Nejlepší zásoby (BBY BBYBest Buy Co Inc56, 92-0, 73% vytvořené s Highstock 4. 2. 6 s vlnami budovat výšin před zhroucením v surfování. Občas se vyskytují klidné vody, ale v minulých letech se BBY, největší světový prodejce spotřební elektroniky, dostala na trh. V poslední době investoři BBY rychle ubírali kurzy, zvyšovali cenu akcií po několik měsíců, pak se obraceli a pohřbili je rychlým a ošklivým volným pádem, jen aby znovu začali. Tato volatilita není v synchronizaci s celkovým trhem a zpochybňuje otázku: Proč je BBY tak volatilní? Odpověď spočívá jak v povaze svého odvětví, tak v jeho řídícím týmu.

Analýza burzovního grafu BBY

Analýza akciové mapy společnosti BBY vede k závěru, že je mnohem volatilnější než celkový trh.

Zdroj: Yahoo! Finance

Během uplynulých deseti let byla volatilita BBY mnohem vyšší než S & P 500 a Nasdaq, ačkoli to sledovalo obecný trend až v listopadu 2010, i když s vyšším šumem. Po listopadu 2010 se BBY odklonila od tržního trendu a zažila výrazný pokles do prosince 2012. Brzy po ní následovalo výrazné a rychlé zvyšování trendů v příštích 11 měsících. Prudký pokles v lednu 2014 o více než 12% byl následován pomalým a stálým stoupáním téměř do prosince 2013. A na ročním základě je volatilita ještě více zřejmá.

Zdroj: Yahoo! Finance

Následující graf zobrazuje několik výraznějších změn stavu zásob, které zvýrazňují délku a závažnost tahů.

% Změna	Datum, # Dnů pro počáteční přesun	% Změna	Datum, # Dnů pro zrušení
5. 4%	Červen 2014, 5 dní	-8. 2%	Červenec 2014, 11 dní
11. 5%	říjen 2014, 10 dní	17. 8%	říjen 2014, 10 dní
8. 9%	listopad 2014, 2 dny	-9. 6%	listopad-prosinec 2014, 7 dní
-12. 7%	leden 2015, 1 den	14. 7%	Únor 2015, 10 dnů

Údaje pocházející z Yahoo! Finance

Tak co se zásadně změnilo tak, aby trh tak silně reagoval a způsobil, že se BBY tak hluboce odchyluje od trhu?

Základní interpretace volatility

V rozhovoru s Bloombergem v roce 2011 bývalý generální ředitel BBY Brian Dunn popsal tržní prostředí, ve kterém působí BBY. "[Spotřebitelské výdaje jsou] volatilní a nejisté … Spotřebitel dělá velmi měřené rozhodnutí," komentoval Dunn. K těmto rozhodnutím patří rozhodnutí spotřebitele o tom, jak a kde utrácet diskreční příjmy. Elektronický obchodník nejenže čelí problémům souvisejícím se stavem hospodářství, protože nabízené produkty jsou diskreční nákupy, ale také čelí intenzivní konkurenci online maloobchodníků, jako je Amazon.com (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ).

Pomalý pokles společnosti BBY, který začal v listopadu 2010, byl důsledkem toho, že jeho vedení nedokázalo rychle převést firmu na agresivní udržení podílu na trhu a potlačit on-line konkurenci, což pokračovalo až do konce roku 2012, během které byl bývalý generální ředitel Dunn zrušen. Snímek skončil, když nový manažerský tým, vedený generálním ředitelem Hubert Joly, stabilizoval a přeměnil firmu, úsilí nazvané "Obnovit modrou. "Tento plán měl několik klíčových iniciativ ke zlepšení obchodních operací, včetně:

• Zlepšení struktury nákladů tím, že se uzavřely nevýkonné obchody, stejně jako snížení prodejních a režijních nákladů snížením počtu zaměstnanců.
• Příjmy z jízdy zvyšováním přitažlivosti prodejen cihel a malty prostřednictvím programů s klíčovými dodavateli a reorganizací a zlepšením nakupování v obchodě.
• Zaměření na efektivitu dodavatelského řetězce zjednodušením logistiky a nákupu.

Je zde Volatilita k pobytu?

Obnovení modrého úsilí pozitivně ovlivnilo finanční ukazatele Best Buy. Provozní marže pro fiskální rok 2015 (končící 1. února 2015) vzrostly z 2,9% v roce 2014 na 3,7%. EBITDA vzrostla v roce 2014 o 15,5%, což představuje příklad úsilí o snížení nákladů. A volné peněžní toky (FCF) vzrostly o více než 151% oproti předchozímu roku. Navzdory tomuto silnému úsilí, které zdánlivě ukázalo společnosti správným směrem, jsou investoři nadále opatrní, že společnost bude schopna neustále dodávat. V lednu 2015 došlo k poklesu akcií o více než 12% za jeden den, neboť společnost dodala opatrné pokyny v roce 2016. Investoři nadále čekají a vidí postoj kvůli volatilitě, která zřejmě zůstává, dokud se v manažerském týmu nestane důvěra.

Důvěra investorů může být měřena úrovní krátkého úročení. V kroku zámku s volatilitou BBY za posledních pět let je úroveň krátkodobého úroku, který je základem pro důvěru investorů nebo jejich nedostatek ve společnosti. Podle průzkumu Bank of America byl v prvním čtvrtletí 2010 krátká úroková sazba na nízké úrovni 3,8%, ale o rok později se zvýšila o více než 11%, a to i nadále, až do značné 20%, do prvního čtvrtletí 2012 . Vzhledem k tomu, že tyto neuvěřitelné výšky, krátký zájem se neustále snižoval až do čtvrtého čtvrtletí roku 2013, kdy došlo ke zrychlení, než začal jeho současný pomalý pokles.

Bottom Line

Zásoby BBY byly v posledních několika letech na bouřlivé jízdě, počínaje špatnými operacemi a vedoucím týmem, který nevedl vedení společnosti změnou dynamiky průmyslu. Nedávný vzestup však byl založen na základních principech, které charakterizoval podnikatelský záměr pod vedením nového vedení. Změny by měly přispět k další stabilizaci podnikání a ke zlepšení výnosů. Přestože se transformace odvíjí, volatilita může pokračovat, i když snad s nižšími frekvencemi a trváními.