Když se finanční termín skládá z jediného zkratku, který je následován jinou zkratkou, je snadné ztratit z pohledu toho, co představuje, a jak velký efekt to může mít na naší každodenní finanční život. V případě ICE LIBOR má nevinně znějící sada dopisů hluboký vliv na každou půjčku, kterou uděláte.

ICE LIBOR je průměr úrokových sazeb, které si některé z předních světových bank navzájem účtují za krátkodobé úvěry. To znamená Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (Ano, technicky by to mělo být I LIOR, nebo snad IE LIOR, ale další souhlásky by měly usnadnit vyslovování). Pokud jde o Intercontinental Exchange (ICE ICEIntercontinental Exchange Inc66, 20-0,06% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ), je to mateřská společnost Newyorské burzy a několik desítek dalších výměn a trhů po celém světě. ICE převzala vedení společnosti LIBOR od Britské asociace bankéřů na začátku roku 2014. (Viz také "IOS Nahradit LIBOR?")

LIBOR slouží jako první krok k výpočtu úrokových sazeb různých půjček na celém světě. Existuje několik LIBORů: každé ráno ICE vydává referenční sazby pro úvěry v pěti měnách, na sedm splatností. Měny jsou americký dolar, libra šterlinků, euro, japonský jen a švýcarský frank; a splatnosti jsou přes noc, jeden týden a 1, 2, 3, 6 a 12 měsíců. Zatímco se jedná o 35 různých LIBORů, nejčastěji se uvádí 3měsíční dolarová sazba. Pokud slyšíte někoho, kdo odkazuje na "dnešní LIBOR" bez další kvalifikace, je bezpečné předpokládat, že se jedná o tříměsíční kurz dolaru, na který odkazují.

Praktické aplikace LIBORu jsou univerzální. Tato sazba je zahrnutá jménem ve standardním jazyce mnoha dokumentů o půjčce a její vliv se pohybuje od rozvinuté sféry swapů a derivátů až po běžné záležitosti, jako jsou studentské půjčky a hypotéky. Jakmile budete schváleni, budete platit běžnou sazbu plus několik bazických bodů v hodnotě LIBOR Snížení hodnoty LIBOR by mělo za následek ušetření několika dolarů na jakoukoli následnou půjčku na bydlení, ať už je tato půjčka přímo nebo implicitně vázána na LIBOR.

Jedním z důvodů, proč Intercontinental Exchange zdůrazňuje použití úplného výrazu "ICE LIBOR", spočívá v tom, že jeho výpočet se dnes liší od jeho předcházející existence v působnosti Britské asociace bankéřů. V té době byla LIBOR propuštěna na dalších pět měn a dalších osm splatností. Dále BBA vypočítala sazbu výběrem a zpřesněním sazeb účtovaných svými 200-člennými bankami po celém světě.To se dosáhlo spravedlivého konsenzu, nebo by to bylo, kdyby jeden předseda skupiny vlivných členů banky (který byl čistě shodou okolností emeritním předsedou BBA) nepovolil číselné údaje pro každodenní výpočty LIBORu. Ve skutečnosti existovalo několik členských bank BBA, které vykoupily sazby z éteru. Poté, co se v roce 2012 objevil skandál, společnost LIBOR potřebovala nový domov.

Vzhledem k tomu, že ICE vyčistilo dům LIBOR, počet přispívajících bank je méně než 20. Což by se zdálo být neintutivním a nabídnout potenciál pro široký rozptyl, kromě toho, že zbývající banky mají nyní větší podnět k upřímnosti. Navíc se hlásí k řídícímu orgánu, který má menší toleranci k lebení.

Sazby se zřídka mění o více než jeden základní bod v daný den. Aktuální 3měsíční dolar LIBOR se pohybuje okolo 0,3%. Stejně jako ostatní 34 LIBORů je to buď historický nadir, nebo velmi blízko. Jedná se také o jednu dvacátinu úrovně, na níž byl na začátku roku 3 měsíční dolar LIBOR.

Samozřejmě, sazby sotva nad nulou jsou to, co banky, které přispívají na LIBOR, účtují své nejlepší zákazníky; což znamená navzájem. Většina z nás nejsou instituce ve zvyku si půjčit více milionů dolarů peněz od jiných institucí, a proto mají nárok na půjčky za miniaturní sazby. Pro menší půjčky, které většina z nás dělá, na všechno, od našich platebních karet až po úvěry na vlastní kapitál, LIBOR slouží jako podklad pro aktuální úrokovou sazbu. 29. 78% platíte, protože jste nedokázali přečíst pokutu na vaší MasterCard (MA MAMasterCard Inc150. 09 + 0. 54% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 byl nejpravděpodobněji vypočítán s ohledem na jakoukoli úroveň, na kterou byl LIBOR při podání žádosti o kartu.

Jak se LIBOR liší od jiných důležitých měřítek, jako je míra federálních prostředků, kterou vyhlásila předsedkyně Federálního rezervního úřadu Janet Yellenová? No, poslední je oznámeno každých několik týdnů namísto denně. Úroková míra federálních fondů je také nástrojem měnové politiky státu. Když se Fed rozhodne, že je vhodný čas na zvýšení nebo snížení peněžní zásoby, nebo její růst, snížení či zvýšení sazeb federálních fondů je jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout. Mezitím má LIBOR zjevně mezinárodní působnost a má být spíše metrický, než jaké úrokové sazby jsou , spíše než to, co centrální banka jedné země věří, že by měla být.

Naopak, obě sazby jsou ve skutečnosti založeny spíše na názorech než na tvrdých datech. Pokud to zní příliš cynicky, není. Pro účely výpočtu LIBORu ICE předkládá členským bankám dotazník, který zahrnuje následující otevřený dotaz, s výhradou rozmarů respondenta:

Za jakou míru byste mohli půjčovat finanční prostředky, měli byste to tak požádat a poté přijímání mezibankovních nabídek v přiměřené tržní velikosti těsně před 11 hodinou londýnského času?

Kompozice ICE LIBOR je tedy podmíněna objektivní povahou všech zaměstnanců banky, kteří jsou pověřeni zodpovězením této otázky.ICE dokonce přiznává, že záměrně udržuje frázi "přiměřená velikost trhu" nedefinovanou a nejednoznačnou.

V závislosti na použité měně odpovídá odpověď ICE kdekoli mezi 11 a 18 členských bank. ICE poté řadí ratingy bank, odhodí horní a spodní kvartil a vezme průměr zbývajících 5 až 10 sazeb. Presto je výsledkem množství, které má nejen vliv na úvěry, které děláte, ale je daleko od světových finančních center, ale slouží jako bellwether pro následné pohyby úrokových sazeb.

Bottom Line

Skandál BBA skoro vyslovil konec LIBORu. Naštěstí nová skupina správních orgánů a zjednodušený a transparentní proces výpočtu LIBOR udržují tuto skupinu úrokových sazeb relevantní. Vzhledem k tomu, že existuje jednoznačná potřeba globálního souboru referenčních úrokových sazeb pro 5 nejobchodovanějších a nejvíce držených měn na světě, ICE LIBOR bude i nadále relevantní (a platí pro každodenní věřitele a dlužníky) po mnoho dalších let.