Existuje celá řada důvodů, proč jsou poplatky spojené s investováním do fondů obchodovaných na burze (ETF) obvykle nižší než poplatky za podílový fond. Kromě svých efektivních procesů obchodování a zpětného odkupu a pasivního řízení ETF nemají 12b-1 poplatky nebo poplatky za zatížení. Přestože nesou provozní poplatky, jako jsou podíly a poplatky za provize, ETF mají tendenci mít nižší celkové výdaje než srovnatelné investiční produkty.

Poplatky za zatížení

Jednou z největších poplatků spojených s podílovými fondy je poplatek za náklad, který je obvykle mezi 3 a 8,5%. Mnoho vzájemných fondů zdůrazňuje skutečnost, že neúčtují provizi za obchody. Poplatky za zásilku však v zásadě splňují stejnou věc tím, že účtují akcionáři procentní podíl z celkové investice, aby kompenzovali makléře, který ji investoval. Poplatky za zatížení mohou být přední nebo zadní; jsou placeny v okamžiku nákupu nebo odkupu.

ETF neúčtují poplatky za zatížení. Místo toho si investoři vyplácejí provize z brokerů, když nakupují a prodávají akcie. Stejně jako obchodní akcie jsou tyto poplatky stanoveny na určité částky dolaru, obvykle kolem 8 až 10 dolarů. Pokud často obchodujete s ETF, mohou se provize přidat. Pokud si však koupíte velký podíl a držíte ho, investice ETF jsou mnohem levnější než vzájemné fondy. Investice ve výši 10 000 USD do podílového fondu mohou v závislosti na fondu vyžadovat až 850 dolarů za poplatky. Investice stejné částky do ETF, pokud se děje najednou, je nekonečně levnější.

č. 12b-1 Poplatky

Na rozdíl od podílových fondů ETF neúčtují roční 12b-1 poplatky. Navzdory technickému názvu jsou tyto poplatky pouze reklamními, marketingovými a distribučními poplatky, které společný fond předává svým akcionářům. Tyto poplatky pokrývají náklady vzniklé marketingem fondu pro makléře a investory. V podstatě každý stávající akcionář platí pro podílový fond, aby získal nové akcionáře tím, že každoročně zakládá část své reklamní faktury.

Pasivní správa

Ačkoli není univerzální pravda, většina ETF je navržena tak, aby byla pasivní. Většina ETF na trhu prostě sleduje daný index a snaží se napodobit nebo překročit výnosy vytvořené indexem. Opětovné vyvážení aktiv se tedy provádí pouze tehdy, když podkladový index přidá nebo odebere daný cenný papír.

ETF, která sleduje například S & P 500, zahrnuje všechny akcie uvedené v tomto indexu. Dokonce i když akcie začínají ztrácet hodnotu, fond se neprodává, pokud nebude akcie vyřazena z indexu. Tento styl řízení výrazně snižuje počet obchodů, které ETF provádí každý rok, takže jeho provozní náklady jsou extrémně nízké.

I když pasivně řízené podíly, jako jsou indexové fondy, mají typicky také mnohem nižší poměr výdajů než jejich aktivně spravované protějšky, zvýšené poplatky spojené s podílovými fondy činí ETF levnější volbou.

Obchodování založené na trhu

Dalším způsobem, jakým ETF udržují své administrativní a provozní výdaje, je využívání tržního obchodování. Vzhledem k tomu, že ETF lze koupit a prodávat na otevřeném trhu jako jsou akcie nebo dluhopisy, prodej akcií od jednoho investora k druhému nemá žádný vliv na samotný fond. Naopak, když chce akcionář podílových fondů prodat své akcie, musí je vyplatit přímo fondem, což často vyžaduje, aby fond prodával některé aktiva na pokrytí výkupu. Když fond prodává část svého portfolia, generuje distribuci kapitálových zisků všem akcionářům. Nejenže to znamená, že akcionáři podílových fondů nakonec vyplácejí daně ze zisku z těchto distribucí, ale vyžaduje také spoustu práce a dokumentace ze strany fondu a zvyšuje tak provozní náklady. Vzhledem k tomu, že prodej akcií ETF nevyžaduje, aby fond likvidoval své podíly, jsou jeho výdaje nižší.

Vytvoření a vykoupení v naturáliích

I když jsou zpravidla k dispozici pouze velkým institucionálním investorům a makléřským firmám, způsoby tvorby a vykoupení v naturáliích používané ETF také udržují nižší náklady. Pomocí tohoto procesu mohou investoři obchodovat s akciemi nebo akciemi akcií, které odpovídají portfoliu fondu za ekvivalentní počet akcií ETF. Věcné splacení jednoduše znamená, že investor, který chce splácet akcie s fondem, spíše než prodávat na sekundárním trhu, může být vyplacen ekvivalentním košem akcií. Fond nemusí nakupovat ani prodávat cenné papíry, které by vytvářely nebo vyplácely akcie, což dále snižuje administrativní náklady a provozní náklady, které vznikly fondu.