Všechny 10 největších společností na světě, měřené tržní kapitalizací, jsou americké. Zatímco tyto společnosti mají své kořeny v USA a jsou ztělesněním "všech amerických" kvalit, jako jsou inovace a průmysl, jejich dosah je celosvětový a jejich trh je globální. (viz "Apple? Google? Tesla? Kdo bude první, který dosáhne stropu na trhu ve výši 1 bilionu dolarů?").

Ke dni 6. listopadu mělo 73 společností na celém světě tržní kapitalizaci nejméně 100 miliard dolarů, čímž se stalo "mega-caps". Z toho je 44 nebo 60% z celkového počtu společností ve Spojených státech, zatímco Evropa představovalo 16 společností, což představuje 22% z celkového počtu. Čína / Hongkong přispěl deseti společnostmi, tedy 14%, zatímco Japonsko, Korea a Tchaj-wan měly každý jeden.

Před osmi lety, na vrcholu trhu v říjnu 2007, bylo v globálním měřítku 76 megačepů. U. S představovalo pouze 30 světových megačtů, zatímco Evropa měla 28 a Čínu / Hongkong 10. Dalších osm národů připadalo na dalších osm.

Nepřiměřený počet amerických společností v řadě globálních titánů lze nyní připsat souběhu příznivých faktorů v posledních letech. Ale taková dominancie má také znepokojující lekci, která se děje událostmi za poslední tři desetiletí. Než se ponoříme do těchto bodů, jsou zde deset nejlepších společností na světě (čepice trhů jsou od 17. listopadu a jsou založeny na Google Finance ):

Apple (AAPL) -

Tržní kapitalizace 634 miliard dolarů. Nejhodnotnější společnost na světě nadále získává miliardy prodejem milionů iPhonů, iPadů a dalších vyhledaných zařízení. V říjnu oznámila společnost Apple čtvrtletní čistý příjem ve výši 53 USD. 4 miliardy - největšího ročního zisku jakékoli společnosti v historii společnosti - příjmy vzrostly o 28% oproti předchozímu roku na rekordních 234 miliard dolarů. Peněžní hromada společnosti na konci října dosáhla 205 miliard dolarů nebo 36 dolarů. 77 na akcii. Tržní limit společnosti Apple klesl v dubnu o 10% z vrcholu 750 miliard dolarů, ale přesto zůstává vedoucím uchazečem, který v určitém okamžiku v budoucnu poruší značku tržních biliónů.

Abeceda (GOOGL)

- Kapacita trhu je 505 miliard dolarů. Nová holdingová společnost Alphabet byla vytvořena v srpnu a oddělila hlavní společnosti Google, jako je vyhledávání a reklama, z mnoha nových projektů, které jsou rizikovějšími dlouhými výstřely. Zahrnují takové projekty jako Life Sciences (jejichž projekty zahrnují kontaktní čočku na snímání glukózy), Calico (zaměřené na dlouhověkost), automobily bez řidiče a utajené laboratoře Google X, plus investiční jednotky Google Capital a Google Ventures. Společnost Google se stala světovou společností č. 2 za pouhých deset let jako veřejný subjekt a pokud se jeden nebo více jejích dlouhých záběrů změní na domácí běhy, společnost může uzurpovat Apple za ne.1. Ve třetím čtvrtletí vzrostly tržby společnosti Google o 15% před rokem na 15 dolarů. 1 miliarda, zatímco její hotovostní bilance vzrostla na 72 dolarů. 8 miliard. Akcie se tento měsíc obchodují na rekordním místě. Microsoft (MSFT)

- Kapacita trhu je 428 miliard dolarů. Společnost Microsoft byla na přelomu tisíciletí největší světovou firmou a stále je stále v řadách obrů. Tato akcie dosáhla tohoto měsíce výše 15 let poté, co společnost Microsoft oznámila fiskální zisky a výnosy za první čtvrtletí, které překročily odhady analytiků. Softwarový gigant pokračuje v úspěšném přechodu od svých tradičních produktů, které jsou zakoupeny a instalovány v počítačích klientů, směrem k produktům a službám založeným na cloudových technologiích, jako jsou služby Cloud společnosti Azure a služby předplatného Office 365, stejně jako novější produkty jako Windows 10 a Office 2016. Exxon Mobil (XOM)

