a: > Delta měří citlivost volby vůči podkladovému aktivu. Měří míru změny ceny opce s ohledem na změnu ceny podkladového aktiva. Delta informuje investora o vztahu mezi změnou opční ceny v souvislosti se změnou ceny podkladového aktiva. Například volba s deltem 0,9 přesune 90 centů za každý pohyb $ 1 v podkladové akcii.

Hodnota delty je ovlivněna časovým rozpadem a implikovanou volatilitou. Vzhledem k tomu, že doba uplynutí doby platnosti opce klesá, delta opce bez peněz se snižuje, zatímco delta volitelných peněz se zvyšuje. Vzhledem k tomu, že implikovaná volatilita stoupá, investoři věří, že podkladová cena aktiv bude mít větší změnu v ceně, což změní hodnotu delty. Obecně platí, že zvýšení implikované volatility způsobuje, že se delta pohybuje směrem k hodnotě 0. 5, což znamená, že volba se pohybuje o 50 centů za každý pohyb $ 1 v podkladovém aktivu.

Jelikož volba volání se hluboko vkládá do peněz a blíží se vypršení platnosti, hodnota delty se blíží k hodnotě 1. Jelikož put opce se hloubí v penězích a blíže k vypršení platnosti, hodnota delty přiblíží se -1.

Dlouhá skladová pozice má delta 1, zatímco krátká skladová pozice má delta -1. Vzhledem k tomu, že delta dlouhé zásobní pozice je ohraničena hodnotou 0 a 1, nemůže tato hodnota překročit tuto hodnotu. Na druhou stranu je delta krátké zásoby ohraničena hodnotami 0 a -1, takže volba nemůže být nižší než tato hodnota.