Otec hodnoty investování, Benjamin Graham kdysi napsal, že vydělávání peněz na investice by mělo záviset "na množství inteligentního úsilí, který investor je ochoten a schopen přinést na svou úlohu" . Definoval inteligentního investora jako podnikatelského jednotlivce, který má čas a energii k tomu, aby provedl svůj vlastní investiční výzkum. Na rozdíl od inteligentního investora je defenzivní investor, který dává přednost tomu, aby v jeho nebo jejích jménech získal další akcie, dluhopisy a další finanční aktiva. Pojištění finančního poradce je určitě jednou z alternativ, ale většina drobných investorů (a také mnoho institucí) raději najme manažera prostřednictvím nákupu podílových fondů. Níže je uveden přehled toho, kdy může být vhodný čas investovat prostřednictvím nákupu podílových fondů.

Kupte a vyhýbejte se těmto úskalím
Existují peníze, které je třeba dělat ve vzájemných fondech, ale investoři spadají do několika nástrah, které jim znemožňují maximalizovat zisky při investování do fondů. Zaměření na krátkodobé výsledky může být velkým problémem. Stejně jako u jednotlivých cenných papírů může být sledování výkonu při nákupu podílových fondů velmi negativní. Pro začátek je jen málo důkazů, které naznačují, že správce podílových fondů, který funguje dobře za čtvrtinu nebo dokonce za pár čtvrtletí za sebou, má investiční dovednosti. Jak Ben Graham také poukazuje na Inteligentního investora, krátkodobé fluktuace jsou pravděpodobně náhodné. Jediným jistým způsobem, jak zjistit, zda správce podílových fondů má více investičních dovedností než štěstí, je měřit jeho výkon prostřednictvím plného tržního cyklu tří až pěti let. Manažer s několika špatnými čtvrtmi, ale s velkou dlouhodobou historií, může stále skončit jako velký podíl na nákupu.

Investoři mají také výsledky sledování výkonnosti, což může mít významný dopad na výkonnost podílových fondů. Jak již bylo zmíněno výše, je pravděpodobné, že nákupy do fondu po silném krátkodobém výhledu a skvělým výkonem budou opakovány, dokud manažer nebude mít dlouhodobé výsledky. Toky fondů mohou také zhoršit výkonnost. Správci fondů podílových fondů v akciích s malým limitem mohou začít zaostávat, pokud se stanou příliš populárními; s vysokou úrovní aktiv může být příliš obtížné nalézt příležitosti v menších společnostech. Rychlý příliv a odliv může také ublížit výkonnosti, protože správce podílových fondů může být nucen investovat nové prostředky nebo prodat, aby splnil výkup, což znamená, že je nebo je nucen rozhodnout o koupi nebo prodeji, který nemusí být založen na tom, zda se jedná o akcie nebo dluhopis je dobrá hodnota za současnou cenu.

Po důkladném dalegulismu
Obranný investor nemá čas ani zájem najít jednotlivé cenné papíry, které si kupuje. Nicméně, on nebo ona musí ještě strávit značný čas najít správný podíl fondu k nákupu. To dodává vrstvu složitosti, protože místo toho, aby se musel zaměřit na individuální investice, musí jednotlivec také hledat správce podílových fondů a "manažer" se může stát plným investičním týmem. Tento výzkum zahrnuje výsledky výkonnosti vedení, jeho reputaci, dobu, po kterou byl tým společně, a názor na pověst společnosti, ve které pracují.

Existuje mnoho dalších ukazatelů, které se mají studovat, než se rozhodnete investovat do podílových fondů. Vzájemný fundraiser Morningstar (Nasdaq: MORN MORNMorningstar Inc87. 58 + 0.55% vytvořil s Highstock 4. 2. 6 podrobnosti o finančních prostředcích, které obsahují podrobnosti o rozdělení aktiv a mixu akcií, dluhopisů, hotovosti a jakýchkoli alternativních aktiv, které mohou být drženy. To také popularizovalo investiční styl box, který rozbíjí fond dolů mezi tržní kapitál se zaměřuje na (malé, střední a velké čepici) a investiční styl (hodnota, růst nebo směs, což je směs hodnoty a růstu). Další klíčové kategorie zahrnují poměr výdajů fondu, přehled jeho investičních podílů a biografické údaje manažerského týmu, jak silné jsou jeho správcovské dovednosti a jak dlouho jsou kolem.