- tržní kapitalizace 334 miliard dolarů. Společnost Exxon Mobil byla největší světovou společností v říjnu 2007, s tržním stropem 510 miliard dolarů, ale od té doby ji pokles o 30% posunul až na místo č. 4 mezi mega-capy. Pokles cen ropy o 60% od června 2014 ovlivnil příjmy a ziskovost společnosti Exxon. Ve třetím čtvrtletí společnost vykazovala čistý zisk ve výši 4 USD. 2 miliardy, pokles o 50% oproti předchozímu roku, zatímco tržby klesly o 37%. Berkshire Hathaway (BRK. A)

- tržní kapitál $ 328 miliard. Holdingová společnost Warren Buffett zaznamenala rekordní čistý zisk ve výši 9 USD. 43 mld. EUR ve třetím čtvrtletí, a to díky jednorázové investiční zisku v Kraft Heinz (HNC). Berkshire Hathaway se stal největším akcionářem v Kraft Heinz poté, co Buffett pomohl financovat fúzi, která ho vytvořila. Nicméně, rok 2015 je pro Berkshire neobvykle náročným rokem, neboť některé z jeho největších holdingů, jako jsou American Express (AXP), IBM (IBM) a Wal-Mart (WMT), významně podhodnotili S & P 500. AMZN)

- tržní kapitál $ 301 miliard. Akcie společnosti Amazon dosáhly tohoto měsíce rekordních hodnot, neboť akcie vzrostly o 112,5% v roce, což je nejlepší výkon 10 nejlepších megačepů. Akcie zaznamenaly nárůst meteorologického vývoje na současném trhu býků, který od roku 2009 vzrostl více než šestkrát. Divize společnosti Amazon Web Services, jejíž tržby vzrostly o 78% oproti předchozímu roku na něco přes 2 miliardy USD ve třetím čtvrtletí, pomohly obrovský internetový prodejce v tomto čtvrtletí zaznamenal neočekávaný zisk. General Electric (GE)

- tržní kapitál 308 miliard dolarů. GE dosáhla sedmiletého maxima v listopadu, když zaznamenala výsledky za třetí čtvrtletí, které překonaly očekávání. Společnost se vrací do svých výrobních kořenů a odkloní se od svých finančních aktivit prodejem aktiv ve výši 200 miliard dolarů ze svého divize GE Capital a dokončením oddělení svého podnikání v oblasti spotřebitelských financí Synchrony Financial. Přestože GE byla mezi největšími světovými společnostmi během předchozích bulvárních cyklů, které vyvrcholily v letech 2000 a 2007, akcie nyní obchodují za méně než polovinu svého historického maxima dosaženého v srpnu 2000. Facebook (FB)

- Tržní kapitál 293 miliard dolarů.Společnost Facebook má na zřeteli, že se stala nejrychlejší společností, která dosáhla tržního limitu ve výši 250 miliard dolarů, a to za tři a půl roku od počáteční veřejné nabídky v květnu 2012. Akcie dosáhly rekordních výsledků tento měsíc poté, než očekávané tržby ve výši 4 USD. 5 miliard eur za třetí čtvrtletí, jelikož měsíční uživatelé vzrostli o 14% na 1,5 miliardy a mobilní reklama i nadále rostla. Wells Fargo (WFC)

: Kapitál na trhu je 281 miliard dolarů. Většina investorů nemusí vědět, že společnost Wells Fargo je největší světovou bankou podle tržní hodnoty, před takovými známými bankami v USA jako Bank of America (BAC), Citigroup (C) a JPMorgan Chase (JPM). Společnost Wells Fargo se sídlem v San Francisku se stala největším hypotečním poskytovatelem v USA s akvizicí společnosti Wachovia Corp v roce 2008 za transakci s akciemi ve výši 15 miliard dolarů. Společnost Wells Fargo se v červenci obchodovala na rekordním místě, ale od té doby ustoupila o 5%. Johnson & Johnson (JNJ)

- tržní kapitál 280 miliard dolarů. J & J, jediná zdravotnická společnost v top 10, dosáhla rekordního maxima v listopadu 2014, ale od té doby se vrátila zhruba o 7%. Za třetí čtvrtletí společnost vykazovala čistý zisk, který přesáhl odhady analytiků, ale tržby nedosahovaly očekávání. J & J je jedním ze tří průmyslových emitentů v USA, kteří mají rating AAA od ratingových firem Standard & Poor's a Moody's. Proč Top 10 jsou všechny americké

USA představují nepřiměřené procento největších světových společností ze tří důvodů:

(a) relativní překonání amerických akcií na tomto býčím trhu;

b) pevnost dolaru v USA

c) ocenění prémií poskytnutých americkým mega-capům.

