a:

Jedna z největších diskusí mezi ekonomy, přinejmenším ve fiskální politice, se soustřeďuje na sílu efektu vytěsňování. Přestože existuje obrovský počet proměnných, které je třeba zvážit, diskuse o vytlačování se zaměřuje zejména na čtyři proměnné: elasticitu příjmů poptávky po penězích, úrokovou elasticitu poptávky po penězích, úrokovou elasticitu soukromých investic a zda vládní násobitele výdajů mají účinek.

Všechny tyto ekonomické vztahy jsou založeny na dynamické teorii obecné rovnováhy. Pro ekonomiku obecné rovnováhy bylo mnoho problémů. Tyto čtyři faktory jsou nejvíce převládající v současné literatuře.

Důležitými údaji nejsou nominální úrokové sazby, ale reálné úrokové sazby. Reálné sazby se rovnají nominálním sazbám mínus míra inflace.

Elasticita poptávky po penězích

Elasticita poptávky po penězích - změna poptávky po obchodování s penězi jako změna úrovně příjmů - by měla být nepřímo korelována s efektem vytěsňování.

Přístup na peněžní trh je obzvláště důležitý. Firmy, které chtějí rozšířit svou činnost, by mohly hledat úvěry z akceptace bankéřů než z přímých úvěrů komerčních bank. Je velmi obtížné empiricky měřit poptávku po penězích za peníze a je pravděpodobné, že se tyto faktory mění pomalu.

Úroková elasticita poptávky po penězích

Změna úrokové sazby mění poptávku po držení a obchodování s penězi. Pokud požadované peníze mají vysokou elasticitu úrokových sazeb, je pravděpodobné, že vytěsnění je slabší. Malé zvýšení úrokových sazeb může stačit k tomu, aby se agregátní poptávka vrátila do plného proudu.

Pokud je poptávka po penězích úročena nepružností, efekt vytížení je silnější. Vyšší úroková sazba z nepeněžních aktiv snižuje poptávku po současných penězích. Pokud je nutná větší změna úrokové sazby, aby se vynutila spotřeba (současné peněžní transakce), dochází k většímu vytěsňování na úvěrových trzích.

Úroková pružnost soukromých investic

Vztah mezi úrokovou elasticitou investic a vytěsněním je podobný příjmové elasticitě požadovaných peněz a vytěsňování. Vliv změn reálných příjmů na peněžní trh má sekundární vliv.

S nárůstem vládních výdajů i objem obchodovaných zboží. To vytváří tlak na zvýšení úrokových sazeb. Pokud jsou soukromé investice zejména citlivé na úrokové sazby, pokusy o vládní stimuly mají tendenci tlačit dolary od spotřebního zboží a do investic.

To má tendenci zvyšovat ceny investičních aktiv, čímž vytlačuje dno investičního trhu, zatímco úvěrové trhy jsou vymačkané.

Druh a velikost multiplikátoru výdajů

Podle keynesovské ekonomické teorie pokles poptávky po současném zboží následně způsobuje pokles národního důchodu. Jakékoli zvýšení výdajů by mělo způsobit růst hrubého domácího produktu.

Keynesiové rovněž věří, že zvýšení vládních výdajů přináší další výhody. Toto je multiplikační efekt. Je-li multiplikační efekt reálný (což je sporné) a pokud je účinek větší než 1 (což je nejisté a nepřímé), pak by to mohlo vyrovnat dopad vytěsňování na trhu.