a:

Expanzní fáze ekonomického cyklu je pro chemický sektor nejvhodnější. Každý ze samostatných divizí chemického sektoru koreluje pozitivně s širším trhem. Během býčích trhů se zásoby chemických firem mají tendenci zvyšovat hodnotu, zatímco na trzích s medovnami klesají. Investoři, kteří využívají rotaci sektorů k tomu, aby plně využili přílivu a toku ekonomického cyklu, se snaží co nejdříve po zahájení provozu v odvětví chemikálií přejít do sektoru chemikálií a opustit sektor, když zjistí, že vrchol byl.

Tři diskrétní segmenty tvoří odvětví chemikálií. V základním chemickém segmentu firmy dodávají, jak název napovídá, základní chemikálie, jako je hnojivo. Rozmanitý chemický segment zahrnuje společnosti, které výrobcům dodávají suroviny v oblastech, jako je automobilový průmysl, bytová výstavba a komerční výstavba. Specializované chemické společnosti poskytují produkty pro těžké průmyslové použití.

Všechny tři segmenty chemického sektoru mají pozitivní beta hodnoty; to znamená, že se pohybují ve stejném směru jako širší trh. Ekonomický cyklus ovlivňuje širší trh následujícími způsoby. V průběhu expanzivní fáze vzrůstá trh s rostoucí produktivitou a poklesem nezaměstnanosti. Ve špičkovém stádiu se trh rozpadá. Dále přichází kontrakcionální fáze, kdy pokles produktivity a rostoucí nezaměstnanost způsobují pokles trhu. Konečně, hospodářský žlab je místo, kde se trh rozpadá předtím, než začne nový vzestup v nové expanzivní fázi.

Hodnoty beta pro základní, diverzifikované a specializované segmenty chemického sektoru jsou 0. 94, 1. 17 a 1. 03. Protože tyto hodnoty jsou pozitivní, všechny tři segmenty korelují pozitivně s širší trh, ale s různou mírou volatility. Širší trh nese beta číslo 1. Proto je základní chemický segment méně volatilní než průměr; diverzifikované a specializované segmenty jsou volatilnější než průměr.

Všechny tři segmenty stoupají v průběhu expanzní fáze, hřeben během vrcholového stupně, padají během kontrakčního stupně a vystupují dolů během žlabového cyklu ekonomického cyklu. Diverzifikovaný segment, který nese nejvyšší beta, zažije největší cyklické zisky a největší ztráty, následovaný specializovaným segmentem a pak základním segmentem. Růstové investoři s chutí k velkým ziskům a toleranci vůči těžkým rizikům přitahují k vyšší volatilitě diverzifikovaného segmentu. Konzervativní investoři, kteří akceptují pomalejší růst, aby se vyhnuli riziku, upřednostňují větší stabilitu základního segmentu.

Bez ohledu na to, zda je investor orientován na růst, konzervativní nebo někde uprostřed, může zaměstnávání rotace odvětví pomoci mu těžit z částí ekonomického cyklu, když chemický sektor získává a vyhýbá se ztrátám v době, kdy klesne . Chytří investoři jsou schopni identifikovat trhové žlaby, v tomto okamžiku se otáčejí do chemického sektoru a využívají zisků, které poskytuje během expanzní fáze. Vědí také, jak identifikovat vrcholy. Pokud tak učiní, rotují se z chemikálií a do proticyklických sektorů, které jsou identifikovány jejich negativními hodnotami beta, které dobře fungují v období hospodářské kontrakce.