Od března 2009 indexové indexy ve Spojených státech překonaly své globální kolegy širokou rezervou. S & P 500 získal 210% (od 9. března 2009 do 6. listopadu 2015), zatímco průměrný průmyslový průměr Dow Jones vzrostl o 173%. Ale dokonce i tyto impozantní výkony jsou bledé ve srovnání s nárůstem 305% Nasdaq Composite v tomto období, což je největší důvod, proč tituly z technologií tvoří polovinu seznamu 10 nejlepších.

Evropa a Čína, na druhé straně, podhodnotily indexy Spojených států o velké rozpětí. Ačkoli švýcarský index trhu - domov pro giganty, jako jsou Nestlé, Novartis (NVS) a Roche Holdings - získal od března 2009 140% a německý index DAX vzrostl o 153%, široký evropský index Euro Stoxx 50 je pouze 63%. Asijské akciové indexy také podhodnotily benchmarky Spojených států, Hong Kong je Hang Seng o 102% od března 2009 a Shanghai Composite o 82%.

Dalším důvodem pro dominantní přítomnost USA v řadách obrů je pozoruhodná síla amerického dolaru. Od začátku roku 2014 dolar vzrostl proti všem 16 hlavním měnám a dosáhl téměř 22% oproti euru a 14% proti japonskému jenu. Relativní slabost jejich měn zhoršuje tržní hodnotu evropských a japonských firem, vyjádřená v dolarech.

Nakonec se mega-caps v USA obchodují na násobcích, které se v posledních pěti letech podstatně rozšířily, a také na ocenění pojistného ve srovnání s jejich globálními konkurenty.To znamená, že dolar čistého příjmu pravděpodobně přinese vyšší tržní hodnotu pro mega-cap ve Spojených státech ve srovnání s evropskou nebo asijskou společností.

Lekce z minulosti

V pozdních osmdesátých letech dominovaly japonské společnosti v řadě největších světových firem, když jen vzrostl a index Nikkei dosáhl úrovně stratosféry. Deflační spirála a trhová nehoda v následujících letech, která vyústila v ztracené desetiletí Japonska, odrazila stovky miliard z tržní hodnoty japonských společností. V důsledku toho je jedinou japonskou společností s tržní hodnotou přesahující 100 miliard dolarů Toyota Motor ™ (tržní kapitál 208 miliard dolarů), která se řadí mezi č. 18 mezi největší světové společnosti.

V pozdních devadesátých letech dospěl dot-com a technologický boom k tomu, že společnosti ve Spojeném království vykazovaly nepřiměřený podíl na největších světových společnostech. Trh s medvědy, který vyplynul v letech 2000 až 2002, vyústil v pokles S & P 500 o 45%, zatímco Nasdaq Composite klesl téměř na 80%. Jako výsledek, mnoho bývalých titánů stálo za zlomek své vrcholné hodnoty v době, kdy medvěd byl poražen.

V roce 2007 to bylo na řadě Evropy. Vzhledem k tomu, že v říjnu 2007 dosáhla vysoká míra eura, která vyvrcholila, Evropa byla pro Spojené státy největším počtem megačepů; to mělo 28 společností s tržním limity nad 100 miliard dolarů, zatímco USA byla jen mírně dopředu 30. A pak hit velký recese.

Znamená skutečnost, že společnosti, které nyní tvoří 60% největších světových společností, naznačují "iracionální bujarost", citovat nesmrtelná slova jednoho centrálního bankéře? Mohla by tato převaha amerických titánů předpovědět blížící se trhový vrchol a možná i divokou korekci na trhu? Pouze čas ukáže.

Bottom Line

Pět největších technologických společností na světě jsou Američané. Také jsou největší banka na světě, diverzifikovaný konglomerát, energetická společnost, výrobce zdravotní péče a průmyslová firma. Historie ukazuje, že taková dominance v řadách globálních titánů netrvá dlouho.