a:

Cenné papíry se prodávají na kapitálovém trhu. Primární a sekundární trhy obchodování s cennými papíry mají různé účely. Primární trhy nejprve cenné papíry prodávají a sekundární trhy umožňují investorům nakupovat, prodávat a obchodovat cenné papíry mezi sebou po prodeji cenných papírů na primárním trhu. Počáteční veřejná nabídka nebo IPO je příkladem primárního trhu. Tyto obchody poskytují investorům příležitost k nákupu cenných papírů od banky, která provedla počáteční upisování dané akcie. Jakékoli následné obchodování mezi investory je součástí sekundárního trhu s cennými papíry. Všechny cenné papíry na kapitálovém trhu se prodávají na primárním nebo sekundárním trhu. Kromě akcií se na kapitálovém trhu prodává řada dalších finančních produktů, včetně produktů hypotečních úvěrů a dluhopisů.

Primární trhy nabízejí společnosti několik způsobů, jak získat kapitál. Jedná se o veřejnou problematiku, vydání práv, soukromé umístění a preferenční přidělování. Veřejná emise umožňuje společnostem nabízet cenné papíry přímo veřejnosti. Vydání emisních povolenek umožňuje společnostem získat další primární trh poté, co již na sekundárním trhu vstoupí cenné papíry. Současným investorům jsou nabídnuty poměrná práva na základě akcií, které v současné době vlastní, a další mohou investovat znovu do nově rozdělené akcie. Soukromé umisťování umožňuje společnostem přímo prodávat významnějším investorům, jako jsou zajišťovací fondy a banky, aniž by tyto akcie byly veřejně dostupné. Preferenční přidělení nabízí akcie k výběru investorů za zvláštní cenu, která není k dispozici široké veřejnosti. Hedžové fondy, banky a podílové fondy jsou často poskytovány se speciálními cenami a možnostmi nákupu a přednostní příděl je běžným příkladem.

Sekundární trhy mají také různé možnosti pro investory. Patří sem aukční trhy, trhy prodejců, trhy mimo burze (OTC) a burzovní burzy (OTCBB). Aukční trhy jsou velmi veřejné, s nabídkovými a poptávkovými cenami, které mají investoři k dispozici, a cenné papíry dostupné pro otevřený nákup v jednom místě, kde se kupující a prodejci veřejně setkávají k obchodování. Trhy obchodníků na druhé straně umožňují, aby se obchodování uskutečnilo elektronickými prostředky, aniž by se každý fyzicky setkal společně. OTC trhy a trhy OTCBB jsou ve skutečnosti varianty trhů s prodejci, ale umožňují obchodování s cennými papíry, které z jednoho nebo jiného důvodu nebyly prodány na ostatních hlavních sekundárních trzích cenných papírů. Některé z těchto cenných papírů byly například odebrány z trhu Nasdaq nebo jiných trhů. Tyto cenné papíry jsou obchodovány soukromě prostřednictvím elektronických prostředků, jako je internet, telefonem a faxem.

Zatímco primární a sekundární trhy představují významné množství obchodování s cennými papíry, existují i ​​jiné kapitálové trhy, které se často nazývají třetí nebo čtvrtý trh. Jedná se o soukromé obchodování mezi hlavními bankami a jinými významnými investory a jsou to transakce s vysokým objemem prodeje.