a:

Slovo "kapitál" má mnoho významů v ekonomice a financích. Finanční kapitál se nejčastěji vztahuje na majetek, který společnost potřebuje k poskytování zboží nebo služeb, měřeno z hlediska peněžní hodnoty. Peníze získané z dluhových a akciových emisí se běžně označují jako kapitál. Ekonomický kapitál je odhadovaná částka peněz potřebná k pokrytí možných ztrát z neočekávaného rizika. Číslo ekonomického kapitálu firmy lze také považovat za měření solventnosti.

V ekonomickém žargonu může kapitál také odkazovat na stroje, továrny a další nástroje používané k vytvoření konečného nebo spotřebního zboží. Kapitálové zboží není přímo prodáváno za peníze, proto obvykle vyžadují prvky investic a riziko akumulace a použití. Toto je odlišné a oddělené od typu ekonomického kapitálu popsaného níže.

Finanční kapitál a jeho podkategorie

Finanční kapitál je mnohem širší pojem než ekonomický kapitál. V jistém smyslu může být cokoli forma finanční kapitál, pokud má peněžní hodnotu a je využívána při hledání budoucích příjmů. Většina investorů se setkává s finančním kapitálem, pokud jde o dluh a vlastní kapitál.

Přímé investice do podniku se označují jako vlastní kapitál. Když někdo přispívá 100 000 dolarů do podnikání v naději, že získá část budoucích zisků, zvýší svůj základní kapitál o 100 000 dolarů. Korporace vydávají akcie nebo akcie vlastnictví společnosti výměnou za další kapitál. Vlastní kapitál není typicky doprovázen zárukou budoucích výnosů.

Někdy se podnik rozhodne financovat své aktivity prostřednictvím dluhu namísto vlastního kapitálu. Dluhový kapitál nezhoršuje vlastnictví a neopravňuje věřitele k poměrnému podílu budoucích zisků. Dluh však představuje právní nárok na majetek společnosti požádávajícího o půjčku a je považován za rizikovější než vlastní kapitál. Společnosti, které nemohou splácet své věřitele, musí podat konkurz.

Ekonomický kapitál

Koncept ekonomického kapitálu byl původně vytvořen jako nástroj pro vnitřní řízení rizik. Ekonomický kapitál odpovídá na následující otázku: "Kolik finančního kapitálu podnik potřebuje k pokrytí potenciální budoucí ztráty na základě stávajícího rizika?"

Většina společností používá konkrétní odhad ekonomického kapitálu. Způsob, jak zvážit rizika a způsob vyčíslení možných ztrát, se v průběhu času změnil. Některá rizika jsou snadná, např. Úvěrové riziko úvěru, kde je přesná výše případné ztráty uvedena v burze a může být upravena pro inflaci. Operační rizika jsou náročnější; příležitostné náklady jsou ještě obtížnější.

Jakmile se společnost domnívá, že má účinný model výpočtu ekonomického kapitálu, mohou být strategická rozhodnutí v budoucnu podnikána tak, aby optimalizovala kompromis rizika / odměny. Nicméně, toto je jednodušší řečeno než hotovo. Ověření modelu pomocí zpětného testování poukazuje pouze na jeho možnou přesnost, ale nikdy jej nedokáže zcela dokázat. Neexistuje ani záruka, že budoucí podmínky budou odrážet minulé podmínky; významná odchylka v proměnných vztazích může způsobit, že jinak dobře postavený model je neuspokojivý.