuje volatilitu s krátkou dobou trvání a maximalizuje výnos. Nákladový poměr fondu ve výši 0,75% je výsledkem dvou faktorů: přístup k aktivnímu řízení fondu a náklady na transakce s globálními dluhopisy. Fond omezuje výnosové podnikové dluhopisy na maximálně 10% portfolia a ne-U. S. až 30%.

AdvisorShares Newfleet pro více sektorů Příjem ETF měl spravovaný majetek (AUM) ve výši 249 USD. 71 milionů a průměrně 1 dolar. 53 milionů v denním objemu obchodování na základě posledních 45 obchodních dnů, k 23. březnu 2016. Jednotliví obchodníci mohou pracovat uvnitř průměrného rozpětí 0,28% s limitními příkazy ke snížení obchodních nákladů, ale instituce mohou vyžadovat pomoc tvůrců trhu provádět velké obchody. Vážená průměrná doba splatnosti fondu činí 7,6 let a doba trvání je 2,4 let. Distribuční výtěžnost činí 2 79%. Jednoroční návratnost společnosti MINC činí 1,63% a její roční výnosnost za tři roky činí 1,68%.

První důvěra taktického vysokého výnosu ETF

Navzdory nákladovému poměru o 70 bazických bodů než je průměr pro kategorii, první důvěru taktického vysokého výnosu ETF (NASDAQ: HYLS HYLSFT Tctl Hgh Yld48. 08% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 ) může být kladným přírůstkem portfolia kvůli nízkým beta a příznivým srovnáním s ostatními vysoko výnosnými dluhopisovými fondy. Fond může podle vlastního uvážení přidávat 30% pákový efekt jak na dlouhé, tak na krátké pozice, a to buď jako zajištění, nebo využít vyspělé příležitosti.Fond může také přidělit až 10% svých 782 USD. 41 miliónů v AUM na dluh vydaný v místních měnách.

Zatímco pákový efekt a kolísání měn mohou vypadat jako recept na vysokou volatilitu, fond udržuje beta verzi 0. 5. Průměrný denní objem obchodování činí 10 USD. 1 milion, a obchodní rozdíly jsou v průměru 0,18%. Portfolio má distribuční výnos 6,03%, průměrnou váženou splatnost 6,77 roku a trvání 4,4 roku, které jsou všechny podobné jako nejvyšší ETF s vysokým výnosem v kategorii, iBoxx $ High Yield Korporátní dluhopis ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 95-0. 03% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Srovnání výkonů upřednostňuje HYLS před HYG, s jednoroční návratností -0. 24% versus návrat -4. 49% a tříletý anualizovaný zisk ve výši 3,8% oproti výnosu 0,88%.

Dluhopisové futures DB 3X Inverzní japonské vládní dluhopisy ETN

Pro obchodníky hledající pákové hry proti japonským státním dluhopisům (JGB) a jenu, DB 3X Inverzní japonské vládní dluhopisové futures ETN (NYSEARCA: JGBD) . Fond používá futures na desetiletých JGB za účelem sledování cenových změn. Jako inverzní fond se ceny akcií zvyšují o trojnásobek procentního poklesu ceny desetiletých JGB. Naopak, zvýšení desetiletých cen JGB odečte třikrát procento přesunu z ceny akcií. Kromě toho futures kontrakty používané ke sledování cen nejsou zajištěny a jsou strukturovány tak, aby poskytovaly trojnásobné vystavení změnám v jenu oproti dolaru.

V důsledku denního vynulování potřebného k úpravě expozice při změnách cen akcií by měl být fond používán pouze jako denní obchodování nebo krátkodobé obchodní vozidlo. Když se postupně držel, proces sdružování, který je výsledkem denního vynulování, má tendenci působit proti výkonnosti fondu, i když ceny JGB klesají. Ve výši 0,95% má fond poměr nákladů o 45 bodů nad průměrem pro danou kategorii, ale denní obchodníci pravděpodobně neuvidí zlomek těchto nákladů. Jednoroční návrat JGBD je -9. 75% a roční výnosnost za tři roky je -8. 78%.

Bottom Line

Když jsou vyhodnoceny všechny faktory ETF globálních dluhopisů, dopad poměrně vysokých poměrů nákladů je obvykle překonán jinými faktory. Pro investory, kteří usilují o vyšší výnosy, lepší výkon a / nebo možnost využít pákový efekt proti japonským státním dluhopisům a jenu, mají výše uvedené ETFs vyšší cenu.