Tradiční investiční strategie vedly svůj směr a staly se zastaralými a riskantními. Rovněž se staly stále více komodifikovanými, což znamená, že poradci musí hledat mimo konvenční metody tvorby a řízení portfolia, jako jsou například dlouhé akciové portfolia a moderní teorie portfolia, a začít myslet mimo krabici. To byla pozice, kterou podnikl Bob Rice, hlavní investiční stratég ve společnosti Tangent Capital, a současně přednesl klíčové rozhovory na nedávné konferenci InvestmentNews Alternativní investice.

-

Nový investiční paradigm

Jak uvádí zpráva InvestmentNews , Rice učinila řadu tvrzení o nebezpečí přilnavosti k minulým metodám správy portfolia, které pracovaly v jiné domácnosti a globální ekonomiku než ta, kterou máme nyní. Riceův pohled na budoucnost trhů s akciemi a pevnými příjmy je rozhodně pesimistický, což ve svém projevu vyjádřil dlouho a hlasitě. (Pro související čtení viz: Je aktivním řízením návrat? )

"Musíte začít myslet na investice založené na cílech; to je způsob, jakým budete bojovat proti robům a necháte své konkurenty v prachu, "řekl. "Moderní teorie portfolia je pískem uprostřed pouště. Jako lidské bytosti máme rád jednoduché pravdy, ale všechny dobré nápady mají trvanlivost a model 60-40 měl dobrý průběh. Myslím, že jsme skutečně v kritickém bodě a kvalitní poradenství bude v příštích pěti letech záležitostí mnohem více, než v posledních pěti letech. Vidíme obrovské kusy globálního obchodu s úvěrovými trhy zápornými sazbami a my se právě zahříváme. "

Rice také komentovala rostoucí vztah mezi trhem s akciemi a dluhopisy a jak poradci a robo-služby potřebují být připraveni absorbovat značné ztráty jako výsledek. Také kontrastoval mezi Federální rezervou, která zrušuje politiku výdajů na stimul a ostatní globální trhy a banky, které se snažily stimulovat hospodářský růst pomocí jakýchkoli možných prostředků. (Pro související čtení viz:

Co poradci potřebují vědět o cross-sellingu ) "Lidé se probudí a uvědomí si, že dluhopisy nejsou vždy bezpečné," řekl. "Je to trochu úžasné, co se tam děje, a to se brzy zastaví. Jen proto, že se Fed odvolává, nemění globální bankovní politiku, takže možná budete chtít hledat investice do zahraničí, protože tyto peníze stále podporují tyto peníze. Fed dělá nejlepší odhady, ale opravdu nemají tušení, co dělat. Právě teď je úroveň nejistoty na této planetě obrovská.Proto se musíme připravit na více futures a musíme jít do radikálnějšího diverzifikovaného portfolia. "

Rice uzavřela své poznámky tím, že vyzvala poradce, aby zvážili přijetí alternativního přístupu k řízení portfolia, který by mohl časem zvýšit výkonnost. Zdůraznil však ještě více, že je nutný defenzivní přístup k diverzifikaci a ti, kteří investují výhradně do pasivně spravovaných indexových fondů, budou vystaveni větším ztrátám.

"Bod pasivního investování má být průměrný pro levné, a v tomto druhu světových průměrů jsou pro výhonky," řekl. "Pasivní překonává aktivní výsledky, když je trh vyšší a poměry mezi cenami a ziskovými sazby se rozšiřují, avšak ve všech ostatních scénářích tržního hospodářství vykazují nižší výkon. "

Bottom Line

Ačkoli Riceův přístup k výstavbě a řízení portfolia může být v některých ohledech nekonvenční, musí být poradci ochotni provádět změny ve svých stylech řízení a dalších obchodních praktikách, aby zůstali aktuální a relevantní pro své klientů. Body, které Rice učinil ve svém projevu, jsou pevně zakotveny ve skutečnosti a čas ukáže, jak jeho předpovědi vycházejí. (Pro související čtení viz:

Představuje předsednictví Trump kupní příležitost? )