Aby byl fond nákupem, měl by mít směs následujících charakteristik: velký dlouhodobý (nikoli krátkodobý) rekord, účtovat poměrně nízký poplatek ve srovnání s peer skupinou, investovat s důsledným přístup založený na stylu boxu a disponuje manažerským týmem, který je již dlouhou dobu na svém místě. Morningstar shrnuje všechny tyto metriky ve hvězdném hodnocení, což je dobré místo, ve kterém můžete začít cítit, jak silný byl podíl fondu. Společnost však připouští, že rating je zaměřen zpětně, což znamená, že jednotlivec musí syntetizovat informace do předpovědi toho, jak bude pravděpodobně fond v budoucnu fungovat, což je definováno jako nadcházející tržní cyklus.

Fond, který je těžké porazit
Jack Bogle založil firmu Vanguard na základě předpokladu, že většina aktivních správců podílových fondů nepřináší přidanou hodnotu investorům svých investičních fondů. To je do značné míry pravdivé a ve finančním tisku bylo podrobněji vysvětleno. Je to způsobeno několika klíčovými faktory, z nichž jeden jsme identifikovali výše. Konkrétně, mnoho finančních poplatků účtovat poplatky, které jsou příliš vysoké a jíst do výkonu. Dalším klíčovým faktorem je, zda je fond fondem skříněk. Pokud drží více než 100 akcií, je velmi pravděpodobné, že její výkon bude důkladně sledovat svůj podkladový index. V takovém případě je hloupé platit vyšší aktivní poplatek.

Z tohoto důvodu mohou mít indexové fondy velký smysl pro většinu defenzivních investorů. Účtují nízké poplatky a jsou navrženy tak, aby odpovídaly tržnímu indexu. Aktivní manažeři tvrdí, že tato strategie představuje zaručený nedostatečný výkon vzhledem k nízkému poplatku, musí být stále započítána z výnosu z indexu, ale může i nadále představovat strategii, která dokáže překonat většinu aktivních správců fondů na dlouhou trať.

Když nemáte žádnou volbu
Samozřejmě, budou chvíle, kdy je investiční opce pro investory jediným investičním nástrojem. V tomto případě není rozhodnuto, zda vůbec koupit, ale vybrat ten nejlepší z fondu. Opět by měl být výchozím bodem indexový fond, který by byl proveden s ohledem na všechny dostupné možnosti aktivního fondu. Většina penzijních plánů bude nabízet pouze kombinaci finančních prostředků, ačkoli se pomalu začínají nechat investoři v průběhu času investovat přímo do jednotlivých cenných papírů. Plány, včetně 401 (k) pro většinu korporací a 403 (b) plány pro neziskové organizace jsou velmi pravděpodobné, že nabízejí pouze prostředky. Také sponzoři plánu neposkytují investiční poradenství, takže budete muset jít sám a vybrat správce podílových fondů na základě doporučeného postupu hloubkové kontroly.

Další úvahy
Aktivní podílový fond někdy dostává špatný rap jako skupina celkově, ale pokud je kombinuje s indexovými fondy, mohou představovat skvělý způsob, jak získat diverzifikovanou expozici téměř na jakoukoli třídu aktiv. Například mnoho mezinárodních trhů, zejména nově vznikajících, je příliš obtížné přímo investovat. Vzájemný fond se může specializovat na menších trzích a nabízí investiční odbornost, za kterou stojí za zaplacení aktivního poplatku. Překvapivě je, že mnoho evropských trhů není vysoce likvidní ani přátelské investorům. V takovém případě je zapotřebí, aby profesionální manažerka pomohla všemi složitostmi.

Bottom Line
Pokud jde o koupi podílových fondů, investoři musí dělat domácí úkoly. V některých ohledech je to jednodušší než soustředění na nákup jednotlivých cenných papírů, ale v porovnání s podnikavými investory přidává některé oblasti výzkumu. Celkově však existuje mnoho důvodů, proč investování do vzájemných fondů může mít smysl. V některých případech je to jediná možnost, kterou mají investoři k dispozici, což znamená, že je skutečně důležité zjistit, jak si ty nejlepší koupit.