a:

Dohoda o fúzích a akvizicích (F & A) se říká, že je akretivní, pokud se zisky akcionáře nabývající na akcii (EPS) po uzavření obchodu zvýší. Pokud výsledná transakce způsobí, že EPS firmy, která získává firmu, klesne, je dohoda považována za zřeďující. Investoři by měli s touto analýzou dbát; ne každá dobrovolná dohoda je nutně dobrá a ne každá dohoda o zúžení je špatná.

Ředění a akcelerace

Ředění a akreace jsou vědecké termíny, které odkazují na koncentraci chemické látky nebo prvku. Při použití ve spojení s vlastnictvím akcií je finanční událost akreditační vždy, když způsobuje zhodnocení EPS. Naopak událost je zřetelná vždy, když výsledná akce způsobí, že EPS klesne.

EPS se počítá jako čistý zisk bez vyplacených dividend přednostním akcionářům, dělený průměrným počtem nevyrovnaných akcií.

EPS a akvizice M & A

Primárním cílem modelu fúze je obvykle zjistit, zda získávající společnost může po uzavření obchodu zvýšit svůj EPS. Zdánlivě, dohoda s akretativními důsledky by měla pro akcionáře firmy znamenat dodatečnou hodnotu - což je výsledek, který mnozí považují za primární povinnost ředitelů společnosti.

Existuje mnoho důvodů, proč se EPS po dohodě o fúzích a akvizic může dostat nahoru. Synergie mezi těmito dvěma společnostmi by mohla vést ke zvýšení úspor z rozsahu nebo rozsahu. Kapitálové cílové společnosti nebo nástroje výzkumu a vývoje mohou vést k budoucímu růstu produktivity nebo generování příjmů. V každém případě finanční analytici hledají souhrnnou hodnotu, která je větší než jednotlivé komponenty.

Analytici se zpravidla shodují na poměru P / E každé společnosti. Má-li cílová společnost poměr P / E nižší, měla by být fúze akreditována.

Momentální nárůst EPS však nutně neznamená, že dohoda bude dlouhodobě úspěšná. Úspěšné provedení fúze je složité a riskantní úsilí. Mohou dojít k budoucím neúmyslným následkům, které by poškodily ocenění nové společnosti.