a:

Volby se téměř nikdy neprodávají za stejnou cenu jako jejich podkladová aktiva. Ocenění opcí je mnohem diskutovanější a komplexnější subjekt, který je tradičně rozdělen na dvě složky: vnitřní hodnota a časová hodnota. Společně tato pomoc vysvětluje pojistné zaplacené za opční smlouvy. Vzhledem k tomu, že pojistné, které jsou zaplaceny z prodejních a kupních opcí, jsou výsledkem opačných jevů, je vnitřní hodnota volacích a prodejních opcí založena na vztazích mezi obrácenými cenami akcií / stávkových cen.

Investoři definují vlastní hodnotu putové opce jako běžnou cenu akcií sníženou o cenu realizace opce. U opcí pro volání se vnitřní hodnota rovná stávající ceně snížené o cenu akcií. Jelikož vnitřní hodnota nemůže být nikdy záporná, všechny hodnoty pod nulou jsou vráceny jako nulové a volba se říká, že je mimo-peníze.

Zvažte smlouvu o prodejní opci pro akcii A; samotné ocenění akcií nemůže vysvětlit tržní hodnotu dané akcie, což potenciálně zanechá účastníků trhu v temnotě o tom, kolik by měla být pro akci akcií prodána. Investoři hledají vnitřní a časové hodnoty, aby vysvětlili rozdíl. Pokud je strike cena - cena, za kterou může vlastník opce uplatnit nákupní a prodejní práva - vyšší než současná obchodní cena akcie A, pak se akcie z akcií považují za peněžní.

Někdy v penězích se obchoduje méně než jejich skutečné částky. Tento rozdíl je typicky vysvětlen jako funkce času; obchodování s opcemi za méně, jak se blíží jejich datu vypršení platnosti. Většina investorů uzavírá své pozice pod vnitřní hodnotou; v opačném případě by obchodník s arbitráží mohl obchodovat s touto opcí a podkladovými akciemi a realizovat zaručený zisk.