a:

Optimální strategie pro investování do chemického sektoru závisí na tom, který segment je využíván. Sektor chemikálií se skládá ze tří oddělených segmentů, které se liší v volatilitě a jak se jejich pohyb týká širšího trhu. Segment základních chemikálií je stabilnější než širší trh, což činí pokrytou výzvu atraktivní strategií možností. Segment diverzifikovaných chemických látek vykazuje mnohem větší volatilitu než širší trh; jeho investoři by měli uvažovat o dlouhé oběžné dráze, která jim umožní profitovat z velkých pohybů bez ohledu na směr pohybu. U segmentu specializovaných chemikálií, který má průměrnou volatilitu a těsně se pohybuje s širším trhem, je vhodná jedna strategie podle aktuálních tržních podmínek.

Volatilita sektoru je primárním faktorem, který strategie volby by investor měl používat. Investoři v sektorech s nižší než průměrnou volatilitou by měli využívat strategie, které odměňují paušální pohyb, jako je krytá výzva, zatímco investoři v volatilních sektorech by měli využívat strategie, které odměňují velké výkyvy na trhu, jako je dlouhá oběžná dráha.

Analýzou koeficientu beta sektoru nebo segmentu může investor získat přesný portrét své volatility. Beta menší než 1 znamená nižší volatilitu; beta větší než 1 znamená vyšší volatilitu. Základní, specializované a diverzifikované segmenty chemického sektoru nesou příslušné hodnoty 0,94, 1,03 a 1. 17.

U segmentu stabilnějších základních chemikálií pokryté volání odměňuje rovný pohyb. Investor prodává kupní opci na akcie základních chemických akcií a současně zaujímá dlouhou pozici na stejném počtu akcií nebo vyšší. Kupní opce nabízí kupujícímu příležitost, nikoliv však požadavek na nákup akcií za předem stanovenou cenu do budoucího data. Kupujícím prospěje, pokud se cena akcií zvyšuje; pak může koupit akcie za slevu a obrátit se a prodávat je za okamžitý zisk.

Pokud akcie nezvyšují hodnotu, kupující nechá opce vypršet, jen ztrácí pojistku, kterou zaplatil za opci. Jedná se o nejziskovejší scénář pro prodávajícího, protože si ponechává pojistné zaplacené kupujícím jako zisk. Pokud by se cena zvýšila, musel by prodávat akcie kupujícímu za slevu. Pokud by se cena snížila, získal by z pojistného, ​​ale ztratil peníze z akcií, které vlastní. Pokrytá volací cena odměňuje.

V případě volatilnějšího diverzifikovaného segmentu umožňuje dlouhá oběžná dráha investorovi profitovat z cenových výkyvů. Kupuje nákupní opci a prodejní opci na stejném cenném papíru za stejnou cenu.Paušální opce je jako call option, ale místo toho, aby investor mohl koupit později za předem stanovenou cenu, mu umožňuje prodat. Pokud dojde k velkému pohybu směrem nahoru, investor uskuteční volání a zisky; pokud způsobí velký úpadek, vykonává putování a zisky.