a:

Je rozumné, aby cenový investor zahrnul do leteckého průmyslu nějaké přidělení aktiv ze dvou hlavních důvodů. Za prvé, povaha odvětví je dobře spojena s investováním do hodnot. Zadruhé hodnotící investiční hodnocení leteckých společností se ukázalo jako užitečný nástroj pro investory při výběru ziskových investic do kapitálu.

Hodnotící investoři se snaží identifikovat akcie, které jsou v současné době podhodnocené, a že investoři mohou rozumně očekávat, že budou ocenit cenu. Základním ukazatelem hodnocení vlastního kapitálu, který nejčastěji používají hodnotící investoři, je poměr cena-k-kniha (P / B).

Poměr P / B je srovnáním tržní kapitalizace společnosti nebo ceny akcií s účetní hodnotou vlastního kapitálu. Účetní hodnota vlastního kapitálu společnosti se získává základním odečtením účetní hodnoty celkových závazků z účetní hodnoty celkových hmotných aktiv; nezahrnuje typicky nehmotný majetek. Investor může získat účetní hodnotu aktiv a účetní hodnotu závazků z pohledu na poslední rozvahu společnosti.

Hodnocení P / B je nejvhodnější pro hodnocení společností, které jsou kapitálově náročné a které mají velké množství hmotného majetku. Struktura a provoz leteckých společností je silně kvalifikuje na obou úrovních, což z nich činí zdánlivě vynikající kandidáty pro analýzu s použitím poměru P / B. Také letecké společnosti obvykle nepodléhají mnoha z hlavních faktorů, které mohou deformovat výpočet P / B. Některé z věcí, které mohou značně narušit míru P / B poměru, jsou společnosti s velkým množstvím nehmotných aktiv, častými akvizicemi a častými a nadměrnými zpětnými odkupy akcií. Tyto faktory nejsou typické pro letecké společnosti. Akvizice velkých leteckých společností mají tendenci být významné, pokud jde o velké dolarové částky, ale často se nevyskytují často - zvláště ne pro žádnou společnost.

Použití poměru P / B může být dobrým výběrovým kritériem pro výběr investic v průmyslu. Například dva ze současných pěti nejlepších akcií leteckých společností Southwest Airlines a Delta Airlines jsou také dvěma leteckými společnostmi s nejnižšími poměry P / B, z nichž každý má poměr P / B těsně nad 3.

Hodnota investoři často potvrzují své hodnocení potenciálních investic také tím, že se podívají na jiné metriky hodnocení základních vlastností, jako je poměr ceny k zisku (P / E) nebo poměr ceny / zisku k růstu (PEG). Další metrika, která se často používá ve spojení s poměrem P / B, je návratnost vlastního kapitálu (ROE). Dividendy jsou dalším prvkem, který je třeba vzít v úvahu při odhadování skutečné hodnoty akcií, a tak investoři také zvažují dividendový výnos společnosti nebo výplatní poměr dividend.

Když se podíváme na jakoukoli metriku hodnocení akcií, analytici a investoři věnují zvláštní pozornost historickému trendu metrické hodnoty pro danou společnost, a to jak v průběhu několika let, tak v rámci posledního fiskálního roku.