a:

Hedge fond je oficiální partnerství investorů, kteří společně sdružují peníze, aby se řídili profesionálními správcovskými společnostmi, a to na rozdíl od podílových fondů. Navzdory tomuto společnému účelu se operace s hedgeovými fondy výrazně liší od vzájemných fondů a jsou obecně považovány za agresivnější, rizikový a výlučný kapitálový fond.

Vlastní název "hedgeový fond" pochází z používání obchodních technik, jako jsou dlouhé nebo krátkodobé cenné papíry, které mohou mít manažeři zajišťovacích fondů. Přestože strategii hedgingu jsou používána ke snížení rizika, většina z nich považuje postupy hedgeových fondů za zvýšené.

Zatímco vzájemné fondy tvoří pouze zásoby akcií a dluhopisů, hedgeový fond je schopen investovat téměř do jakéhokoli aktiva. Patří sem deriváty, nemovitosti a měny, které potenciálně vystavují hedge fond mnohem širšímu rozsahu investičních rizik. Zajišťovací fondy mají také tendenci těžce využívat pákový efekt k zvětšení jejich výnosů.

Ve Spojených státech fungují hedgeové fondy podle různých regulačních směrnic než většina jiných druhů investičních opatření. Většina investorů hedgeových fondů je "akreditována", což znamená, že vydělávají s velmi vysokými příjmy a mají stávající čistou hodnotu přesahující 1 milion dolarů. Z tohoto důvodu zajišťovací fondy získaly pochybnou pověst jako spekulativní luxus pro bohaté.

Využití hedgeových fondů v osobních finančních portfoliích se od začátku 21. století dramaticky rozrostlo. Během velké recese v letech 2007-2009 byly hedžové fondy obzvláště těžce postiženy kvůli vyšší expozici vůči kolateralizovaným dluhovým závazkům a vysoké míře pákového efektu.

Investičním cílem zajišťovacích fondů je maximalizovat výnosy, ale řídící firmy používají pro dosažení tohoto cíle různé strategie. Zatímco nemají všechny stejné požadavky jako ostatní investice, hedgeové fondy mají stále prospekt nazvaný "memorandum o nabídce", který podrobně popisuje konkrétní strategii fondu, včetně limitu pákového efektu.

Jednou z hlavních témat téměř všech vzájemných fondů je jejich neutralita směrem k trhu; očekávají, že vydělávají na tom, zda trendy na trhu vzestupují nebo klesají. Tímto způsobem se manažerský tým zajišťovacích fondů podobá obchodníkům více než klasickým investorům. Některé podílové fondy používají tyto typy technik více než jiné a ne všechny podílové fondy se účastní skutečného zajištění.

Mnoho nejtalentovanějších manažerů portfolia má za cíl pracovat pro vzájemné fondy kvůli jejich charakteristickým strukturám poplatků. Nejen, že poplatky za správu jsou vyšší než poplatky za podílový fond, ale zajišťovací fondy zahrnují dodatečné poplatky, které vzájemné fondy neposuzují. Motivační poplatky na základě získaných zisků se mohou pohybovat v rozmezí od 10 do 30%, i když byly dohodnuty vyšší poplatky.Investori hedgeových fondů očekávají od svých manažerů velmi vysoké úrovně návratnosti a často vyžadují, aby vzniklé ztráty byly vráceny dříve, než budou budoucí zisky počítány na pobídkové poplatky.