a:

Pojišťovnictví by mohlo být atraktivním řešením pro investora, který má zájem o diverzifikaci svého portfolia s finanční společností, která nabízí dobrou návratnost investic. Vzhledem k obtížím spojeným s oceňováním finančního sektoru, jako je rozmazaná definice dluhu a nedostatek kapitálových výdajů a odpisů, analytici obvykle vyhodnocují pojistitele na základě násobku vlastního kapitálu, jako je poměr cena / kniha nebo P / B. Průměrný poměr P / B pro pojišťovny s kladnými účetními hodnotami je přibližně od 1. dubna do roku 2015.

Poměr P / B se vypočítá jako běžná tržní cena dělená účetní hodnotou na akcii. Poměr P / B do značné míry závisí na očekávaném růstu výnosů, výplatě, riziku a návratnosti vlastního kapitálu pojišťovny. Veškeré věci, které mají neustálý vliv, mají největší vliv na poměr P / B.

Pojišťovnictví je rozděleno do široké škály kategorií, jako je pojištění majetku a nehod, pojištění pojistných a pojistných událostí, úrazové a zdravotní pojištění a životní pojištění. Každá kategorie má svůj vlastní poměr P / B vzhledem k rozdílům v profilu rizika a očekávaném růstu výdělků. P / B poměr se pohybuje od 0. 46 pro MBIA až 4. 21 pro Universal Insurance Holdings.

Analytici musí čelit řadě otázek při porovnávání poměrů P / B v pojišťovnictví. Příkladem je úroveň diverzifikace společností a zajištění ztrát. Pojišťovny vytvářejí odhadované rezervy na budoucí nároky na základě svých zkušeností v minulosti a budoucích očekávání. Příliš agresivní nebo příliš konzervativní odhad pojistných událostí může mít za následek příliš nízké nebo příliš vysoké poměry P / B.

Dalším problémem je stupeň diverzifikace. Pojistitelé se často zabývají obchodními liniemi mimo odvětví pojišťovnictví, jako je například investiční bankovnictví. V závislosti na stupni diverzifikace mohou pojišťovny čelit různým rizikům a výnosům, takže jejich poměry P / B se v celém sektoru liší.