a:

Náklady na dluh agentury se vztahují k nárůstu nákladů na dluh, pokud se zájmy akcionářů a vedení rozcházejí. Z tohoto důvodu dodavatelé dluhů, jako držitelé dluhopisů, ukládají určitým omezením společnosti (prostřednictvím dluhopisů) kvůli strachu z nákladů na agenturu. Dodavatelé dluhového financování si jsou vědomi dvou věcí: a) Vedení má kontrolu nad svými penězi a b) V každé společnosti jsou vysoké šance na problémy s hlavním agenta. Za účelem zmírnění jakýchkoli ztrát způsobených manažerskou nadřízeností způsobují dlužníci určitá omezení využívání svých peněz.

Obecně platí, že náklady agentury na dluh se dějí, když se manažer zabývá projektem nebo chováním, které zvýhodňují akcionáře více než držitelé dluhopisů. Například převzetí rizikovějších projektů by mohlo mít prospěch akcionářům více, a to s větší mírou rizika, což znamená vyšší pravděpodobnost, že držitelé dluhopisů budou mít selhání.

Problém hlavního agenta se zabývá nedostatkem symetrie mezi přání agenta a hlavního povinného. Problém hlavního agenta je obvykle mezi akcionáři společnosti a agenti, kteří řídí společnost (generální ředitel a další vedoucí pracovníci). Když vedoucí činí věci, které jsou v jejich nejlepším zájmu a nikoli ve prospěch akcionářů, pak je ve firmě problém agentury. (Další informace o problému hlavního agenta v našem výuce úrovně 1 .

Na tuto otázku odpověděl Joseph Nguyen