SandRidge Mississippian Trust I je statutární důvěra, která vlastní majetkové účasti v ropných a plynárenských vlastnostech. SandRidge Mississippian Trust I (NYSE: SDT SDTSandRidge Mississippian Trust I1. 34 + 0. 75% vytvořen s Highstock 4. 2. 6 ) získává své licenční poplatky z nemovitostí v Mississippian formace v Alfalfa, Garfield , Grant a Woods kraje v Oklahomě. Tam je také SandRidge Mississippian Trust II (NYSE: SDR SDRSandRidge Mississippian Trust II1. 38 + 0. 74% vytvořený s Highstock 4. 2. 6 ), který obdrží licenční poplatky z nemovitostí ve stejných krajích stejně jako Kay County v okrese Oklahoma a Barber, Comanche, Harper a Sumner v jižním Kansasu. Obě fondy mají velmi vysoké rozložení, které mohou přitáhnout investory. Platba těchto distribucí je nicméně jisté.

Jak fungují společnosti SandRidge Trusts

V investičních fondech, investoři kupují práva na budoucí čisté zisky z množiny ropných a plynových vrtů. Společnost SandRidge Energy Inc. (OTC: SDOCQ) vytvořila společnost SandRidge Mississippian Trust I jako způsob, jak spravovat vlastní podíly ve 37 výrobních a 123 horizontálních vývojových vrtech v Mississippovské formaci v Oklahomě. V podstatě hodnota důvěry je čistá současná hodnota (NPV) distribučního toku zisků z vrtů. Důvěra obdrží zbývající zisky poté, co všechny ostatní strany, které mají zájem o studny, včetně majitele a správce důvěry, získávají svůj podíl na zisku.

Výhody pro investory

Investoři ve společnosti SandRidge Mississippian Trust Vlastním investici s vysokým, ale variabilním výnosem. Navíc tato investice poskytuje významné daňové výhody. Vzhledem k tomu, že důvěra přináší zisky přímo držitelům, je podobná hlavní komanditní společnosti (MLP) a je osvobozena od daně z příjmu právnických osob. Nicméně, na rozdíl od MLP, rozdělení od SandRidge Mississippian Trust I jsou kapitálové zisky, nikoliv dividendy, a proto investoři platí nižší sazbu daně. Kromě toho, jako spoluvlastník vrtů, může držitel důvěry znehodnotit majetek a snížit jeho cenu v investici.

Problém s trusty

SandRidge Mississippian Trust I a Trust II mají výplaty, které výrazně kolísají ze čtvrtletí na čtvrtletí. Důvodem volatility je to, že množství ropy a plynu, které produkuje dobře, kolísá, protože cena ropy a plynu vzrůstá a klesá. Nejdůležitější však je, že majetek obou trustů nemůže růst. Jsou omezeny na studny, které znehodnocují aktiva. Nakonec studny vyschnou a platební tok končí.

Dividendový tok je nekonzistentní

Pokles cen ropy a plynu má významný dopad na distribuční tok důvěry.SandRidge Mississippian Trust Zaplatil jsem více než 30 centů v distribucích v každém ze čtyř čtvrtletí roku 2015. Nicméně v roce 2016 dluh věřil 31. únoru 2016, pouze 4. 12 centů dne 10. srpna 2016. Součet posledních čtyř čtvrtletí distribucí činí 79,55 centů, což odpovídá výnosu 51,3% na základě 1 dolaru. 55 uzavření ceny za důvěru dne 22. srpna 2016. Pokud však společnost nadále zaplatí 4,12 centů za každé z následujících tří čtvrtletí, roční výnos by činil 10,6%. Dále došlo k nižší distribuci, protože hodnota důvěry se snížila. Důvěra se obchodovala za $ 2. 70 na 25 srpnu 2015, což je téměř o 75% vyšší než jeho uzavírací cena dne 22. srpna 2016. Jinými slovy, došlo k poklesu rozdělení, jelikož hodnota vrtů poklesla.

Bottom Line

Důvěra v ropné a plynárenské společnosti, jako jsou dvě společnosti SandRidge Mississippian Trusts, jsou volatilními investicemi a rozkladnými aktivy. Na rozdíl od ropné společnosti, která může získat více nemovitostí a vidět její nárůst cen akcií, důvěryhodnosti pravděpodobně ocení pouze v případě, že cena ropy a plynu výrazně stoupne a výroba se zvětší. Dividendy většiny společností jsou navíc mnohem stabilnější než distribuce z důvěry ropy a zemního plynu. Konečně, k velkým rozdělením dochází, když jsou ceny ropy vysoké, zatímco malé rozdělení dochází, když jsou ceny ropy nízké. Jinými slovy, když je cena ropy vysoká, producenti ropy zvyšují produkci. Nakonec nabídka překonává poptávku a ceny klesají. Proto se ropa a plyn důvěřují, jako například SandRidge Mississippian Trusts, podléhají buňkám a cyklům komodit, které investují.