Boom v americkém břidlicovém oleji hrál významnou roli v hospodářském oživení národa a ve snížení globální ceny ropy. Využitím technologie frakcí přispěly společnosti z břidlicového ropu k dramatickému zvýšení produkce ropy v USA, která v roce 2010 vzrostla z 5 milionů barelů denně na více než 9 milionů barelů denně. Cena ropy však v roce 2014 klesla o více než 50 procent, což může znamenat katastrofu pro mnoho společností z břidlicového ropného průmyslu.

Již čtyři společnosti z břidlicového ropného průmyslu vyhlásily bankrot: American Eagle Energy, Quicksilver Resources, BPZ Resources a WBH Energy. Pokud budou nízké ceny ropy přetrvávat, mohou investoři očekávat, že uvidí další břidlicové ropné společnosti?

Pokles cen ropy

Pokles cen ropy byl způsoben řadou faktorů. Snížená celosvětová poptávka po ropě byla způsobena oslabením ekonomiky a novými efektivními opatřeními. Klíčové rozhodnutí společnosti OPEC o snížení produkce ropy nepůsobilo tlak na ceny ropy a mnozí analytici ji považovali za strategický krok ke zhoršení ziskovosti amerických břidlicových ropných společností (i když Rusko může být také cílem). Konečně, nárůst výroby břidlicového ropného průmyslu v U. S. sám o sobě hrál roli v poklesu cen ropy v roce 2014 zvýšením globální nabídky. ( Viz také Co určuje ceny ropy?)

Společnosti z břidlicových ropných sil jsou obzvláště vystaveny nízkým cenám ropy z důvodu povahy jejich produktivity v průběhu času. Výroba břidlicového oleje se velmi liší od konvenčních ropných vrtů na Středním východě nebo v Severním moři, které mají dlouhou provozní životnost. Tyto studny typicky vidí, že jejich výroba ropy klesá o méně než 5 procent za rok a může spolehlivě dodávat ropu po celá desetiletí.

V současnosti je dražší oleje dražší

Na rozdíl od břidlicových vrtů má velmi krátká produktivita. Během dvou let břidlicové studny obvykle ztratí více než 70 procent svých výkonů. K udržení nebo zvýšení produkce musí výrobci břidlicového oleje neustále hledat a vrtat nové vrty.

Konvenční ropné vrty s dlouhou životností budou udržovat čerpací olej i poté, co ceny klesnou, protože ceny zřídka klesají pod to, co stojí za extrakci oleje. Budou vyrábět ropu, pokud pokrývají náklady na těžbu. Vzhledem k tomu, že studny vydrží mnohem déle, je pravděpodobnější, že přežijí volatilitu cen ropy.

Avšak výrazně nižší ceny ropy mohou způsobit, že výroba břidlicového oleje nebude životaschopná. Studie společnosti Rystad Energy a Morgan Stanley Commodity Research odhaduje, že průměrné náklady na hydraulické břidlice USA jsou 65 USD za barel. Ceny ropy klesly daleko pod tuto úroveň v poslední době, až na 42 dolarů za barel v březnu roku 2015. To ukládá ropné společnosti z břidlicového trhu pod obrovským tlakem.

Přidáváním k jejich problémům je skutečnost, že mnoho společností z břidlicového ropy je již hluboce zadluženo z pokračující potřeby vrtání nových vrtů. Současná klima s nižšími cenami ropy také pro ně těžší zajišťuje financování nových vrtů.

Fracking technologie se zlepší

Navzdory těmto výzvám mají břidlicové společnosti důvody optimismu. Fracking, metoda, kterou břidlicové společnosti extrahují ropu, je poměrně nedávná technologie. Je pravděpodobné, že bude časově efektivnější a nákladově efektivnější. To by mohlo snížit náklady na těžbu ceny za barel a umožnit producentům, aby byly ziskové navzdory nižším cenám ropy. Dalším pozitivním faktorem pro toto odvětví je, že existuje dostatečná zásoba břidlice k využití s ​​novým zahájením vrtání v Coloradu i podél hranic Oklahomy a Kansasu.

Zatímco menší společnosti z břidlicového ropy nemusí být schopny přežít nízké ceny ropy, větší společnosti mohou absorbovat ztráty a vyčkat volatility. V době psaní, několik z předních společností v oboru, jako jsou Continental Resources (NYSE: CLR CLRContinental Resources Inc43, 94 + 3, 71% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 a společnost Noble Energy, Inc. (NYSE: NBL NBLNoble Energy Inc., 29 + 00, 47% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ).

Spodní hranice

Nižší ceny ropy a zátěž dluhu představují skutečnou existenciální hrozbu společnostem z břidlicového ropného průmyslu, což dokazují čtyři dosud zbývající bankroty. Rozsah, v němž se ceny ropy v následujících letech zotavují, může dobře určit osud mnoha výrobců v průmyslu.