a:

Telekomunikační společnosti se zabývají projekty, které vyžadují velké investice do infrastruktury, bezdrátových věží, datových vedení a dalších komunikačních zařízení. Aby se zabránilo zředění zásob, telekomunikační společnosti zpravidla financují své investiční projekty vydáváním firemních dluhopisů nebo zajištěnými termínovými úvěry od finančních institucí, což vede k vysokému poměru dluh k vlastnímu kapitálu. V červnu 2015 činil průměrný poměr dluhu k akciím nebo D / E pro společnosti v odvětví telekomunikací 114,5%. Společnosti v subsektu integrovaných telekomunikačních služeb mají tendenci mít nižší průměrný poměr D / E 89%, zatímco bezdrátové komunikační společnosti mají poměr D / E 192%.

Varianty poměru dluhu k vlastnímu kapitálu

Poměr D / E je oblíbená metrika, kterou analytici používají k posouzení míry pákového efektu a rizika selhání. Existují různé varianty poměru D / E v závislosti na typu dluhu zahrnutého v čitateli. Například zahrnutý dluh může být přísně dlouhodobý nebo krátkodobý. Někteří analytici rovněž ponechávají preferovaný akciový kapitál v poměru D / E, jelikož mezzanine vlastní kapitál se v mnoha ohledech podobá dluhu spíše než vlastnímu kapitálu.

Operační leasing

Všeobecně uznávané účetní zásady USA nebo GAAP mají velmi specifické prahové hodnoty pro rozpoznání leasingů buď jako kapitál, nebo jako provozní. Kapitálový leasing je zaznamenáván jako součást závazků společnosti a započten do zadluženosti, zatímco operační leasing představuje podrozvahové financování a není součástí dluhu společnosti. Někteří finanční odborníci paušují operační leasing do dluhu společnosti, protože tato forma financování má velmi odlišné a podobné rysy úvěru nebo dluhu.

Například k 31. březnu 2015 měl T-Mobile US, bezdrátový mobilní operátor USA, celkový dluh 16 USD. 7 miliard a vlastním kapitálem 15 dolarů. 7 miliard, což činí poměr D / E 106%. Nicméně, nejnovější 10-K společnosti zveřejnil 15 dolarů. 3 miliardy operativních leasingů, což téměř zdvojnásobuje poměr D / E společnosti T-Mobile.