a:

Výraz "100 plus naběhlý úrok" lze vidět s odkazem na ocenění dluhopisů a kotacech. To znamená, že dluhopis byl vydán nebo prodán za par, plus jakýkoli další naběhlý úrok. Možná to uvidíte při pohledu na kótované ceny dluhopisů nebo pravděpodobněji v účetnictví při zaznamenávání prodeje nebo nákupu dluhopisu.

Kótovaná cena dluhopisu bez jakéhokoli naběhlého úroku je známá jako čistá cena dluhopisu. Špinavé ceny dluhopisů zahrnují časově rozlišené úroky. Záporný zájem o 100 plus je špinavá cena obchodování s dluhopisy v par. Abychom pochopili, proč jsou dluhopisové transakce psány tímto způsobem, je důležité vědět, jak jsou dluhopisy oceňovány a prodávány.

Uvádění cen dluhopisů

Dluhopisy se běžně vydávají v paru, nebo v dolarovém vyjádření uvedeným na obálce samotného dluhopisu. Par rovněž představuje základní hodnotu, kterou držitel dluhopisu obdrží při splatnosti. Například dluhopis o nominální hodnotě 1 000 USD vydaný na paru byl prodán za 1 000 USD. Držitel bankovky při splatnosti obdrží 1 000 USD.

Ceny dluhopisů jsou kotovány jako procentní podíl nominální hodnoty. Prodej dluhopisů "na 100" znamená, že jeho požadavek je 100% nominální hodnoty. Pokud je dluhopis vydán nebo prodán za více než jeho nominální hodnota, je pravděpodobné, že se prodává s prémií. Naopak dluhopis vydaný nebo prodávaný pod nominální hodnotou se prodává se slevou. Dluhopis u společnosti 97 se prodává za 3% slevu pod par. Podobně se dluhopis 105 obchoduje s 5% pojistným nad par.

Pokud je dluhopis uváděn jako špinavý, zahrnuje současnou hodnotu všech budoucích peněžních toků z kupónových dluhopisů. Úroveň nahromaděného úroku citovaného v ceně závisí na kuponové sazbě a délce do splatnosti. Po každé splátkové platbě jsou čisté a špinavé ceny po určitou dobu stejné.